持股超88%，基金“88魔咒”重現，顯靈還是失靈

安潔科技股吧,安潔科技股吧

近来，滬指在上摸3127.17點後出現瞭三連陰的回調走勢。而究其回調的原因，其中有一條比較令市場關註，那便是基金“88魔咒”出現。據有關統計，到2020年1月10日，一般股票型基金倉位中位數為90.5%，偏股混合型基金倉位中位數為87.5%。該統計還顯示，股票型基金已連續2個月坚持88%以上的倉位，並在1月維持9成倉位。

凈資產收益率？凈資產收益率

股齡稍長一些的投資者都知道，A股市場常常會有各種“魔咒”出現，基金“88魔咒”便是其中之一。并且讓市場困惑的是，基金“88魔咒”有時還會顯靈，讓不少投資者對此毫不怀疑。比方2019一季度A股大漲，基金倉位也明顯上升，2019年一季度末，股票型基金均匀倉位達88.6%,，股票型基金挨近滿倉操作。而隨後2019年4月8號，A股見到階段高點3288點，至今没有翻越。所以，對於當下基金“88魔咒”出現，一些投資者坚持著高度的警觉。

齊魯證券站,齊魯證券站

600126,600126

那麼，基金“88魔咒”為何會顯靈呢？個人以為至少有這樣幾方面的原因。

首要，基金“88魔咒”的出現，意味著基金買盤力气的削弱。根據《公募證券投資基金運作办理辦法》的規定，基金一般需求组织5%的現金應對贖回需求，因而，基金的股票倉位上限為95%。所以當基金的倉位達到乃至打破88%的時候，基金能夠用於購買股票的資金就較為有限瞭，很難繼續“買買買”下去，這就意味著基金買盤的消弱。由此推而廣之，已然基金已經重倉瞭，那麼其他的機構投資者呢？同樣會有不少的機構投資者同樣也已經重倉，面臨著基金一樣的地步。這也意味著许多機構投資者都處於買力不濟的地步。這也是導致基金“88魔咒”顯靈的最主要原因。

其次，基金“88魔咒”之所以顯靈，也是由於其他的機構投資者不願意為基金“抬轎子”的緣故。基金“88魔咒”出現，意味著基金都已經滿倉瞭，也便是都坐上瞭轎子，隻等有人來“抬轎子”。但股市裡的投資者，尤其是機構投資者都不是傻子，誰願意去為別人“抬轎子”呢？讓別人來為自己“抬轎子”還差不多。尤其是基金持倉的一些股票，有的價格已處高位，機構投資者更不願意去為基金接盤而把自己套在高位。人同此心，心同此理，基金“88魔咒”因而而顯靈。

此外，基金“88魔咒”之所以顯靈，還是由於一些新参加的機構力气偏小的緣故。比方，新基金的参加。在行情向好的時候，新基金的發行速度總是令人驚訝的。如2020年開年後的前7個交易日，就有10隻新基金宣告成立，首募規模合計達到392.26億元。雖然這些新基金的發行給市場帶來瞭可觀的資金量，但相對於A股市場近50萬億的流转市值來說，顯然隻是沧海一粟。更何況這些新基金同樣也面臨著願不願意高位建倉，願不願意為前期持倉的機構“抬轎子”的問題。

也正是基於上述原因，在A股市場的諸多“魔咒”中，基金“88魔咒”是比較靠譜的一種“魔咒”，該“魔咒”能夠顯靈也是正常現象。畢竟A股市場是一個資金推動型的市場，在基金及部分機構後備資金緊張的情況下，市場出現必定程度的回調是正常的。

但也不用要誇大基金“88魔咒”對市場行情的影響。比方，就當下的行情來說，雖然出現瞭“三連陰”的回調走勢，但並不完满是因為基金“88魔咒”出現的緣故。比方，自12月份以來，滬市大盤出現瞭近10%的升幅，一些個股漲幅更大，一些獲利籌碼短線回吐是正常現象。又比方，现在正值上市公司業績預发表階段，上市公司業績地雷頻頻引爆，這在必定程度上影響到投資者的决心，市場短線回調也有這方面的原因。

也正因如此，基金“88魔咒”的出現，市場有必要正確對待。一方面是要正視基金“88魔咒”的出現，另一方面也不用因而談虎色變。實際上，隨著機構投資者隊伍發展壯大，基金在市場中所占的份額就會越來越小，基金“88魔咒”對市場的影響也會越來越小。比方，在機構投資者隊伍龐大的美國股市以及香港股市，基本上就沒有基金“88魔咒”的說法。