为反抗困扰日本20年通货紧缩而提出的量化宽松钱银方针，在“安倍经济学”的“三支箭”中最受注目。
日本经济呈现短期向好气势是“安倍经济学”的“前两支箭”——宽松钱银方针和财务影响方针的成果。当然，这种效果能否持续，首要看“第三支箭”——结构性变革能否真实出台并执行。安倍曾在本年初谈到过与“第三支箭”相关的论题，包含敞开日本电力商场、促进医疗卫生职业开展、撤销对稻米出产的控制、加速交易谈判进程、下降公司税、变革公司法、添加女人工作、在2020年前使招引外国直接出资翻番等。
依据世界钱银基金组织的世界经济展望数据，日本2013年的经济添加水平为1.5%，与多年来的负添加构成比照。必定程度上讲，“安倍经济学”短期内对日本经济添加起到了提振效果。
“安倍经济学”有“三支箭”——宽松钱银方针、财务影响方针和结构性变革。“整体而言，‘安倍经济学’初见成效。”我国社科院世经政所全球宏观经济研究室助理研究员杨盼盼对我国经济导报记者表明。
值得注意的是，承受我国经济导报记者采访的多位专家学者都对量化宽松方针提出了忧虑。
作为“安倍经济学”最早宣告也是力度最大的“一支箭”——量化宽松方针，将会对日本经济带来哪些深层次影响？预期效果能否完成？在上调消费税率的影响下，日本经济的复苏气势是否会接连？
急进一时，动能衰减
“安倍经济学”的量化宽松钱银方针，首要意图在于为深陷通缩的日本经济营造出通胀预期。该方针宣告施行无限制的添加钱银供应后，顾客便会预期到物价即将上涨，从而加速购买原本就要购买的产品，终究拉动消费和出资。
“通胀预期将成为一种自我完成的预言，协助日本尽早脱节通货紧缩的泥沼。”我国社科院世经政所博士后魏强对我国经济导报记者表明，“从施行效果来看，‘安倍经济学’的钱银宽松方针短期内收到了效果，可是，动能也正在衰减。”
不过，顾客对方针的了解与政府的原意存在的差异性将导致何种现象发生？中投参谋工业研究中心宏观经济研究员白朋鸣对我国经济导报记者剖析说，“日本政府期望经过通胀影响经济，可是，人们会以为只举高物价并不会添加收入，反而愈加节衣缩食，下降消费开销，这会阻止经济复苏。”
在魏强看来，“安倍经济学”量化宽松钱银方针动能衰减的原因，首要有以下3个方面：
首要，经济添加体现“抢眼”，但远景仍不明亮。2013年第一季度，日本GDP增速从前高达4.1%，尔后不断下滑。日本央即将2014财年的相关GDP添加方针，从1.4%下调至1.1%。本年4月份，反映日本经济景气指数的PMI（收购司理指数）现已跌到荣枯线之下的49.4，完毕了14个月以来的接连扩张脚步。其次，通胀正在逐步上升，但离方针尚有间隔。并且，量化宽松方针并未明显进步个人收入，这也倒逼了工作上升。此外，出口促进和日元价值降低并未到达预期效果。
谈及“安倍经济学”的“第一支箭”是否起到了提振经济的方针时，杨盼盼从久远视点指出，“长时间来看，‘安倍经济学’的‘第一支箭’效果有限，现在依然需求‘第一支箭’和‘第二支箭’改动日本经济预期之后，经过‘第三支箭’完成经济结构调整，充沛激起经济添加的生机。现在，‘安倍经济学’依然面临着较大不确定性。”
动力透支，复苏无力
从本年4月份起，日本消费税率正式从5%进步至8%。承受记者采访的多位专家学者遍及表明，在消费税率进步之后，日本的经济增速将大幅下滑，这也将对企业赢利构成必定影响。
“在上调消费税率的暗影下，日本迎来了一波抢购潮，这提早透支了未来的消费，日本经济复苏气势愈来愈远。”白朋鸣说。
“现在存在日本经济复苏气势完结的或许性。”杨盼盼表明，日本经济2013年高速添加的动力，首要来源于居民部分消费的奉献，上调消费税率之后，居民部分的消费需求将大幅下降，需求面带动的经济添加动力将逐步消失。
并且，“安倍经济学”的结构变革方针也未触及日本经济问题的底子。相关专家学者对记者表明，供应面带动日本经济添加的动能依然较为缺少，2013年私家出资对经济添加奉献仍是负值便是很好的例子。
“消费税变革和日元价值降低都将进一步推高日本的通胀水平。跟着经济添加或许呈现的放缓，日本经济有或许从通缩转为滞胀。在这一景象下，日本央行出台进一步量化宽松方针的空间较小。”杨盼盼猜测。
“不过，在通胀预期和消费税上调的倒逼下，日本的工作状况略有改进。”魏强说，4月份日本工作人数创下2007年2月份以来的新高。
通胀方针，难以完成
4月15日，日本央行行长黑田东彦表明，日本央行有决计在始于本年4月1日的本财年内完成2%的通货膨胀方针，这也意味着该行未来或许采纳进一步措施以影响经济添加。
不过，在日本央行对超越1万家日本企业进行问卷调查的陈述显现，这些受访日本企业估计，未来1年内日本消费价格均匀将上涨1.5%，未来3年和5年都将上涨1.7%，均低于日本央行所设定的2%的通胀方针。“假如不能构成赢利－薪资－通胀－消费的正向循环，日本央行难以完成2%的通胀方针。”魏强对我国经济导报记者表明，日本负债总额很高，只要保持超低利率和持续宽松的钱银方针才干处理相关问题。因而，经济增速和通胀水平假如大幅低于预期，不扫除日本央行持续加码量化宽松方针。
白朋鸣表明，“日本2%的通胀方针近几年很难到达。”短期的宽松钱银方针尽管能提振商场对通胀和量化宽松的预期，可是，一旦商场损失对政府及其方针的决心，就会引发日本财物价格的“恐慌性跌落”。并且，量化宽松导致的钱银众多、原油价格高企等副效果不行忽视，资金或许撤离日本国债商场，这会埋下日本债款危机的种子。
不过，杨盼盼则以为，从未来5年的展望看，日本的通胀水平有望挨近政府设定的2%的通胀方针。由于日本2013年的通胀率为0.4%——这是世界金融危机以来初次为正值，日本经济有望走出通缩暗影。作为“安倍经济学”的“第一支箭”。“从现在状况看，日本再次堕入通货紧缩的或许性较小。”杨盼盼说。
东亚经济，影响几许
日本的量化宽松方针构成的日元价值降低，从必定程度上看，会经过交易、出资等途径，以竞争性价值降低、本钱活动等方法对东亚特别是我国和韩国经济发生影响。
“这将给中韩的进出口事务带来压力，尤其是在轿车、服装、日常用品等方面。”白朋鸣表明。
“可是，从现在的状况看，中、韩对日本量宽外部传导途径的敏感度并不高。”杨盼盼以为，就我国看，中日交易及出资遭到两国政治关系的影响较大，因而，日元价值降低对我国出口的影响不应当被过度解读。中日交易的重要程度在“安倍经济学”的“第一支箭”没有推出之前就在下降。就韩国看，韩国常常账户顺差呈现了失常的扩展痕迹，韩国国内遍及不愿意再施行出口导向方针，并对韩元增值持支撑情绪。因而，日元价值降低尽管影响到韩国出口企业的赢利，但对韩国经济大局影响有限。
不过，魏强仍有些忧虑，“究竟，‘安倍经济学’过度依靠钱银影响手法，以及嫁祸于人的交易方针，或许对整个亚太区域的经济状况构成负面影响。”