周三，受部分头部基金暂停申购、港股上调印花税等要素影响，A股各大指数深度回调。沪深300指数收盘跌落2.55%，上证50指数跌落2.37%。与之对应的指数期权纷繁异动，部分认沽种类大幅上涨。

行权价为3.8元的上证50ETF认沽期权午后最大涨幅1652.17%，收盘上涨552.17%；行权价为5.5元的嘉实沪深300ETF认沽期权盘中最大涨幅1595.40%，收盘上涨827.59%。行权价为5.5元的华泰柏瑞沪深300ETF认沽期权盘中最大涨幅1523.68%，收盘上涨690.79%。

认沽期权大幅上涨还随同有成交明显放量。50ETF沽2月3800合约昨日成交29.41万张，较前一日放量超越170%。华泰柏瑞沪深300ETF沽2月5500合约较前一日放量约30%。

华盛证券剖析师表明，昨日认沽期权暴升，首要因为A股商场自节后复市以来体现欠佳。其间，以白酒为代表的大型蓝筹股沽压极大，原因或许在于春节假期前“抱团股”遭到过度热捧，资金呈现移仓状况。估量未来几日期权商场仍会重复。

有剖析人士着重，昨日是上证50ETF2月期权合约、沪深300ETF2月期权合约的最后走权日，期权商场的“末日轮”效应刚好加剧了认沽期权的日内动摇。

据介绍，与股票不同，期权价格受标的财物价格和动摇率等要素影响，权利金价格动摇并非线性。特别接近交割日时，标的财物价格的大幅动摇往往会引发相关期权价格的剧烈改动，这也是业界俗称的“末日轮”行情。而昨日50ETF、300ETF沽2月合约上涨，必定程度也归于这个状况。

但业界人士提示投资者，“末日轮”行情几十倍、上百倍的涨幅或许带来巨额收益，但在实盘买卖中投资者还需求注意躲避危险。“末日轮”行情并不是每次合约到期都会产生，其概率很小，买卖中存在胜率低的问题。

除了指数期权之外，相同有套保、套利功用的股指期货产品昨日相同呈现放量景象，三大主力合约均是成交量、持仓量双升。

沪深300股指期货主力种类IF2103昨日跌落2.54%，日成交14.76万手，较周二放量3.49万手；收盘持仓量15.66万手，日增仓1.04万手。上证50主力种类IH2103较周二放量0.43万手，日增仓0.25万手；中证500主力种类IC2103较周二放量1.81万手，日增仓0.54万手。

国泰君安期货剖析师王永锋以为，当时商场仍处于“上有顶下有底”的阶段，需求重视后市“时刻换空间”的或许性。

王永锋着重，不同指数危险溢价的差异，会带来短时各指数涨跌的不同，甚至会引发行情大幅动摇。但这种分解的差异短期仍难以改动，平抑分解需求时刻，或者说需求时刻换空间。