本文作者：Bears of Wall Street
阿里巴巴 ( BABA ) 的股票近几个月一路走低，由于该公司被指控涉嫌乱用其商场分配位置，并被我国监管组织罚款 28 亿美元。
但是，咱们以为，跟着罚款总算付清，政治压力或许会在接下来的几个季度有所缓解。在这个阶段，该公司现已变得大到不能关闭，由于它现已根植于简直每个我国公民的日子中。
出于这个原因，咱们以为阿里巴巴的股票现已触底，以现在的价格来看，这是一个牢靠的买入，特别是由于该公司具有满足多的催化剂，应该可以协助它在可预见的未来发明额定的股东价值。
阿里巴巴是亚洲最大的电子商务公司，也是亚太区域云核算和数字媒体范畴的主导领导者。最近几个季度，虽然有大盛行，阿里巴巴的一切商场都显示出惊人的添加，但自咱们在 6 月份宣告看涨文章以来，其股价跌落了 20% 以上。
股价的跌落是由于我国的监管冲击，上一年该公司被指控乱用其商场分配位置并被罚款 28 亿美元。阿里巴巴现已交纳了罚款，实际上并未遭到太大影响，由于其 20 财年的净收入仅同比下降不到 1%，至 229.4 亿美元。
此外，上一财年完成创纪录的 1094.7 亿美元收入，同比添加 52%。除了罚款外，迄今为止，我国当局没有对阿里巴巴采纳其他严峻举动。冲击举动也没有明显影响公司在榜首季度的成绩。
就在本月早些时候，阿里巴巴宣告榜首季度收入同比添加 34% 至 318.7 亿美元，而其净利润同比添加 10% 至 67.3 亿美元。最重要的是，该公司本季度末的移动 MAU 为 9.39 亿，比上一季度添加 1400 万。
现在，阿里巴巴本年的移动月活泼用户数有望到达 10 亿，这意味着约 70% 的我国人口将每月运用阿里巴巴的一款应用程序。此外，到榜首季度末，阿里巴巴一切商场的年度活泼顾客为 11.8 亿，其间 9.12 亿来自我国，其他为世界顾客。
考虑到如此超卓的体现以及阿里巴巴现已交纳罚款的实际，咱们信任该公司不会再被国内申述。咱们这样想的原因之一是，阿里巴巴在简直每个我国公民的日子中都根深柢固。
咱们不要忘掉，我国的方针是在未来几十年内创立数字渠道经济，假如没有其最大的科技巨子的协助，这是不或许完成的。因而，咱们以为未来几个季度的政治压力会有所缓解。
现阶段，咱们以为中美交易战对阿里巴巴的要挟大于国内监管。世界上最大的两个经济体之间或许施行的新关税将导致交易中止，并使两国许多企业和企业家的各种产品的进出口无利可图。
考虑到阿里巴巴的首要商场充满着世界买家，潜在的交易战或许会对其收入和底线体现发生负面影响。除此之外，咱们以为现阶段没有任何或许打乱阿里巴巴事务的严峻危险。
阿里巴巴最大的优势之一，虽然最近遭受波折，但它也一直在活跃改进服务并扩展其他范畴，这应该有助于其持续在国内外开展事务。其淘宝应用程序最近成为该国最大的交际商务渠道，而其最新行动“淘宝特卖”将有助于为我国顾客供给更多优质产品。
此外，阿里巴巴最近还添加了不同区域的当日送达和次日送达选项，这将有助于其加快运用其商场的国内用户数量。最重要的是，阿里巴巴持续添加其出资的公司数量，它最近乃至还开设了 一个 NFT 拍卖渠道，它的顶线和底线持续以两位数的速度添加，这关于如此规划的公司来说是很难做到的。
此外，阿里巴巴作为亚洲最大的电子商务公司，未来几年也有或许获益于我国经济的添加。别忘了，我国成为2020年仅有一个在疫情面前完成经济添加的国家，本年上半年国内生产总值添加12.7%，估计全年添加8.5%。
此外，估计我国经济到 2028 年左右超越美国经济，而到那时该国的中产阶级或许会超越美国的总人口。因而，可以必定的是，跟着该区域一切职业都开端渐渐数字化，对可以在线购买的各种产品的需求只会添加。考虑到这一点，可以必定地说，阿里巴巴在接下来的几年里有满足多的时机来发明额定的股东价值。
阿里巴巴的另一个首要优势是它具有稳健的资产负债表，这将有助于其在接下来的几年持续为添加供给资金。到榜首季度末，该公司的流动资金为 748.4 亿美元，长时间债务仅为 207 亿美元。估计 21 财年的收入也将到达创纪录的约 1421.3 亿美元，并且 22 财年的添加也或许加快至 1718.9 亿美元。
最重要的是，阿里巴巴依然得到组织出资者的大力支持，他们持有公司超越 40% 的股份，而华尔街持续对该股持压倒性看好，并给予其每股 276.04 美元的一致方针价，即比当时商场价格上涨约 70%。
此外，由于近期价值降低，阿里巴巴现在的交易价格仅为其销售额的 3 倍，按当时水平或许被视为被严峻轻视，特别是由于它具有满足多的催化剂，可以协助其在接下来的几年中发明额定的股东价值.
咱们坚持以为，以现在的价格，阿里巴巴是一个牢靠的买入点，由于添加时机持续超越政治危险。虽然我国政府现已为其国内科技公司调整了监管范畴，但阿里巴巴很或许会恪守更新后的规矩，并可以在新的科技监管实际中生计和开展。
在最坏的情况下，阿里巴巴将被要求与北京同享其数据流的拜访权限，作为交流，它将可以持续开展其事务，这将导致其股票长时间增值。出于这个原因，咱们决议购买阿里巴巴的股票，由于咱们以为它总算触底，并且在现在的水平上有满足的上涨空间。