【新闻评论】中证指数有限公司近日宣布，将于2013年1月7日正式发布沪深300动态指数和稳定指数。
近年来，以成长价值为代表的风格投资理念越来越被实务派认同，并日渐成为当前甚至今后一段时期的主流投资方式，风格指数也一直深受投资者的和青睐。随着投资环境的变化，风格分类也在不断地演进。Farrell(1975)研究表明，股票可以明显区分为成长簇、动态簇和稳定簇。动态簇是对宏观经济周期，市场环境和商业周期变动具有较高的风险敞口和敏感度，稳定簇是对上述风险具有较低敞口和敏感度，二者具有显著不同的风险收益特征。
根据方案，沪深300动态指数和稳定指数分别以母指数为样本空间，根据2个波动率因子和4个质量因子计算敏感性评分结果，选取敏感性评分最高的150只股票构成动态指数，敏感性评分最低的150只股票构成稳定指数。其中，波动率因子由52周波动率和36月波动率构成，质量因子由债务权益比、总资产/净利润、盈利可变性、现金流可变性构成。
回测数据表明，沪深300动态指数和稳定指数具有如下特征：第一，在上涨周期，动态指数具有更强的进取属性，在下跌周期，稳定指数具有更好的向下保护;第二，动态指数年化波动率均高于沪深300指数，稳定指数的年化波动率均低于沪深300指数;第三，动态指数和稳定指数的超额收益具有显著的负相关性;第四，动态指数和稳定指数具有显著的收益区分度;第五，动态指数和稳定指数呈现出显著的风格轮动特征。
此次沪深300动态指数和稳定指数的推出，不仅从多维的角度提供业绩比较基准和分析工具，丰富和完善中证指数体系，而且能够为日益发展的指数化投资提供新的标的指数，有助于推动当前市场指数化投资产品的不断发展和创新。
新年即将到来，旅游高峰也即将来临。昨日，省旅游质量监督管理所发布冬季旅游出行提示，提醒广大游客在冬季出游时，在行程、用餐、住宿以及车辆使用等方面要多加注意。如遇服务质量问题，可与旅行社协商解决，协商不成可在完成行程后到当地旅游质监部门投诉;确实因不可抗力因素造成合同内容更改的，也要让旅行社当面讲明，签订补充协议，对发生的费用和更改的内容作出明确记录。
省旅游质量监督管理所提醒游客在北方旅游时，备齐衣物，北方冬天气温大多在0℃至-30℃，有的地方可达-30℃以上，应备羽绒衣(连帽子最好)、高领厚羊毛衣、羊毛裤、羽绒裤、手套等;注意防滑，冬季北方路多有冰雪，路面较滑，穿皮鞋易滑倒，最好穿雪地防滑棉鞋或球鞋;预防雪盲，雪地的反光程度较大，出门需要佩戴太阳镜，保护眼睛。如果不幸患上雪盲症的话，您要立刻到黑暗的地方，蒙住双眼，把冰湿布放到额前，防止高温加剧疼痛，一段时间后让眼睛慢慢恢复。
在出游物品准备方面，气温到-20℃左右时，电池易“放电”引起相机“失灵”，快门不能按下，因此，您在户外拍摄完后，要及时将相机放进外衣里面“保暖”。此外，冬季寒冷易感冒，出门旅游要备感冒药等治疗伤风感冒的药品，也要适当准备一些清热、止泻等常用药品。游客必须记下导游电话，以备不时之需;冬季北方大多有雪，出门需戴太阳镜，以保护眼睛。