为什么基金帮人挣钱是个笑话？

鲍勃法雷尔(BobFarrell)，美国传奇出资者，华尔街尖端策略师，以猜测全体股市走势而出名。他的10条出资规律至今仍被奉为经典：1。跟着时刻的推移，商场会回归到平均值。2.一个方向的过度趋势会导致过度反弹。3.没有新的年代，过度的行为永久不会耐久。4.大盘指数涨跌之快超出你的幻想，但不会横盘批改。5.群众买的股票大多是在股市的顶部，而不是底部。6.惊骇和贪婪比长时刻的决计更强壮。7.商场宽的时分，商场最强；当商场至少有几个蓝筹股时，商场是最弱的。8.熊市有三个阶段——大幅跌落、反射性反弹和耐久的基本面趋势跌落。9.当悉数专家和猜测一起时，往往会呈现误差。10.牛市比熊市更风趣。

我经常在博客和帖子里说，假如股市挣钱这么简略，现实日子中大约就不会有人从事那些辛苦的职业了。谁不想过轻松的日子？由于能够轻松挣钱，谁还会乐意从事那些职业？所以散户不要愿望一夜暴富。出资股市的钱能比银行的定期存款收益多赚一点就很不错了。

同理，基民也要有正确的知道。假如这么多陌生人把自己的钱交给一个彻底不知道的人(基金司理)打理，还盼望基金司理帮自己(基民)挣钱，那从一开端就大错特错了！简略来说，假如出资基金很简略挣钱，许多辛苦的职业就没人乐意去搞了！

根底出资者假如有一个正常的认知，是不会简略把钱投在基金上的！

为什么这么说？

榜首，基金司理的才能无法确保！至于基金才能的确定，基民没有发言权。已然基民不能确保基金司理的才能，那你有没有想过，一旦基金司理的才能低了，拿基民的钱生意股票就不简略亏了？人们怎么确保自己出资资金的安全？

第二，基金司理的职业品德(或人品)无法确保！各行各业都有缺少职业品德的职工，甚至有违法违规的，而且数量不小。可是，近年来被告发职业品德缺失的基金司理很少，是吗？当然不会。身处金融商场的人，怎么做到对钱无动于衷？

马克思在《本钱论》年写了这样一段话：

当赢利到达10%时，他们就会跃跃欲试；

当赢利到达50%时，他们就会逼上梁山；

当赢利到达100%的时分，他们就敢蹂躏人间的悉数法令；

当赢利到达300%的时分，他们就敢冒险挂了。

试想一下，为了300%的赢利，有人敢逼上梁山。假如某些基金司理品德缺失，进行一些利益输送操作，获利300%以上。他们拿着几十亿、几百亿甚至更多的基民资金，随意进行一些利益输送，所取得的利益本钱对一般人来说或许是天文数字。

假定A、B、C三个基金司理，每个办理六只基金，每只基金50亿(每个办理300亿)。只需三位基金司理暗里喝茶时沟通好，就预备打造一只品牌基金(暂定名为No。A1，没有B1和没有。C1)，挑选适宜的时机和标的股票，A、B两位基金司理轮番高买低卖镇压标的股票的股价。基金C-1建仓(重仓)完结后，甲乙两位基金司理将使用其剩下的5只基金(共10只基金)协助举高基金C-1重仓的部分股价。每只基金只需要进去拉起2个月以上(不超越一个季度，季报发表的信息中不会呈现)，就能够让基金C-1的重仓股价坚持至少10-20个月的动摇。1号基金的阶段性收益会很美观，或许会变成阶段性牛逼基金，至少不会很丑陋。然后基金公司会不断宣扬1号基金的收益率，招引更多不明白它的人购买它发行的新基金。相同，1号基金A和1号基金B也能够成为周期性收益高的基金。

这种情况下，现在是契合法令法规的。

可是，在实践的金融商场中，一些基金司理的赢利传导操作远比我假定的杂乱。比方，基金公司在新股询价中发挥了很大的效果。为什么不论股价多高都能发行新股？除了承销券商协助打包，基金在其间扮演了一个困难而清晰的人物。许多公司上市之前，赢利是持续增长的。上市后一旦圈钱，后边1-3年的成绩大多不太好甚至大幅下滑。那么多基金公司的财政专业人士，不或许悉数看懂！

2020年末2021年头，资金爆发式流入以贵州茅台股票为代表的所谓毛指标股。这些基金的办理人(基金司理)和操盘手是不是仅仅其时没有才能辨认那些股票的巨大危险？明显不是！有些人一定是意识到股价暴升后的巨大危险而故意为之，但有些人是为了排名的私益，有些人是为了私家利益和费用不敢直接接盘或扶轿子！

在基金司理的才能和职业品德都无法确保的前提下，基民盲目把钱投在自己(基金司理)办理的基金上，盼望那些陌生人(基金司理)帮自己(基民)挣钱，是不是有点天方夜谭？

而且从数量上来说，基金选的比股票选的好。

票更难。 现在的公募基金挨近一万只，私募基金也是数量巨大，远远超呈现在A股中的股票数量（现在只需 4000多只），很明显，数量越大越不简略挑选。这一点看 就不如基民自己直接买股票的。

买基金，既要考虑基金司理的才能，还要考虑基金司理的职业品德（或许说人品、诚信），那还不如自己出场直接买进股票的。2020下半年至2021年头许多基金重仓买进以茅台股票为代表的所谓赛道股，其时那些赛道股票的股价居高临下，现在许多现已大跌50%--70%了，咱们能够挑选那些大跌60%或更多的股票涣散渐渐买进，也比买基金强一些吧。或许 直接买进工商银行股票及相似的国资大股东及接连多年股息分红率高达 5%及以上的上市公司股票，也比买基金好一点的。

当下国内某些基金司理的一起特色：懒惰成性、自私和极点不担任任、才能低下和嗜赌成性、傲慢。

绝大多数国内的基金（司理）做的是趋势投机 而非价值出资。他们声称他们自己的操作是价值出资，其实是“伪价值出资”，只不过用价值出资的噱头忽悠一些不明真相的人去跟风，在高位的时分协助他们拉抬股价、去高位接盘，让他们能够赚到更多的钱！在低位时跟着他们去卖出股票、镇压股价，然后能够让他们能够买到足够多的廉价筹码，也能够在今后赚到更多的钱。他们的这种套路以往屡试不爽，协助他们赚了不少钱。

他们在媒体上宣扬、标榜他们推重 股神巴菲特的理念、崇奉价值出资，其实仅仅在蹭巴菲特的热度，为他们忽悠世人扯的一个幌子，巴菲特 最近20年的股票仓位就没有哪一年是超越90%的，如最近几年巴菲特重仓持有的 苹果公司股票股价逐年上涨，可是巴菲特并没有加仓苹果公司股票甚至还一度减仓。而国内的某些基金司理在大涨的时分就极度张狂的去赌，把仓位不断往上加，仓位在大顶部动不动干到 90%以上甚至满仓的！到了大底部不光不加仓买股票，反而卖股票减仓。他们并没有超出一般人的独立剖析判断才能，而是跟着外资学习了这么多年也茫无头绪！ 对出资者是极点不担任任的！这些人多数是言不由衷的，往往是口中说一套，做的却是别的一套。

懒惰成性。许多基金司理懒惰成性，不乐意学习，不乐意调研，简略粗犷的跟风操作，跟大部涣散户股民没有本质差异。股市中的许多时机，他们由于不学习、不调研，而往往视若无睹，不能发现挣钱的时机、不能把握住挣钱的时机！

他们这些人平常的剖析判断便是：趋势、资金流向、赛道、中心财物，等等，一套一套的，从来就没有去从资金投进去后能够发生多少收益 以及这些收益从哪里来进行剖析的。从来就没有考虑 ，买进股票后 是靠上市公司运营好了之后的盈利同享 来获取收益，仍是靠股票差价博弈来获取赢利；假如靠上市公司运营好了之后的盈利同享来获取收益 又该买什么样的上市公司股票？假如 靠博弈差价来获取赢利，巨大资金体量在买进卖出时对股价的影响怎么？

才能低下和嗜赌成性。由于不乐意学习，不能吃苦耐劳，不愿调研、复盘、总结和进步，所以专业才能一直不能担任基金司理的职位，硬着头皮上岗，也只能够抱着 赌 的逻辑去操盘，终究凭命运赚来的钱又凭实力亏回去。2020年末那些所谓的明星基金司理、顶流基金司理 头上的光环还没有捂热，立马就在2021年的亏本中显出原形，到 2022年的榜首季度完毕，更多基金司理低下的才能 和从前的 赌性 更是展示得淋漓精美，许多基金司理办理得基金产品， 3-4年（2018年末至本年的3-4年是A股全体相对来说比较好的一段时刻）的累积净赢利 相关于总本钱的收益率在10%以内，甚至是负值（肯定的负收益），可是他们还在用建立以来的收益率忽悠不明白的人。

基金司理并没有过人的超出一般人的独立剖析判断才能，而是跟着外资学习了这么多年也茫无头绪！

这一点就不必我详细陈说理由了哈，只需看看网上每天都是北向资金的流向报导就知道的。国内现已有了数十万亿元元的公募基金、私募基金这么巨大的资金量，操作时却重复拿外资的流入流出来作为根据，这个颇有点与散户生意股票看网上大V的剖析观念相同的！详细的根据，便是从2021年2月18日开端以贵州茅台股价为代表的茅指数个股大范围股价坍塌。2021年2月10日贵州茅台股价收盘2601.32元，2021年短短一个多月，贵州茅台股价大涨30%，随后是我国的新年。2021年2月18日贵州茅台开盘略微冲高到2627.88元即 大起伏回落，终究大跌 5%收盘于 2471元。

其原因便是新年期间，报出了外资减持贵州茅台股票。全球最大的我国股票基金――规划达170亿美元的瑞银(卢森堡)股票基金―我国时机基金最新持仓数据显现，到2021年1月底，贵州茅台为该基金的第五大重仓股，基金持有市值8.16亿美元，与2020年末比较，该基金持有的贵州茅台削减3.66%。

2021年1月18日美国资管巨子本钱集团官网显现，其旗下的美洲基金――欧洲亚太生长基金减持了贵州茅台股票，该基金持有贵州茅台股票数量从2020年三季度末的761.18万股削减45万股到716.17万股。数据显现，到2020年末，欧洲亚太生长基金持有茅台市值为21.89亿美元，折合141.95亿元人民币，是其时全球持有贵州茅台股份数最多的基金。

几年赚的钱不行三两个月亏本，便是才能低下的最好阐明。

2021年末至今的3个多月时刻，私募基金、公募基金的亏本能够说不忍目睹，便是在过往的大熊市中也不过如此，所以近期呈现许多风趣的工作，如 公募基金接连几个月发行遇冷（由于基民不再信任那些基金司理、削减投入了），2021年同期4-5只基金征集的资金比2022年的同期一个月还要多的。如公募基金司理、私募基金司理频频出来抱歉（亏了那么多钱，抱歉是远远不行的）。如某百亿级私募基金出台不收办理费的报导（知道为什么不收了吗？主要是其办理的基金产品许多接近清盘线，被逼减仓甚至空仓，好意思收办理费吗）。某千亿级私募出来抱歉的报导。

自私和极点不担任任。许多基金司理只考虑自己的奖金、职位和外在的名誉，而不管基民资金的安全。重仓抱团买进所谓的赛道股票，还美其名曰 “中心财物”。

2020年末2021年头部分价白酒上市公司的股票，股价被基金重仓抱团暴力大起伏拉升到史无前例的高度，使得某3万亿元等级的超级大盘股的市盈率一度高达72倍市盈率。周五（2022.04.01）的收盘价与2021.02.18的最高价比照，贵州茅台1780.01元较最高价2627.88元大跌32%，五粮液159.89元较最高价357.19元大跌 55%，泸州老窖190.68元较最高价327.66元大跌42%。现在大跌了这么多，却没有多少基金买进，反而前期抱团的许多基金资金还在卖出。这便是那些基金司理自私和极点不担任任的最有力根据，那么大的资金体量，生意股票就跟一般散户一个样，脑筋一热就狂买，买进的时分 考虑的便是自己基金的排名，而丝毫不考虑体量如此之大的资金买进去怎么才能够安全撤离出来的！

巴菲特 办理的基金，他自己占有很大的比例，盈亏与他自己直接相关，因而，会全心投入、会重视资金投入的安全性、会考虑资金投入之后的报答与危险。而国内的某些基金司理，玩的资金都不是他们自己的，而且一起办理着许多的产品。出资者只需买到 基金司理把悉数身家放到某只产品上的基金（便是基金司理自己的绝大部分财物也买了那只产品），才或许获取较好的报答，事实上，这是不或许的。许多基金都设置了许多的约束，基金出资人也不或许知道基金司理到底有多大的身家，有多少钱买进了哪一只他们自己办理的产品。因而，这些人便是拿着他人的钱在 赌，不管基金出资人的资金安全，张狂的去赌，所以是极点不担任任的！

这些人的逻辑很简略，赌 对了，就能够赚取许多的钱，就能够获取很高的名誉（股神、大佬、顶流基金司理的光环），就能够有升职的时机（这一点是指公募基金司理）；赌 错了，横竖亏本的钱是基金出资人的（基民的），基金司理自己丢失并不大。

这便是为什么散户都知道大涨之后的股票危险极大，这些人 却敢去追高买进的主要原因。不是他们不知道那些票没有危险，而是他们知道 危险的承当者是基民（公募基金、私募基金的出资人）而非他们自己，一起 又有着巨大的优点（超越千万元的奖金、股神或许顶流基金司理的名誉、职位上升）引诱，因而，他们甘愿挑选在高位时加仓买进 而不是减仓 或许去买进那些危险小许多的标的。

傲慢。从贵州茅台股票某些交易日的收盘价就能够看出国内某些基金司理的傲慢。2021年6月2日贵州茅台股价收盘价2222.00元，搞出了4个2，这现已是很不正常的，由于“2”这个数字在某些当地习气中被认为很二的！更夸大的是接着的一个交易日，2021年6月3日收盘价 2222.22元，搞出了 6个2 。由此可见，那些基金司理和操盘手也是够 2 的啦！某些基金司理真认为他们手中拿着基民许多的钱就能够肆无忌惮的，就认为没有人能够治得了他们的！

他们傲慢的认为只需他们自己会做高抛低吸的操作来赚取差价，而没有意识到赚取差价的短线逻辑只合适 资金量小的参与者，关于资金量大到 100亿元等级之后，从建仓到卖出实现，现已与他们前期数十万元数百万元的操作有着很大的差异。

其实，也有极少数饯别真实价值理念的基金司理，如否极泰私募基金合伙人董宝珍，他担任的私募基金长时刻重仓贵州茅台。董宝珍在2008年11月就开端买入贵州茅台的股票，随后2年内完结建仓，其持有贵州茅台的本钱约为每股160元。期间，茅台股价上涨过。不过2012年，在中心大力反腐，整治三公消费的布景下，A股白酒板块走熊，茅台股价阴跌了好几年。后来股价上涨到 700元时他清仓了贵州茅台股票。依照贵州茅台股票 2020年的分红10派192.93元核算，股价700元对应着的股息分红率不到 3%，2018年10派145.39元只需2%的，可见 这位私募基金司理 才是饯别的真实的价值出资！

我前两年在我国神华 股价 15元的时分，提示过其肯定的价值，现在，2年时刻过去了，算上股息分红的钱，那个时分 15元邻近买进的出资者 现已有了 100%的收益，而且还不必忧虑卖出时股价大跌、不忧虑跑道拥堵卖不出去，由于 我国神华的大比例分红预案又出来了，每股现金分红 2.54预案（含税），依照2022年4月1日29.53元的收盘价核算，股息率高达8.6%哦。 2021年2月8日我国神华的最低股价16.22元，这周五（2022.04.01）的收盘价29.53元，大涨 82% ；同期 贵州茅台股价从最高 2378.88元大跌到这周五的收盘价1780.01元，大跌25%，二者的收益一年时刻即相差107%。

2021年头很多的私募、公募基金 买进贵州茅台股票时的逻辑是什么呢！ 假如说他们中的悉数人都不知道其时贵州茅台股价的巨大危险，这是不或许的！那么能够解说的便是他们的私心（赌，巨大的奖金、职位、股神的引诱）和极点不担任任的情绪导致的。

由于连我这样的一个一般伞户其时就知道 贵州茅台股价的巨大危险，并写下了好几篇博文提示其危险的，如其时写下的警示贵州茅台五粮液泸州老窖股价危险的博文如：《A股 不是只需白酒、新能源车、电池(2021-01-11 22:38:12) 》、《今日最高 280元，2022年末之前的某个时刻见到200元 2021-02-02 20:31:34》、《A股历史上股价短期内被暴力拉升后的走势(2021-02-14 11:20:34) 》、《白酒板块的合理估值是15-25倍(2021-02-23 09:48:36) 》、《抱团个股的最小跌落起伏是50%，最好跌落方位是 20月均线(2021-03-15 20:01:43)》。

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