许多朋友聊买了什么股票的时分tmt概念，简单把科技股、中小创、TMT和生长股好像相提并论。实际上tmt概念，这四个是天壤之别的概念，其内在、逻辑和驱动要素彻底不一样。

? 生长股。当咱们说生长股时，实际上咱们在说一种出资理念tmt概念：寻觅成绩持续增加的标的。可是每个职业都有生长股，也不是只要中小市值公司才有生长性，也不是科技股才有生长性，因而生长股是一个十分广泛的概念。咱们常常会把生长和价值敌对起来看，可是实际上，大都状况下，咱们所谓的价值出资，也是在寻觅阶段性的内生成绩增加较快或许成绩改进的公司。彻底根据分红的出资实质是“类固收”的出资。所以，“我看好生长”这句话没有任何实在内在。

? 生长股不等于TMT，一切职业都有生长股。TMT整体而言收入增速较大，TMT上钩算机增速相对安稳且最高，最契合生长股的界说，而电子、通讯、传媒净利润动摇巨大，出资中更需求的运用“周期”的理念。从成绩增加状况来看，曩昔十年，成绩安稳增加的个股更多在食品饮料/家电/休闲服务/计算机等。

? 生长股不等于中小创也不等于高估值。均匀来看，A股的估值水平与成绩增加没有显着的单调联系，高估值≠高增加。均匀来看，曩昔十年，A股市值越大的公司生长性反而较好，与市值越小生长性越好的直观感触相悖。

? 科技股。当咱们在说科技股时，咱们一般在说研制特点和新技能新产品，假如引荐“科技”，大都状况下在方针层面有鼓舞研制、立异的办法，或许有新的产品、新的技能开端推广应用。科技股驱动要素底子要素是立异驱动方针、新产品新技能。从选股层面来说，具有必定研制开销规划、研制团队和技能实力的公司才干称得上科技型公司。

? 科技股不等于生长股，科技是仅仅驱动生长的要素之一；科技股与中小创更是距离巨大，只要小部分中小市值公司具有较强科技实力，而大市值公司相反投入科研的实力更大。科技股首要会集在TMT职业，可是其他机械、军工、资料等职业也契合科技股概念的公司。

? 中小创。当咱们说中小创时，咱们在说出资风格，中小风格占优，往往出现在经济根本面向下，流动性宽松，这种环境合适中小风格的公司体现。其间，并购是中小风格占优的要害驱动要素之一。因而，风格驱动的要素是流动性和并购方针等相关。中小创不等同于TMT，从均匀市值视点来看，军工、商贸、有色、化工、建材、电气设备、机械设备、纺织服装等市值与TMT相仿.

? TMT。咱们说TMT时，咱们一般在说职业特点，则咱们是从职业比较的视点，以为这些职业景气量有所提高，根本面改进，因而挑选。这是职业出资视角。驱动要素是职业根本面的改进。

近期的股票市场风格最精确表述的“中小创”，原因在于当下的市场环境，驱动要素是流动性的改进和并购方针的放松，风格改变的底子原因在于股票的壳价值从头升温。