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文/苏舒

那个被称为“直男聚集地”的虎扑，上市再一次折戟。

6月23日，中金公司发布布告称，虎扑拟调整上市方案，中金公司、东方财富证券已停止对虎扑初次揭露发行股票并上市的教导工作。据了解，此次上市教导自2019年3月开端。

这并不是虎扑第一次寻求上市。早在2016年，虎扑就现已在上交所提交了招股书，但并没有成功。而这一次，虎扑再一次冲击上市，还没开端，就宣告完毕。

从前一批在虎扑上风华正茂，挥斥方遒的少年们，现已成功进阶人生的中年阶段，而这个陪同少年们成长的虎扑，却逐渐昏暗，在商业化道路上苦苦探究。此外，虎扑还一度传出裁人音讯。当年那个造就“内容引起舒适”“万幸香蕉很好吃”等神句的虎扑，究竟怎样一步一步走下了神坛？

弯曲的上市之路

虎扑的上市之路，可谓是好事多磨。

2016年4月8日，虎扑向上交所提交了招股书，方案首发3333.4万股并征集资金4.2亿元，其间3.2亿元用于互联技能途径晋级改造，剩下1亿元用于补偿流动资金。

但自提交招股书后，虎扑就没有进一步的上市音讯传出。直到2017年头虎扑上市方案被证监会停止。对此，证监会解释道，虎扑存在应收账款余额较高、周转率下降，成绩动摇较大且经营活动现金流量净额和净赢利的差异较大等问题，且无形资产会计核算的规范性存疑。

虎扑对此解释道，国内体育产业基础设施相对落后，虎扑互联技能途径的改造晋级将有用补偿这一环节，进一步稳固虎扑体育在互联体育职业的领军位置。

第一轮上市折戟并没有影响到一级商场对虎扑的喜爱。2018年1月，中金公司领投虎扑D轮融资，融资金额为6.18亿元。到2019年，虎扑被传承受上市教导前，字节跳动以12.6亿人民币挤进了虎扑Pro-IPO轮。

尔后，虎扑建议了第二轮上市攻势。据了解，2019年4月，虎扑在中金公司与东方财富证券的联合教导下，再次向本钱商场建议冲击，两家保荐组织共派遣17人组成虎扑IPO项目教导工作小组。自此，虎扑上市便没有了后文。直到本年6月23日，中金公司一则布告打破了虎扑的安静，上市再次折戟的音讯被推上风口浪尖。

上市折戟的一起，虎扑还传来了裁人音讯。近来，连线Insight爆出，虎扑自本年春节后就敞开了裁人，到现在，虎扑现已裁去了40%左右的人员。我国新闻周刊向虎扑内部职工求证，该职工称，“外界风闻半真半假，确实陆陆续续有人离任，但归于正常的人员优化。”

此外，连线Insight还爆出，从2019年起，虎扑一向在进职事务扩张，在内部划分了多个产研线做不同事务，别离包含运营赛事（包含电竞事务）、社区、广告、直播、影视文娱五大事务。对此，上述职工向我国新闻周刊证明了事务确实有调整，但关于调整细节，该职工并没有细说。

我国新闻周刊从虎扑微信大众号了解到，现在，虎扑仍有35个职位正在招聘，其间，有29个职位在6月份有过信息更新。

此外，在本年2月4日，虎扑的董事人员发生了变化。天眼查显现，虎扑原CTO殷学斌新增为董事，并接任原CEO程杭的职位，程杭任董事长、总经理一职。值得注意的是，人事改变之后，虎扑实践操控人依旧仍是程杭。

经过数轮融资后，介于背面本钱退出的压力，摆在虎扑面前的只要两条路，上市或并购。但现在虎扑上市再三折戟，那或许只剩下并购这一条路。艾媒咨询CEO兼首席剖析师张毅谈到，“就并购而言，一些内容途径方或对虎扑更为感兴趣。”

虎扑的窘境：流量变现不易

虎扑生于流量，也困于流量。

前期的虎扑，是伴随着NBA的流量快速成长起来的。凭仗中美的时间差，身处美国的虎扑开创人程杭经过将NBA的第一手音讯上传至hoopCHINA（虎扑前身）而收成国内资深球迷的固定流量。然后，虎扑独家跟进了停留美国的男篮球员王治郅回国的音讯，翻开了更高的知名度。

但值得注意的是，虽然虎扑是凭仗NBA赛事而发家，但虎扑一向没有拿到NBA赛事的版权，首要以球迷自发解说和传统图文传达为主。而虎扑男孩们的芳华，也停留在那个上课或许上班时，翻开虎扑图文直播帖，在心里为喜爱的球员暗暗呼吁支援，或许张狂敲击键盘和友激辩。

虎扑的流量，在友的键盘敲击声中愈来愈多，乃至一度遇上严重赛事，虎扑的服务器一般会呈现被球迷刷爆的现象。但虎扑对流量的野心，绝不止于篮球粉。除了篮球外，虎扑逐渐开展成了集足球、电竞、赛车、文娱等为一体的归纳体育社区。

成于NBA流量的虎扑，却也困于流量。虽然虎扑在尔后朝着多元社区途径开展，但用户心中对虎扑的形象依旧停留在篮球社区。最显着的莫过于2019年的莫雷工作。依据Alexa站的数据，2019年10月，受NBA莫雷工作影响，虎扑的流量阅历了断崖式的跌落。据报道，2019年10月17日，虎扑的UV（独立访客量）从65万滑落至15万，PV（页面浏览量）从挨近1000万跌至25万。

此外，也正是由于虎扑社区的体育特点，虎扑用户以男性为主，而虎扑也一度被称为“直男社区”。据报道，到2020年4月，虎扑总注册用户超7000万，日访问量为1.6亿，男性用户占比高达90%以上。

“以投资人心目中的商场价值来看，男性的消吃力相对较低。首先是男性本身消费才干并不强的特性，其次虎扑以图文传达为主，受众以平等化沟通谈论的方式呈现，并没有KOL（定见首领）为主导，这就必定程度上约束了虎扑的商业化。”峰旭本钱（香港）开创合伙人付饶谈到，像主打KOL的小红书，定坐落女人视点，有天然带货、引流的基因。

除了流量本身的特性外，怎么使用流量进行商业化，关于虎扑来说也是一个难题。

虎扑2016年招股书显现，2013-2015年经营收入别离为0.98亿元、1.42亿元、2.01亿元，2015年归母净赢利达3157.65万元，陈述期内均完成盈余。但虎扑的营收依托广告，2013年到2015年期间，别离为占到公司收入的55.64%、56.14%、60.78%。除广告营收外，虎扑营收还来自电商在内的增值事务和赛事营销事务，但比较广告事务来说，占比相对较小。

张毅以为，从商业逻辑来看，互联社区的变现基本上都是依托广告。但依托广告收入的商业模式，其归纳抗危险才干并不强，加之虎扑定位的体育特性，外部环境、社会要素都有其不确定性，一旦流量下降后必定会受到影响。从前的莫雷工作以及本年的疫情、新疆棉工作对虎扑的冲击毫无疑问是非常大的。

“由于相关产品的供货商会把主流电商途径作为首要途径，而不会依托这类社区途径。所以电商关于互联社区来说也并不是一条好走的商业化途径，”张毅说道，“互联笔直社区做电商不能说是伪出题，可是很难有所规划和赢利。”

比较互联归纳社区而言，笔直社区也需求找到比较简单商业化的事务，比方轿车、珠宝等购物需求大的范畴做社区或许存在必定的商业化价值。前猫扑运营总监、社区运营专家类延昊以为，“虎扑落脚在体育场景，首先是国内的体育经济相对小众，其次是虎扑定位在体育资讯剖析谈论阶段。相对而言，除了广告之外，其他商业化途径也有必定的难度。”

值得注意的是，虎扑其内部也曾孵化出球鞋交易途径得物（原毒APP）、篮球赛事路人王等事务，为其拓荒了新的商业化途径。但这些事务现在现已从虎扑别离并单独运营，财政也与虎扑彻底分隔。“关于虎扑来说，将这些新事务独立运营或许并不是坏事，独立运营有助于新事务的精细化运营。仅仅关于虎扑而言，要抓住探究新的商业化途径。”付饶说道。

情怀和商业化难两存

在虎扑之前，还有一众互联社区走向了衰败或是沉寂，从开端的BBS、人人宣告年代完结，到猫扑关站，天边、贴吧、豆瓣势渐微，再到知乎亏本上市，互联社区依旧难解商业化问题。

互联社区的商业化之路真的有这么难？这是一个值得沉思的问题。

“这就像是社区文明和商业内容天然生成就有抵触，用户期望单纯的沟通学习，但途径需求面包活下去，必定会对社区内容有所取舍。”类延昊也对我国新闻周刊谈到，“最开端做社区的人都是一群有情怀的人，没有情怀是做欠好社区的。像猫扑、虎扑、知乎等最开端都是起源于小众集体，然后渐渐强大。但强大之后必定会面对商业化和情怀的博弈，这就需求找到一个平衡点。”

在谈到虎扑商业化问题时，我国新闻周刊也曾和上述职工谈论到KOL机制。“假如虎扑往这个方向开展，必定也可以增强变现才干，但必定程度上会影响到用户。所以虎扑并不盛行KOL，相反仍是一向做UGC途径。”上述职工谈到，“在内部CEO面对面会议时，有人提到过KOL的问题，但其时老板回复是，好的内容才干取得最大的流量。这是老板的初心。”

但现在的虎扑，还在商业化道路上苦苦挣扎。而猫扑此前在社区商业化道路上，也遇到了原创才干下降、社区文明丢失导致用户丢失的问题。但类延昊也以为，社区商业化途径还有许多，包含广告、周边产品、落地事务（电商）、赛事运营、直播等。“广告是互联社区的必定途径，但社区落脚的事务特点也能必定程度的影响社区的商业化才干。猫扑的衰败很要害的原因就在于作为一个归纳社区，找不到商业化的落脚点。假如最初猫扑要是一向做做游戏社区，说不定会开展得更好。”

付饶则以为，未来互联笔直社区或许可以与Z年代下的元世界、NFT等概念相结合，或许可以在社区文明和商业内容之间找到平衡点。

在类延昊看来，虽然现在的互联社区产品在商业化道路上仍在苦苦探究，但就社区这种方式而言，永久不会消亡。由于在一个新的年代会有当下的社区产品，新的产品形状，永久会替代旧的产品方式。

“任何年代都有坚持自己的人，也有坚持自己的企业。我觉得虎扑是那种坚持自己的企业，不在乎外界的谈论，只做好自己的工作。”该名虎扑职工在回应我国新闻周刊的采访时谈到，“虎扑是男人的情怀，你觉得男人会失掉情怀么？”