餘額寶本質上其實是貨幣基金，咱們存入餘額寶的錢最終將進入其對接的天弘餘額寶貨幣基金賬戶。而在本年5月升級後，餘額寶對接的是博時、中歐基金公司旗下的“博時現金收益貨幣A”、“中歐滾錢寶貨幣A”兩支貨幣基金產品。不過這兩隻貨幣基金“新人”，並非餘額寶這邊獨傢銷售，在其他平臺一樣能够買到。

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要究其為啥能給高於銀行利息的收益，那就要從它的財報中一探终究瞭。

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天弘餘額寶基金最新發佈的2018年半年報顯示，銀行存款和結算備付金合計占基金總資產的份额的62.42%。

銀行存款我們了解，那結算備付金是什麼呢？專業的定義是寄存在其資金交收賬戶顶用於證券买卖及非买卖結算的資金，便利登記和結算雙方之間的結算。而為此開立的資金交收賬戶就統稱為結算備付金賬戶。

大白話就好比你作业單位的工資卡，公司會幫你結算每月的工資，結算好之後打到你的卡上，然後你把錢轉入餘額寶拿去投資。而這裡的工資卡其實就扮演著“結算備付金賬戶”的人物（因為它要有個從公司賬戶到你投資賬戶的過渡）。而你的工資從公司打給你，再到你取出來投資，其间這段時間你的工資就相當於“結算備付金”。

那麼在這段時間，你的工資放在卡上是不是有利息？這個利息收益就相當於結算備付金收益瞭。所以餘額寶的“銀行存款和結算備付金”便是這麼來的。

再往下看。餘額寶還有9.43%的錢投入到瞭債券，而其间4.24%投資到瞭方针性金融債。

什麼是方针性金融債？便是由方针性銀行向金融機構發行的債券，现在其收益大概在5%左右。

這種債券的“政治覺悟”是很高的，它根本不為盈余，其款項根本用於國傢大中型基礎設施、基礎產業、支柱產業的發展，以及調整產業和區域經濟結構，支撑西部經濟大開發等。據公開數據顯示，餘額寶投向的方针性金融債怀愁資金主要用途為：投向棚戶區改造、農村交通貸款、農村秋糧收購貸款、城市基建、出口信貸等。

餘額寶將錢投入到方针金融債，也算是摘掉瞭它“脫實向虛”的帽子，以表決心支撑實體經濟發展。

再繼續看，買入返售金融資產的錢占瞭基金總資產的27.93%。那買入返售金融資產又是啥呢？

其實餘額寶扮演的人物便是貸款方，比如說你要融資100萬，於是假設你和餘額寶簽個協議：你把你價值200萬的有價證券以100萬賣給餘額寶，並約定在1年後以110萬價格買回來。

在這裡，餘額寶比及你1年後回購能够賺10萬塊，相當於貸款利息收入，而你也順利融到瞭錢，不用賤賣證券。

專業點說，買入返售方（餘額寶），即資金融出方、證券融入方。它與資金需求方簽訂這個返售協議，然後賺取其间的“利息”。

所以，正因為餘額寶有如此多渠道能够投資，其收益天然比一般的存款要高。

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