上海自贸区坐落长三角经济带和一带一路衔接点，区位优势显着，有望成为我国变革敞开试验田。未来上海自贸试验区新片区准则立异或超预期，料也会向环渤海、珠三角等区域分散。主张持续重视相关航运、港口、供应链物流的估值提高时机。

上海自贸区变革超预期，或打造国内自贸区旗舰

政府工作报告提出赋予自贸试验区更大变革立异自主权，增设上海自贸试验区新片区，探究建造中国特色自由交易港。2013年以来我国自贸试验区数量已达12个，构成“1+3+7+1”的试点格式。上海自贸区坐落长三角经济带和一带一路衔接点，推动产品和要素流动性敞开向准则性敞开改变。方针推动上海自贸区扩容，或打造国内自贸区旗舰。

港口和交易强化协同，打造新的经济增加极

上海具有全球最大的集装箱港口，2019年上港集团(8.87+10.05%,诊股)完结集装箱吞吐量4201万TEU，接连九年连任国际第一。对标海外老练自由港，多配套减免关税、增值税和所得税相关方针，上海自贸试验区新片区开展方向或为具有一体化的供应链、工业链和工业集群化的综合体。未来在推动对外交易增加的一起，助力金融立异和高端制作的开展，促进离岸交易、转口交易、服务交易等交易新形态立异开展，打造上海新经济增加极。

2013-2015年自贸区方针成为港口、货代物流及公交等首要估值推动力

上述时刻区间我国连续设立了上海、厦门、广东等12个自贸区，相继成为港口、货代和公交估值提高的催化剂。期间港口和公交板块最大升幅高达400-500%区间，显着跑赢商场。然后一带一路、雄安新区等区域方针也是首要催化之一，因而区域方针是港口、货代物流和公交估值提高的首要推手。

6年之后，2019年起的区域方针仍有亮点么?

现在看我国经济增加尚有压力，交易冲突待解，与2013年窘境相似。最近，珠三角的粤港澳大湾区方针落地，长三角作为我国经济生机和重要性考前的区域，相关方针或许也会推动，包含自由交易港、长三角经济一体化等，货量提高有利于远期成绩增加，上海本地相关走运标的料将获益。

危险要素：

宏观经济降速，自由交易区方针支撑低于预期。

出资战略

上海自贸区坐落长三角经济带和一带一路衔接点，区位优势显着，有望成为我国变革敞开试验田。未来上海自贸试验区新片区准则立异或超预期，料也会向环渤海、珠三角等区域分散，当时港口和公交PE分别为22倍和20倍，处在估值相对低位，航运36倍，但处在周期底部，存在改进空间。因而主张持续重视相关航运、港口、供应链物流的估值提高时机。