4月以来，A股在冲上3200点后震动加重，本周沪指收出五连阴走势，失守3100点。到4月26日收盘，上证综指收于点，本周跌落深证成指收于点，本周跌落沪深300指数收于点，本周跌落中小板指收于点，本周跌落创业板指收于点，本周跌落。

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差异于一季度组织对后市的遍及达观，在经历过本周的商场回调后，组织的后市观念也较为慎重，遍及以为在通过今年以来的大幅上涨后，A股的估值现已根本修正，估计2季度商场的趋势性时机下降，结构性时机为主，商场活动性、企业盈余预期、科创板、以及外部经济环境等要素将会多视点影响未来商场走向。

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海富通基金：估值修正行情根本完毕，三大要素合力效果A股

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海富通基金司理黄峰表明，短期来看，这个时点积累了较多获利盘，“落袋为安”压力较大。当时时刻点，相较年头，货币方针短期也依据活动性状况进行了调理。相较上一年，今年以来首要指数涨幅也在30%左右，估值修正行情可以以为根本完毕。但从中长期视点来看，中心财物的估值仍在合理区间，叠加确定性较强的要素，这个方位仍具有很强的吸引力。关于龙头盈余能否带来股票的超量收益，黄峰以为这是不确定的，但中长期视点仍有空间，达观可期。

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展望未来，全体商场环境的不确定性现已有显着的改进，中心财物的根本面仍属健康、估值中长期具有吸引力。商场环境改进后，对生长股确实定性和壁垒要求不再严苛，生长股可挖空间显着拓展。尽管一季度涨幅已较大，但预期仍有可为空间。近期进入微观数据和一季报密布发表期，数据层面虽超预期，传统龙头依然体现微弱，强化了商场的达观情绪，但龙头盈余能否转换为权益商场的超量收益，仍有待验证。

海富通基金司理陶敏以为，展望未来3-6个月，A股的出资时机将首要取决于三大要素的合力效果：1.活动性方面，上市公司一季报将于下周完结发表，随后的重视要点将会到中高频数据方面，在减税方针“实锤”落地的布景之下，假如后续实体经济的信誉可以重回安稳的扩张轨迹，商场则大概率会修正到比较有决心的状况。2.科创板注册制的落地，以科创板为关键的资本商场准则盈余的开释，特别对TMT板块的出资决心将有较大影响。3.外部经济改变，若外部环境全体温文，sumer新闻网，国内商场的波动性或将必定程度下降。假如以上三大要素的合力偏活跃，商场或将回到百家争鸣而不是鹤立鸡群的状况，各板块呈现轮动;反之若合力偏负面，商场的调整则将继续一段时刻。

中信保诚基金：宽松总基调不变，主张重视经济早周期和盈余弱周期的穿插范畴

咱们估计A股(非金融)盈余增速仍将连续下行，拐点最早或呈现在3季度。考虑到减税降费的影响后，估计全年盈余增速在5%左右。

活动性方面，尽管央行货币方针边沿调整，活动性小幅收紧，但个人和组织出资者进场显着，MSCI指数扩容仍将带动外资增量资金流入，2季度A股全体有望保持增量格式。商场危险偏好比较1季度或将有所下降，但仍能保持在较高水平;从估值来看，当时A股估值已修正到11年以来均值以上水平，横向来看，比较美股、港股等吸引力也有所下降，但中长期来看仍处于合理偏低方位，并未泡沫化。

展望2季度，商场首要逻辑或将从分母端切换到分子端，无危险利率或危险偏好对估值的提振力气将有所削弱，但经济企稳预期下企业盈余预期改进对商场的支撑力气将逐渐增强。2季度A股商场将在经济根本面和方针面的博弈中震动加重，并等候企业盈余愈加清晰的企稳信号。估计2季度商场趋势性时机下降，结构性时机为主。而一旦完结从分母端向分子端的传导，A股在盈余驱动下仍有上行空间。

结合成绩、方针、资金活动、筹码结构、估值、商场买卖特征等几个维度，职业装备上咱们主张要点重视经济早周期和盈余弱周期的穿插范畴，如家电、轿车、银行、地产等;景气量较高的通讯、农业、新能源、部分化工子职业等;以及获益通胀及外资流入的食品饮料、休闲服务、超市等。

跟着科创板渐行渐近，2季度生长板块依然面对较好的方针环境。但考虑到1季报盈余仍在下滑，相对成绩仍未占优，创业板中报可以触底还有待调查。但从中长期来看，转型晋级和科技立异是永久的主线，可自下而上精选Alpha时机。主题出资方面，主张重视：5G/新能源轿车/区域一体化/国企改革。