巨豐觀點

股票300154,股票300154

周二，A股震蕩反彈，創業板領漲。行業方面，環保工程、輸配電氣、儀器儀表、文明傳媒、民航機場、保險、公用事業、房地產、木業傢具、電力行業、裝修裝飾、文教休閑、軟件服務等漲幅居前，鋼鐵、煤炭、有色展開調整。題材股方面，碳买卖、特高壓、醫廢處理、智能電、光伏建築一體化、數字孿生、废物分類、知識產權、節能環保等漲幅居前，MLCC、鈦白粉、稀缺資源、草甘膦、小金屬、稀土永磁跌幅居前。

投資策劃计划？投資策劃计划

碳买卖概念走強：開爾新材、南華儀器、惠博普、南动力、新天綠能、川潤股份、航天工程、國檢集團、閩東電力、首航高科、長源電力、華銀電力、遠達環保、華西动力、寶馨科技漲停，先河環保、建科院漲逾10%。

股東协作協議書,股東协作協議書

環保工程漲幅擴大：金科環

002247？002247

地產板塊午後走強：深物業A、迪馬股份漲停，奧園美谷、特發服務、金地集團、嘉凱城、萬科A、陽光城、中南建設、深深房A漲逾4%。

巨豐投顧認為A股中期調整已經展開，建議投資者繼續坚持謹慎，對殺估值行情不能過於樂觀，對於小市值的股票反彈，也要做好結束的準備。上星期中證500和中證1000指數都已經出現補跌局势。隔夜美股全線上漲，道指和標普繼續創新高，周二A股小幅高開後繼續震蕩，復蘇主題航天航空、旅遊酒店、文明傳媒等走強，鋼鐵、煤炭等近来爆炒的碳中和主題回調；午後環保、保險、房地產走強。總體看，A股震蕩築底態勢不變，建議短線關註有方针利好的題材股，中期關註盈余改进的中小市值公司。

國泰君安證券指出，不必過分擔心股災的風險，但也不行懷著抄底之心。微觀結構修復“非一日之功”，利率上行的預期伴隨美國通脹或许進一步上調，這令大盤短期仍有下探或许。可是同樣的，2021年周期性的高景氣與服務業的復蘇是支撐市場上行的結構動能，同時階段性的流動性收緊預期已逐渐被市場充分反映，市場下行亦是有底。具體來看，“外圍低利率+弱美元環境”結束之下贱動性拐點體現為全球資金再平衡而非國內央行流動性收緊。一方面疫苗接種進程+2月美國非農和PPI數據的超預期令期限利差拉開加快上行的脚步，針對短端利率美聯儲邊際“更鴿”已無空間；另一方面與匯率高度相關的中美實際利率的差值已出現扭轉，強美元+強美債的組合令全球資金回流，此類預期已在市場逐渐反映。因而，波動仍是主旋律，市場上有頂、下有底。

華泰證券判斷，2月社融數據超市場預期，尤其是企業端信貸向好，指引整體企業盈余繼續修復、支撐制作業資本開支需求；但美債利率高位波動，周五10年期美債利率最高升至1.63%。2.18以來的A股快速跌落中，未觀察到顯著的資金負反饋效應：融資餘額未明顯下行、融資盤平倉壓力不大，以散戶為主的股票型ETF呈現凈申購，北向資金成交占比下降、上星期轉為凈流入，公募自購基金為資金面減壓。但考慮到A股成交縮量未達歷史中期調整的均值、當前至Q2美債與美元仍有上行壓力，預計A股、港股維持橫盤震蕩格式，存量資金在震蕩中進一步向周期和制作板塊遷移。