周一，国债期货商场冲高未果，再度呈现小幅回调。剖析人士指出，在人民币汇率价值降低忧虑重燃、货币政策利好难觅的布景下，债市心情仍较为慎重，期债短期或难改弱势震动格式。
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期债遭受四连跌
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周一国债期货商场接连了上星期后半周以来的弱势震动走势，5年及10年期主力合约双双小幅收跌，双双接连第四个交易日走低。到周一收盘，5年期国债期货主力合约TF1609报100.165元，跌0.05元或0.05%；10年期国债期货主力合约T1609报98.93元，跌0.13元或0.13%。
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交易员表明，上星期五，外管局、央行上海总部及中债登等相关部分或组织发布了推进银行间债市对外开放的相关操作指引和细则，但因为之前商场已有预期，该音讯对短期债市的提振作用并不显着。在资金面方面，周一银行间商场资金利率继续低位运转，流动性全体接连了上星期以来的稳中偏松局势，月末时点要素对资金面影响依旧有限。但值得注意的是，因为上星期五美联储主席耶伦偏鹰派的说话推进美元指数继续强势上涨，本周一人民币汇率再度承压走软，中心价与即期汇价均大幅跌落。该要素也使得商场对货币政策走向预期有所趋紧，现券交投较为慎重。
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组织观念趋慎重
在近期债市继续窄幅震动的布景下，组织对短期商场走势的观念正从头趋于慎重。
华创证券以为，5月房地产出资可能会继续坚持高位，而近期基建出资也有加码痕迹，全体来看5月经济数据很难呈现超预期反弹或超预期下滑。在此布景下，尽管商场各方现已开端等候5月各项经济金融数据的落地，但基本面要素关于债市的影响将会有所弱化。除此之外，因为商场对年中流动性预期趋慎重，组织张望心情可能会增强，叠加利率债供应压力较大的要素，一旦张望心情渐浓，一级商场可能会带动二级商场利率呈现小幅上行的走势。此外，来自国金证券、方正证券等组织的研讨观念也以为，跟着货币政策盈利的逐步衰退，汇率问题将继续限制利率下行。归纳MPA查核压力和年中时点要素，6月资金面产生收紧的可能性较大，现券收益率估计仍会继续面对上行压力。
在期债出资战略方面，国都期货以为，在人民币价值降低压力加大、6月MPA查核行将到来、央行上星期再度发文着重货币政策基调坚持稳健的布景下，债市短期体现估计不达观。期债出资者可考虑暂时张望，等候利率调整后的做多时机。信达期货也表明，尽管债券牛市的根底仍然存在，但根据货币政策倾向相对中性，期债未来估计将保持震动走势。操作上主张期债出资者对多单能够当令减仓，等候期价回落之后再从头布局做多。