在出资者参加新三板融资愈加审慎和证监会遏止炒“壳”之风时，从前市值最小的新三板公司德迈斯文明构思（北京）股份有限公司（下称“德迈斯”，833325.OC）日前敞开二度融资。

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这家公司于7月28日在新三板布告发行股票2400万股，募资2520万元，1名自然人吴燕江悉数认购。征集资金主要用途为弥补公司流动资金，扩展事务规划，加强商场拓宽，增强公司的长时刻稳定发展。

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“这家挂牌之初市值仅8万元的袖珍股公司，不到一年时刻，市值在此次融资前达2072万元，翻了259倍。盈余才能却极差，据其2015年年报显现，净利润-338.17万元，较上年同期下降598.70%。这么差的成绩，这名自然人怎样敢单独参加其融资？”8月10日，上海一家专做新三板挂牌的券商组织人士剖析指出。

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而《华夏时报》记者了解到，即便如此，德迈斯仍然有忠诚买家。在德迈斯前三次买卖中，均有上海鑫筹财物办理公司（下称“上海鑫筹”）参加。此次转让认购的自然人吴燕江，亦是上海鑫筹的法人代表和股东。不过最新的工商信息显现，这位吴姓出资者已不是该公司法人代表和股东，股东涣散至4家公司和13名自然人，吴燕江虽四度参加德迈斯增资，却在此次面目一新成自然人。

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在前述券商人士看来，拨开德迈斯和上海鑫筹背面的层层联系和相关公司，能够窥见这些玩家如何将一只处于亏本中的新三板股票市值推至2000多万，且难逃自炒自卖嫌疑。

谁是德迈斯？

本年1月，德迈斯初次以1.05元/股增发2400万股，吴燕江个人以2520万元悉数认购，成为实践操控人，持股份额75%。一起布告称，未来12个月，收买人方案对德迈斯当令注入优质财物，改进运营状况，进步盈余才能。

可是《华夏时报》记者从各方途径得悉，到现在，没有见到收买人的任何相关动作，公司仅有有笔对外出资约30万元，取得北京乙力方文明传达公司10%股权，该公司据称正推电影《宝物大作战》。

值得重视的是，德迈斯是新三板商场中为数不多的文创公司，事务单一、财物简略、价格便宜、体量小，这种公司往往被业界视作典型的壳资源。其揭露转让书供给的公司址，一向无法翻开。依据其2015年年报发表，为公司贡献了80%事务的五大客户远在湖北黄冈、福建、桂林等地，而供给了64%收购量的五大供货商四个在北京，一个在上海。事务展开逻辑令人费解。此外，德迈斯的几位股东均为80后，一起为公司高管团队成员，上任阅历多在中小型公司。1名大专学历的监事为90后，简历显现是从收银员成为公司出纳。

8月11日，《华夏时报》记者又查阅到德迈斯的融资说明书称，1979年出世的吴燕江，1997年至2005年任职重庆市完美保健品有限公司，署理成为商场中级司理；2005年至2009年任职广州合智大晟有限公司，从事训练讲师作业；2009年至2012年任职上海亚洲逾越极限有限公司，任事务部副总监；2012年至2013年任职北京世界文明交流中心；2013年建议建立广东调和文明发展有限公司担任总司理、2015年建议建立上海鑫筹出资办理有限公司担任总司理，2015年任职浙江海宁奇观发明影视文明传媒有限公司，任总司理兼法定代表人。

奇怪的是，上述几个公司中，广州合智大晟有限公司、上海亚洲逾越极限有限公司和北京世界文明交流中心均无相应工商信息，其建议建立的广东调和文明发展有限公司，至今实缴本钱为0。经历标明，吴燕江回身金融业之前，是从卖保健品发家，后一向从事训练等相关作业。吴燕江任总司理兼法定代表人的浙江海宁奇观发明影视文明传媒有限公司，出资者为上海共创文明传达有限公司（下称“上海共创”），股东包含吴参股的上海双恺出资中心（LP）和之前操控的上海鑫筹。

至于上海鑫筹，最新工商信息显现，公司股东已在7月28日由吴燕江变更为4家公司和13名自然人，股权极度涣散。而上海共创法定代表人、董事长也由吴燕江变更为黄宁。

揭露信息显现，该资管公司有12名职工，现在出售有5只私募基金产品，投向包含新三板公司股权，以及一只征集1亿的鑫筹影视文明产业基金。公司官介绍，公司储藏的项目包含上述德迈斯对外出资公司推出的电影《宝物大作战》。

谁在爆炒新三板“壳”

有资深业界人士8月11日告知《华夏时报》记者，实践上，从德迈斯2015年年报能够窥见，该公司与吴燕江相关的一系列公司有着紧密联系。德迈斯的股东王岩和李俊鹏两次股权质押目标广东交融科技有限公司，工商信息显现股东包含两名陈姓人士；德迈斯2015年货币资金添加的4家告贷目标，工商信息显现股东成员存在彼此穿插相关，亦包含两陈，其间两家实缴本钱都为零。

可是德迈斯两次协议转让的个人出资者刘嘉汉和刘鑫坛，工商材料显现，两人名下各有一家2015年下半年注册在深圳同一地址的资管公司，均无实缴。这一地址与上述广东交融科技有限公司符合。这些穿插信息，让上海鑫筹有操控做高德迈斯市值嫌疑。

“至此，一个本钱运作链条的浅显拼图根本浮出水面：经过注册各种公司和建立极度涣散的股权，以上海鑫筹作为资金吸收途径，投向拟挂牌或许已挂牌新三板公司股权等。使用新三板准则缝隙，即协议转让价格的不透明性，做高市值，借此出售股权类基金产品卖与一般出资者。问题在于，途径发行的产品，没有满足的信息发表，终究买单的出资人无法了解资金实在流向。”上海一家会计师事务所合伙人张斌（化名）受访时剖析称。

张斌表明，现在新三板还呈现新的“玩法”，有些本钱玩家会先确定壳潜力股，逐渐买入并操控，剥离不良财物，下降公司本钱，俗称“洗壳”，在商场向好时当令出售以获利，不过新三板公司如此操作尚存退出掣肘。

“现在新三板分层准则施行满月，非理性昌盛正在逝去，出资者志愿下降。本年上半年新三板挂牌企业无论是定增组织数量仍是募资金额同比上一年都有较大份额下降。此外，新三板尚无完善的常态化退市准则，那些以投机和博弈预期方针盈利的新三板资金亦将面对寻觅退出途径的问题。”8月12日，上海一家新三板挂牌中介组织负责人受访时坦言。

事实上，监管层正强化挂牌条件，在此前，股转体系就初次点名批判某家券商引荐挂牌的企业质量较低，拉低了整个新三板企业的质量水平。