我国股票发行现状。我国股票发行首要包含两种办法：一种是揭露发行，另一种对错揭露发行。前者是指在证券买卖所上市的股票，后者是指通过我国证监会会同意的其他办法发行的股票。在我国，揭露发行股票的份额不超越总股本的20%，非揭露发行股票的份额不超越总股本的30%。非揭露发行司的注册本钱不低于人民币5000万元。

定价办法：组织询价--确认发行价--网上和网下发行

．股票的定价方证券从业考试式包含(洽谈定价办法)、(一般的询价办法)、(累计招标询价办法)、(上网竞价办法)。

此办法的坏处：发行价易被操作

我国证监会昨日（2月1日）就全面实施股票发行注册制触及的《初次揭露发行股票注册管理办法》等首要准则规矩草案揭露征求定见。

这标志着通过4年试点后，我国发动全面股票发行注册制变革。

证监会表明，注册制变革的实质是把选择权交给商场，与核准制比较，不只触及审阅主体的改变，更重要的是充沛遵循以信息发表为中心的理念，发行上市全进程愈加规范、通明、可预期。

我国证券业协会首席经济学家委员会委员陈雳：注册制与核准制最大的差异便是打破公司请求上市所需求阅历一层一层批阅的烦琐形式，进步上市功率，一同使得上市进程愈加规范、通明、可预期。在此布景下，监管部门不再对企业的出资价值作出判别，首要起到审阅和把关质量的效果。

证监会着重，实施注册制，绝不意味着放松质量要求，审阅把关愈加严厉。审阅作业首要通过问询来进行，催促发行人实在、精确、完好发表信息。一同压实中介组织的“看门人”职责。审阅注册的规范、程序、内容、进程、成果悉数向社会揭露，公权力运转全程通明，严厉制衡，承受社会监督，与核准制有底子的差异。

我国人民大学我国本钱商场研究院联席院长赵锡军：整个本钱商场的机制愈加商场化了，特别是优胜劣汰的这种资源配置机制是愈加显着了，出资者的心态也在不断向价值出资、久远出资来进行改变，使得咱们整个本钱商场的整体功率和服务功用有了更好的完善和表现。

多层次本钱商场定位将更明晰

相关负责人表明，全面实施股票发行注册制是一场触动本钱商场大局的变革，它将推进我国多层次本钱商场格式愈加完善。

全面实施股票发行注册制后，沪深买卖所主板将杰出大盘蓝筹定位，首要服务于成熟期大型企业，在上市条件方面与其他板块摆开距离。科创板将杰出“硬科技”特征，进步对“硬科技”企业的容纳性。创业板首要服务于生长型立异创业企业，答应未盈余企业到创业板上市。北交所和全国股转体系将探究愈加契合立异型中小企业开展规律和生长特色的准则供应，愈加精准服务立异型中小企业。

证监会有关部门负责人表明，这次变革将进一步完善监管和法律，买卖所承当全面审阅判别企业是否契合发行条件、上市条件和信息发表要求的职责，并构成审阅定见。审阅进程中，发现在审项目触及严重灵敏事项、严重无先例状况、严重舆情、严重违法头绪的，及时向证监会请示报告。证监会对发行人是否契合国家产业政策和板块定位进行把关。

清华大学五道口金融学院副院长田轩：估计相关配套准则如买卖机制、退市程序、权益保障准则等将持续完善。一同，为合作全面注册制变革，多层次商场建造也将成为变革要点。

主板商场新股前5个买卖日不设涨跌幅束缚

此前，注册制先后在科创板、创业板以及北京证券买卖所进行试点。

而这次全面注册制变革发动，在学习试点阅历的基础上，将进一步推行到主板。

这次变革的重中之重是上交所、深交所的主板商场。变革之后，主板商场新股上市前5个买卖日将不设涨跌幅束缚，自上市第6个买卖日起，日涨跌幅束缚持续坚持10%不变。新股上市首日即可归入融资融券标的，优化转融通机制，扩展融券券源规模。此外，征求定见稿持续保持主板现行出资者恰当性要求不变，对出资者财物、出资阅历等不作束缚。并优化了盘中暂时停牌准则。

证监会有关部门负责人还提示，主板变革后，发行上市条件愈加容纳，发行定价和买卖准则也有改变，出资者应充沛了解这些准则改变和危险点，审慎作出出资决策。

我国人民大学我国本钱商场研究院联席院长赵锡军：因为注册制是一个商场化程度更高的一种准则，特别是在发行上市完毕了今后，上市公司的改变终究呈现什么样的新的状况，对出资者和监管部门都可能要更多投入相应的资源、精力去进行完善进行监督。

我国证券业协会首席经济学家委员会委员陈雳：全面注册制下，信息发表将愈加通明，在“申报即担责”准则下，发行人及实践操控人职责将进一步被清晰，一同关于诈骗发行、财政造假等违法违规行为采纳“零忍受”情绪，在此布景下，出资者的中心利益将被实在维护。

注册制变革试点都阅历了哪些进程？

我国的注册制变革试点从科创板开端，现在已具有了向全商场推行的条件。

那么，注册制变革试点都阅历了哪些进程，为本钱商场带来了哪些改变呢？咱们再来一同来看一下。

从2018年11月本钱商场注册制变革摆开帷幕以来，注册制变革在我国已阅历了四年的蓄力与查验。2019年7月第一批科创板公司上市买卖，2020年8月创业板存量商场试点注册制，2021年北交所建立并试点注册制我国本钱商场注册制变革各项措施蹄疾步稳、加快推进。

总的看，通过4年的试点，商场各方对注册制的根本架构、准则规矩整体认同，本钱商场服务实体经济特别是科技立异的功用效果显着进步，法治建造取得严重突破，发行人、中介组织合规诚信认识逐渐增强，商场优胜劣汰机制更趋完善，商场结构和生态明显优化，具有了向全商场推行的条件。

我国证券业协会首席经济学家委员会委员杨德龙：注册制习惯了经济转型的要求，有利于推进一批代表新经济的企业登陆本钱商场，取得名贵的本钱。

美帝量化宽松，股市涨；加息，股市涨；降息，股市涨；

大A，加息，跌；降息，要跌，降准必定跌。

为什么？有政策面，有公司面，也有人为因素。

1.a股上市公司能称得上优质的不到10%，绝大部分公司上市都是为了圈钱而来，一旦解禁，张狂的卖出，只要上市公司的高管才知道公司究竟值不值这么多钱；

2.上市公司违法本钱太低，挠痒痒似的处分，几乎便是告知世人，不违规违法，还对得起挣钱的初衷吗？用品德去束缚利欲熏心的市侩，几乎便是与虎谋皮；

3.地产是亲儿子，股票便是拖油瓶，差一点没关系，只要不发生体系性危险就行，只要能融资就行；某些人还会大吹牛皮的自认为有天大之功，说本年新上市多少公司？融资多少？

4.商场买卖90%都是散户所为，人道中的浮躁、急于求成的出资风格，注定了在商场上追涨杀跌，亏损累累。

还有什么原因吗？欢迎我们来提