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蓝天燃气是河南省主要燃气供应商，作为河南省天然气支干线管网覆盖范围较广、输气规模较大的综合性燃气企业，公司利用自身专业化、规模化的经营优势，不断扩大管网覆盖范围，同时加 快拓展城市及乡镇燃气业务，进一步向下游产业链条延伸。公司拥有豫南支线、 南驻支线、博薛支线三条高压天然气长输管道，全长 442.81 公里;拥有驻东支 线(驻马店市至周边区县)、新长输气管道(卫辉首站至长垣、原阳、封丘、延 津)两条地方输配支线，全长约 302.63 公里。公司向郑州市、新郑市、许昌市、 漯河市、驻马店市、平顶山市、信阳市、新乡市等地供应天然气。公司取得了驻 马店中心规划区、正阳县、上蔡县、新蔡县、确山县、泌阳县、平舆县、遂平县、 汝南县、西平县、新郑市城区、薛店镇、封丘县、延津县、原阳县、长垣县等特 定区域的燃气特许经营权，所在地区城市管网总长度 2,486.49 公里。
行业内主要竞争对手分析
1、天然气管道输送企业的竞争
中石油、中石化、中海油这三个国家级能源企业主要从事全国范围内的油气资源开采、输送业务，未进入河南省中游管输市场;虽然此三家公司也建立了管输业务投资公司，但由于市场分割、自然垄断及区域管网已经形成等原因，其进入河南省天然气中游管道业务市场可能性较小。公司天然气管道途经焦作、郑州、许昌、漯河、驻马店、南阳，供气区域为新郑、许昌、漯河、平顶山、驻马店及信阳等地区。随着西气东输二线等国家天然气骨干管道的建成通气，河南省地方支干线的建设及天然气市场化进程的推进，区域内形成了一定竞争状况。公司主要竞争对手情况如下：
(1)信阳市弘昌管道燃气集团公司
信阳市弘昌管道燃气集团公司是在原信阳市弘昌管道燃气工程有限责任公司基础上组建成立，主要经营城市天然气销售、压缩天然气生产销售、管道燃气工程安装、燃气具销售和下游市场开发等业务的综合性集团公司。信阳市弘昌管道燃气集团公司目前运营西气东输一线信阳至固始高压长输管线，全长 198km、设计压力 4.0Mpa、年输气能力 2.5 亿立方米、总投资 6.52 亿元，在潢川县接受中石油淮武管线来气，向信阳东八县、信阳工业城等县区供气。
(2)河南天伦燃气管网有限公司
河南天伦燃气管网有限公司(原名北京慧基能源控股有限公司)成立于 2008年，注册资本 26,541.10 万元。目前，河南天伦燃气管网有限公司主要运营平顶山-舞钢-漯河支线，该支线是国家西气东输二线的地方配套工程，也是省、市重点建设项目，管线总长 150 公里，设计年输气量 4.95 亿立方米，总投资 5.7 亿元，供气目标市场为平顶山市、舞钢市及漯河市。
(3)河南省发展燃气有限公司
河南省发展燃气有限公司(以下简称“发展燃气”)于成立于 2012 年，目前注册资本 41,435 万元，河南投资集团有限公司持股 70%，中石化持股 30%。发展燃气主要业务为河南省内天然气骨干网管网建设运营、LNG/CNG 加气加液站及加油站建设运营、城镇燃气等。发展燃气目前已建成投产长输管线“中薛线”，起点位于濮阳市中石化榆(林)济(南)线清丰分输站、中原油田储气库群，终点位于郑州市薛店镇，管线经过濮阳、安阳、新乡、开封及郑州，沿线共设四座分输站，14 座截断阀室。管线全长 247 公里，设计压力 6.3Mpa，设计输气规模 20亿立方米/年。
2、城市燃气企业竞争
公司在河南地区城市燃气业务的主要竞争对手如下：
(1)郑州华润燃气股份有限公司
郑州华润燃气股份有限公司从二十世纪八十年代开始经营城市管道燃气业务。郑州华润燃气股份有限公司现经营管理郑州、登封等地的燃气业务，主要经营业务包括：向用户销售管道天然气、压缩天然气、燃气器具及燃气设备，并提供天然气管网工程建设、管网维修、营业收费、客户管理等服务。郑州华润燃气股份有限公司在新郑市主要占据了新郑市龙湖镇及新郑综合保税区(郑州航空港区)的部分市场，并建设了加气站。
(2)新郑中石油昆仑燃气有限公司
新郑中石油昆仑燃气有限公司主要从事管道天然气和车载压缩天然气的销售业务，重点经营郑州地区及附近区域的用气企业、住宅小区的天然气销售、天然气管网的铺设、燃煤锅炉的改造等相关业务，在新郑市主要占据了郭店镇及部分薛店镇地区城区管道燃气市场。
(3)西平凯达燃气有限公司
西平凯达燃气有限公司主要从事管道天然气销售、城镇天然气安装服务、天然气技术咨询服务、燃气灶具销售等业务，其控股股东为河南天伦燃气集团有限公司。西平凯达燃气有限公司的主要经营区域为驻马店市西平县城区。
财务状况
2020年1-9月， 公司营业收入为248,244.81万元，较上年同期减少5.33%，归属于母公司股东的净 利润为23,659.13万元，较上年同期下降4.30%，扣除非经常性损益后归属于母公 司股东的净利润为22,997.83万元，较上年同期减少4.97%。
发行人合理预计 2020 年全年可实现的营业收入为 36 亿元至 38 亿元，同比 增长幅度为-0.90%至 4.61%，预计 2020 年可实现的扣除非经常性损益后归属于 母公司股东的净利润为 3.1 亿元至 3.3 亿元，同比增长幅度为-2.75%至 3.53%， 总体保持平稳。
结论
不建议关注。