本报记者 石健 北京报导
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近来，由我国城市展开研讨会城市建造投融资研讨专业委员会（以下简称“我国城发会城投研讨会”）、江苏现代财物出资办理参谋有限公司（以下简称“现代咨询”）和城投网联合展开的“2021全国城投公司总财物排行榜”正式对外发布。其间，在总财物排行中，天津城投、北京基投、上海城投位列前三位，总财物别离为8550.42亿元、7074.25亿元、6886.59亿元。天津城投持续位居榜首，北京基投财物规划超越上海城投成为第二名。
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到现在，到达千亿规划的城投公司为62家，较上年添加14家，此外，前100家城投公司财物总规划现已超越15.46万亿元。一起，亦有剖析人士以为，“跟着化解隐性债和城投转型两边发力，未来培养区域强城投将成为助力高质量展开的要害。”
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千亿城投达62家
计算显现，本年的前100家城投公司兼并总财物达15.46万亿元，均匀总财物为1545.84亿元。除了前三名外，合肥市建造出资控股（集团)有限公司（以下简称“合肥建投”）、青岛城市建造出资（集团）有限责任公司、武汉市城市建造出资开发集团有限公司、宜宾展开控股集团有限公司、郑州展开出资集团有限公司、云南省康旅控股集团有限公司、哈尔滨市城市建造出资集团有限公司进入前十，到现在，前十家总财物到达4.62万亿元，占前100位总财物的29.88%。
关于将总财物规划作为排名规范之一的原因，有业内人士剖析说，“跟着近年来，培养强政府打造强城投的理念推出，做大财物规划不只要利于当地国资出资运营主体的打造，盘活当地国有财物资源，一起。对当地债款化解和工业展开都起到必定的促进效果。跟着财物的高质量整合注入和优化装备，城投公司的归纳实力也会相应地不断增强。”
现代咨询集团董事长、现代研讨院院长丁伯康博士在承受《我国运营报》记者采访时表明：“此次榜单呈现几个特色，一是进入前100位的门槛进一步进步；二是分解进一步加重。”
数据显现，本年进入前100位排行榜的门槛现已由2020年的570.17亿元，大起伏进步到684.56亿元，调增起伏约20%，总财物净添加额超越110亿元。前50位的门槛则由2020年的982.64亿元，进步到本年的1173.54亿元，净增额超越190亿元。前100位中，财物超越1000亿元的有62家，比2020年添加了14家。
一起，从总财物增加状况来看，近20家城投公司增加率超越20%，10家城投公司增加超越400亿元，不过，也有10家城投公司财物存在不同程度的下滑。值得注意的是，城投公司区域分解比较显着，东中部区域上榜的城投公司较多，各占近4成，而西部区域缺乏2成；东部区域均匀总财物超越1800亿元，增加仍然较快，中西部区域适当，都缺乏1400亿元，增加也相对较慢。
此外，城投公司普遍存在财物负债率偏高、财政危险较大等问题。Wind显现，现在绝大部分当地融资城建渠道的财物负债率在70%以上。“这种财物负债结构，一方面使这些企业承当了较高的财政费用，另一方面也影响了他们为政府项目所进行的进一步融资，一起企业在推进多元化的融资立异方面也难以发挥效果。”有业内人士剖析说。
在丁伯康看来，“当时，城投公司作为我国城镇化进程的重要参加主体，为我国的根底设施建造做出了重要贡献，但也面对债款化解和国资运作这两大问题，因此，纷繁走上转型展开的路途。在转型展开的过程中，各地城投公司在做大做强财物规划的一起，也在不断优化完善财物结构和加速财物资源盘活，提高财物价值，为其高质量展开奠定根底。”
记者注意到，近年来位居榜首的天津城投也在不断优化债款结构。前不久，天津城投集团与17家大型企业集团签署《天津城市更新战略协作结构协议》，就一起组成天津城市更新基金达到协作意向。此前，天津市委常委会召开会议，要求天津城投充分发挥在老旧小区改造和城市更新施行中的主力军效果，在整合资源、计划统筹、形式立异、存量盘活等方面增强本身展开动力和生机。一起，经过组合更新方法推进城市开发建造从粗豪外延式展开转向集约内涵式展开，不断进步城市生活品质。
强弱城投优势分解
记者整理榜单发现，江苏、安徽和江西三省位居前100位的城投公司数量别离为13家、12家和10家。对此，有业内人士剖析称，“这些省份比较重视培养强城投主体，这对其对外融资协助较大。”上述三省会投中，位居榜首的城投别离为镇江城市建造工业集团有限公司（以下简称“镇江城建”）、合肥建投和上饶出资控股集团有限公司。
除了城投数量位居前列外，江苏发债规划也居首位。中证鹏元研报数据显现，到7月底，江苏、浙江和山东三省发行规划居于前三位，别离为8620.29亿元、4132.21亿元、1957.30亿元，三省发行规划之和占悉数城投债发行规划之比超越了45%，而吉林、西藏、辽宁、海南、内蒙古、宁夏、黑龙江、青海发行规划均缺乏100亿元。
本年以来，尽管化解存量债款取得了必定成效，但隐性债款仍呈现了不断扩张。本年4月，国务院出台的《关于进一步深化预算办理制度改革的定见》提出，要“坚决遏止隐性债款增量，保险化解隐性债款存量”，一起，在对城投债发行的监管中，交易所关于有隐性债款的城投管控得更为严厉，比方不得补流或用于项目建造。因此，此轮城投企业融资监管重点是环绕控增量和化存量、压降隐性债款和防备隐性债款危险齐头并进。
对此，业内人士剖析以为，“培养强城投主体，有利于助力区域财政反抗危险压力的才能。”
值得一提的是，本年年初，商场风闻交易所和交易商协会参照财政部对当地政府债款危险等级划分对债款危险大的当地城投发债加以束缚，其间，关于赤色档暂停发放批文，黄色档只能借新还旧，绿色档用处不受约束等。对此，记者曾向多家城投公司负责人求证，得到的回复是，尽管监管层面没有清晰的“红黄绿”文件，可是多地现已依照上述规范履行。
中证鹏元剖析师吴志武以为，“从发行成果来看，财政实力较强、债款危险相对较低的东部区域发行规划较大，而财政实力较弱、债款危险较大的区域发行规划显着偏小。”
不过，从此次财物规划的榜单能够看出，城投财物规划与偿债才能和信誉评级并非正相关。以江苏省为例，除宿迁市外，其他12个地市均有百强城投公司，但其财物规划排名最靠前的是AA+的镇江城建，而AAA的南京市城市建造出资控股（集团）有限责任公司（以下简称“南京城投”）规划在省内别离居于第6位。
新世纪评级对镇江城建的盯梢评级显现，“从债款构成看，该公司负债主要由刚性债款、预收账款和其他应付款构成，别离占2020年底负债总额的85.94%、3.41%和 4.09%。2020年底刚性债款余额为968.42亿元，其间短期刚性债款占比较上年底削减7.95个百分点至45.91%，但短期债款占比仍较高，即期偿债压力仍较重。”
而中诚信世界在对南京城投评级时说到，“财政结构稳健，偿债才能极强。到2020年底，公司财物负债率为 54.79%，较上年底下降 0.26 个百分点；总债款/EBITDA和EBITDA 利息倍数别离为5.58倍和4.19倍，均完成必定增加，EBITDA 对债款本息的保证才能较强，公司全体短期偿债压力较小。”
依据企业预警通和招商证券计算，未来一年融资租借到期规划前14位的发债城投主体中，只要3家城投公司进入百强榜单，别离为邵阳市城市建造出资运营集团有限公司、太原市龙城展开出资集团有限公司、常德市城市建造出资集团有限公司。对此，有剖析人士以为，“关于财物规划较大的城投来说，对非标融资的依赖度整体偏低。各监管组织鼓励类或答应类项目未来在城投债发行中仍然会占有必定的比重，而未来跟着城投企业商场化转型，商业化项目占比估计将会显着添加。”
（修改：何莎莎 校正：彭玉凤）