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2021年国家账本：赤字率下降0.4%，积极财政意味着什么？企业现金流量的分析拟上市公司IPO扎堆撤材料 风向变了吗？为何美股越波动 越多人“砸钱”进场？红塔红土稳健回报A : 红塔红土稳健回报灵活配置混合型发起式证券投资基金基金经理变更公告石化机械:公司非公开发行今日股市股票获得中石化集团批复1、民营资本介入是大势所趋。
从＂非公36条＂到＂新36条＂,再到2012年＂两会＂温家宝总理在政府工作报告中提出鼓 励民营资本进入电信等领域,可见政府打破行业垄断、促进非公经济发展的决心越来越强。2012年6月27日,工信部发布《关于鼓励引导民营资本进一步进入 电信业的实施意见》（以下简称《意见》）,《意见》指出,鼓励民营资本以参股方式进入基础电信运营市场,鼓励基础电信企业在境内上市,以降低上市公司的国 有股权比例或增资扩股的方式引入民营资本。
进2014年就有超过40家民营资金进入到电信行业。实际上很多互联网具备一定的基础。比如腾讯在某些省曾尝试与电信集团下属实业公司共同投资建网、华为在西亚、北非一些地区实际上已经是运营商。早在2006年，华为有意控股尼日利亚运营商Intercellular。2007年华为试图竞购刚果独家固话运营商Sotelco公司（Societe des Telecommunications du Congo）。因此，从运营经验的角度来分析，民营资本并非全无运营的基础与经验。再比如VOIP虚拟运营领域，实际上中国已经有数千家经营这类VOIP业务的民营公司，同样，IDC领域也有很多民营企业。
2、民营资本会进入哪些领域？
从业务角度看，最有可能先行放开的将是驻地网建设和宽带运营领域。基础话音和基础网络设施短期开放可能性不大。原因在于：一是国家对于电信和联通推动“宽带中国”建设的力度不满意，需要通过引入一些竞争机制，加快电信和联通的建设步伐；二是三网融合的过程中，很多地方广电企业本身就有很多民营资本参股，有可能民营资本借助广电的宽带建设曲线进入电信领域（广电系统极度缺乏资金）；三是驻地网建设门槛不高，很多民营企业具备建设资质与能力。
3、民营资金的弊端。
大家最希望的是民营资本进入后资费大幅降低，这个就需要冷静思考了。民间资本不是洪水猛兽，但也绝不是什么慈善大使，这些年被暴利冲昏了头脑的民间资本已经很难从资源、房地产等超额利润中清醒过来，电信行业这个持续降低服务价格的垄断公益企业能不能对民间资本有足够的吸引力，确实非常难预计。所以，增加竞争会对消费者有好处，但期待大空间很难。
企业现金流量的分析
对一个企业现金流量的分析,投资者最为关注的主要有以下两个指标：（1）现金流量比率＝经营活动现金净流量/流动负债,它用来衡量企业经营活动所产生的现金流量可以抵偿流动负债的程度。（2）现金股利保障倍数＝经营活动现金净流量/全部现金股利,它反映了经营活动产生的现金流量是所支付股利的多少倍,可以用来评价企业支付现金股利的能力。由此,我们再来关注东方明珠当年的现金流量状况。首先,东方明珠虽然在当年创造了近3亿元的营业利润,比1999年增长近10%,但由于其他应收款金额的剧增,较去年同期增长近40倍,此外,东方明珠2000年存货占用金额较去年也增长近120倍,因此,当年经营活动所产生的现金流量为负5千万,而当年流动负债总额却比上年增长33%,达到18亿多元,现金流量比率为-0.026。 其次,据东方明珠董事会提议的分配预案,公司将以总股本646,271,580股为基数,每10股派现金红利2.2元（含税）,共计1,421,797,476元,因此,现金股利保障倍数为-0.034。由此可见,东方明珠当年的现金流量不仅无法保障偿付其流动负债,而且不可能保证股东股利的支付。不仅如此,从当年的现金流量表中可以看出,公司该年度的主要现金流入来自于筹资活动所产生的现金流量,通过借款共融资近18亿元。而在这种情况下,公司当年还大量的投资于固定资产和权益性投资这类回收期较长的项目,一旦公司再次面临偿还借款本息时,将会使得原本就举步维艰的现金流量更是雪上加霜。