臘八已過，春節將至，傢傢戶戶都到瞭采購很多年貨的時點。在這個時點上，A股市場上昨日掀起瞭一波大消費“囤年貨”行情，白酒、啤酒板塊首先沖鋒，其他消費細分板塊，如食物、調味品、傢電、醫藥和旅遊等也紛紛異動。

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受A股整體低迷的影響，大消費板塊在2018年出現明顯調整，作為績優藍籌股的典型代表，經過調整後的大消費類個股仍具有投資價值，或许將重新得到資金的青睞。

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北上資金成囤貨主力

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隨著農歷新年漸行漸近，各大電商平臺也先後推出“年貨節”的各類優惠，搶客的競爭正趨於白熱化，酒類、食物、傢電、旅遊、影視等大消費產業也相應進入消費旺季。

昨日釀酒板塊大面積爆發，通達信的釀酒指數(880380)大漲6.07%，傲視滬深A股其他各大板塊。釀酒板塊出現瞭漲停“五虎將”，分別為舍得酒業、老白幹酒(600559,股吧)、酒鬼酒、山西汾酒(600809,股吧)和青島啤酒。五糧液(000858,股吧)、水井坊、古井貢酒(000596,股吧)等多股漲超6%，貴州茅臺(600519,股吧)也大漲5.66%。此前貴州茅臺(600519,股吧)發佈音讯，為保证旺季供應，集團將在春節前向市場投进7500噸茅臺酒。但此舉並未能緩解“茅臺酒荒”的現狀，隨著春節臨近，飛天茅臺市場價已一路飆升，现在直逼2000元。

招商證券(600999,股吧)食物行業首席剖析師楊勇勝表明，根據白酒近期的情況來看，企業端整體决心足够，例如茅臺預計2019年有14%的收入增長，五糧液經銷商大會展望積極，洋河也給出瞭兩位數以上增長的目標

此外，傢用電器、食物飲料、旅遊等大消費的細分板塊也全線走高。例如傢電板塊的青島海爾(600690,股吧)、美的集團、科沃斯、小天鵝A等漲超3%；食物飲料板塊的涪陵榨菜(002507,股吧)、恒順醋業(600305,股吧)、海天味業(603288,股吧)、门生面包(603866,股吧)等漲超4%；旅遊板塊的中國國旅(601888,股吧)、三特索道(002159,股吧)、麗江旅遊(002033,股吧)等也表現活躍。

業內人士認為，白酒等大消費板塊的異動並不意外，因為那是外資的主戰場。從數據能够看出，大消費仍然是北上資金的“心頭好”。同花順(300033,股吧)統計顯示，本年以來北上資金的十大活躍股中，出現頻率最高的便是貴州茅臺、五糧液、恒瑞醫藥(600276,股吧)、伊利股份(600887,股吧)、格力電器(000651,股吧)和美的集團，均出現10次，成為本年北上資金每個交易日都必買的股票。此外，北上資金買得比較頻繁的消費股還有洋河股份(002304,股吧)、青島海爾、中國國旅等。可見，以傢用電器、食物飲料等為代表的大消費板塊，是北上資金元旦以來重點佈局的領域。

消費股輪番表現

昨日盤面上，雖然短線熱點題材股炒作開始降溫，但在資金推動下，大消費板塊全線走高，市場做多資金總體仍表現活躍。從近一段時間來看，消費板塊也是輪動表現。

1月15日是2019年初次全面降準的榜首輪落地，預計能够釋放約7000億~8000億元資金。有機構認為，央行降準釋放的資金昨日正式開始流入市場，宏觀流動性而言，銀行在年末釋放流動性鼓勵消費，正符合市場需求。就股市流動性而言，基金已經度過2018年末的業績查核期，现在處於一季度調倉和建倉時期，一方面會添加股市的活躍度和交易量，另一方面也會有增量資金入市。

另一方面，新個稅法1月1日起正式实施，添加瞭子女教育、繼續教育、大病醫療、住宅貸款利息或许住宅租金、贍養白叟等6個專項附加扣除。開源證券表明，這次降稅相當於變相添加瞭個人收入，尤其是對於稅前可抵扣的6大專項开销，都是触及大众民生的重要消費，利好股市中的大消費板塊。

此外，日前發改委再次表明將加強宏觀方针的逆周期調節，加強對在建基礎設施項意图融資支撑，將拟定出臺穩住汽車、傢電等產品消費的办法。受音讯影響，此前汽車、傢電股也一度井噴。

信達證券剖析師李丹認為，雖然遭到宏觀經濟的影響，消費在經濟下行的時期呈現出承壓狀態，但並非前段時間市場所討論的“消費降級”。在國傢進入工業化尾聲，投資和出口拉動空間減少的布景下，消費升級還有著較大的空間。社零數據受汽車銷售连累，消費者决心指數雖有下滑但仍維持高位；消費對GDP拉動貢獻率持續上升；當前經濟正在從投資驅動轉變為消費驅動形式；恩格爾系數持續下降，長期看消費升級大趨勢不變。

2018年，大消費板塊一度出現明顯的調整，其间老板電器(002508,股吧)、來伊份、養元飲品、海信電器(600060,股吧)、探路者(300005,股吧)和羅萊日子等全年累計跌幅超過40%。盡管近期消費板塊在利好影响下，行情持續性並不算強，可是各板塊輪動且底部逐渐举高值得關註。