2016年7月，国务院办公厅印发《关于推进中心企业结构调整与重组的辅导定见》（下称《定见》），给出了央企结构调整与重组的清晰准则。

例如：推进强强联合，统筹走出去参加国际竞赛和保护国内商场公平竞赛的需求，保险推进配备制作、建筑工程、电力、钢铁、有色金属、航运、建材、旅行和航空服务等范畴企业重组。鼓舞煤炭、电力、冶金等工业链上下流中心企业进行重组，打造全工业链竞赛优势，更好发挥协同效应。

我国央企重组简直贯穿了从2003年国资委建立到2016年的13年时刻。依据国资委数据，这期间央企从2003年196户、财物规划6.9万亿，开展到2015年末的106户、财物规划47.6万亿。13年间，央企数量削减90家，但财物规划扩展了近7倍。

国资委站7月15日更新的名单显现，其部属央企数量已下降到105家，其间主业与动力相关的远超其他范畴，占比到达23%。

我国企业研讨院首席研讨员李锦对《财经国家周刊》记者表明，央企重组将会会集在两条主线上，一条是“一带一路”，另一条是供应侧结构性变革，尤其是去产能。

现在《定见》发布，动力央企重组迎来新节点。

煤炭央企谁先重组

在《定见》中，“过剩”成为高频词，先后呈现6次。当时我国产能过剩工业中，钢铁、煤炭的问题都较为杰出。2016年2月，国务院曾就钢铁和煤炭职业化解过剩产能专门出台方针。

重组被以为是化解过剩产能的有用行动。6月26日，宝钢集团与武钢集团宣告谋划战略重组事宜。随后，国家发改委主任徐绍史表明，武钢和宝钢重组是根据钢铁去产能的考虑。

关于相同过剩的煤炭范畴，仍然存在4家以煤炭相关事务为主的央企及数家涉煤的央企。其间，神华集团有限责任公司（下称“神华”）是现在我国规划最大煤炭的企业和国际最大的煤炭供货商。同属央企的我国中煤动力集团有限公司（下称“中煤动力”）以煤炭出产交易、煤化工、坑口发电、煤矿建造、煤机制作为主业，主业同神华挨近，相同是我国首要煤炭出产企业。

别的两家涉煤央企中，我国煤炭科工集团有限公司（下称“中煤科工”）是由中煤国际工程规划研讨总院、煤炭科学研讨总院两家中心企业于2008年4月兼并组成，首要以煤炭范畴规划与工程总包为主业。另一家我国煤炭地质总局则首要从事煤炭、化工资源勘查。

在央企减量重组及煤炭去产能的大布景下，在外界看来，这四家企业无疑是煤炭范畴央企重组的焦点。2016年5月业界一度有音讯称，中煤科工要全体并入神华。尽管过后两边均否定触摸和谋划重组，但部分业界人士以为，神华与中煤科工重组具备条件。

中煤科工长时间致力于煤炭高效低碳使用作用技能转化，在水煤浆、煤层气开发与使用、煤粉锅炉、煤基碳资料、煤焦油加氢及水处理技能的工业化等方面，具有显着优势。

而神华相同在活跃推进煤炭清洁高效使用，开展新动力，开展节能环保工业，开展清俄罗斯 股汇双杀,俄罗斯 股汇双杀,俄罗斯 股汇双杀洁动力技能和服务。两边重组具有显着的协同效应，可以加强科技研制才能，推进煤炭在全职业、全生命周期、全工业链的清洁使用，也有利于推进神华向国有资本出资运营公司管理模式方向变革。

但从煤炭去产能的视点考量，神华与中煤科工重组作用并不显着。信达证券首席分析师曹寅告知《财经国家周刊》记者，煤炭职业尚处于低谷期，企业规划的叠加含义并不大，还简单构成新的煤炭巨子，为后期动力转型带来阻力。

煤炭企业与下流发电企业重组可能性或许更大。在以往的煤价上涨过程中，电力企业为了降低成本纷繁进入煤炭范畴。到现在，华能集团、大唐集团、国电集团、国家电投集团、华电集团五大电力集团均持有煤矿，总产能17966万吨。其间，华能集团煤炭产能6893万吨，占总量的38%。而神华相同也早已进入发电范畴，并计划到2020年末，火电装机到达1.18亿千瓦。

值得一提的是，煤炭、电力协作得到了相关主管部门的方针支撑。2016年4月，国家发改委印发《关于开展煤电联营的辅导定见》，称开展煤电联营，有利于构建利益同享、危险共担的煤电协作机制，缓解煤电对立，促进绿色循环开展。

多位受访人士表明，煤炭企业与发电企业重组，构成同一主体是煤电联营的最好方式，可以构满意工业链竞赛优势，发挥协同效应。结合《定见》给出的方向，神华、中煤动力都有可能与下流持有较多煤炭财物的发电企业重组。

发电央企整合可削减内讧

在105家央企中，若以“发电”为主业进行归类，数量较多。除华能、大唐、华电、国电、国电投以外，我国长江三峡集团公司、我国广核集团有限公司也是发电企业，别离以水电和核电为主。

2002年2月，国务院印发《电力体系变革方案》（业界称为“5号文”），决议对电力工业实施以“厂分隔、竞价上、打破独占、引进竞赛”为首要内容的新一轮电力体系变革。当年12月，改组和新建立的五大发电企业正式建立，均为央企。

五大发电企业的组成成为上一轮电改的亮点，使得发电端引进竞赛。14年来，五大发电企业开展迅速，均进入《财富》国际500强名单。更为重要的是，五大发电企业构成的竞赛机制使得我国电源建造日新月异，改变了1980年代以来常常“电荒”的困境。

但跟着着五大发电企业在火电和新动力假定方面的竞赛日益加重，缺少一致分配、形成无谓内讧的问题也逐步露出。2014年，中电投与国家核电技能公司重组。但五大发电企业格式并未呈现改变，老问题仍然存在。

厦门大学动力经济协同立异中心主任林伯强对《财经国家周刊》记者说，五大电力的兼并，可有用削减重复建造和无效出资，成为巨无霸型的电力集团，有利于进步在国际商场的竞赛力，走出去与国际一流电力集团相抗衡。

电力配备重组需求火急

在105家央企中，还有别离以电力建造和电力配备为主的两大企业集体。

相对来讲，电建企业的重组可能性较小。比方，相同以电力工程规划建造为主业的我国电力建造集团有限公司和我国动力建造集团有限公司是2002年电改时提出“主辅别离”的产品。但因筹建严峻滞后，2011年两家公司才宣告建立。

与五大发电企业相似，这两家企业主营事务十分挨近，均归于国际500强企业。跟着“十三五”我国电力装机增速放缓，未来这两大电建企业的首要商场在海外，两家企业的存在势必会加重竞赛。

尽管如此，信达证券首席分析师曹寅表明，两家电建企业短期内恐无法完成整合，“关于两大电建集团内部来说，2011年的重组现在刚刚落定，不宜立刻发动新一轮重组。”

与之相反，电力配备企业的整合或火烧眉毛。哈尔滨电气集团公司（下称“哈电集团”）、我国东方电气集团有限公司（下称“东方电气”）、上海电气集团股份有限公司并称为“电站设备三雄”。不同的是，哈电集团、东方电气均属央企，而上海电气是上海国资委所属国企。

哈电集团被称为共和国配备制作业的“长子”。60多年来，在电力配备范畴创下多个榜首，覆盖了煤电、水电、核电、气电、风电等很多范畴。东方电气相同以大型发电成套设备、工程承揽及服务为主业，是全球最大的发电设备制作和电站工程总承揽企业。

近年来，电力设备职业产能严峻过剩，东方电气、哈电集团也备受困扰。东方电气部属东方电气股份有限公司2016年一季度财报显现，扣除十分常性损益后亏本401.03万元。需求留意的是，两家企业火电事务均占有很高份额。

跟着国内电力装机呈现过剩，2016年主管部门对火电建造接连“踩刹车”，未来国内火电商场将急剧萎缩。这意味着，哈电集团和东方电气运营开展均面对变数，“走出去”取得海外商场被业界以为是两家企业的远景地点。

这两家企业的首要担任人事变动被业界人士以为是重组前开释的信号。2016年5月24日，哈电集团举行中层以上管理人员大会，斯泽夫担任哈尔滨电气集团公司董事长、党委书记，免除其东方电气总经理职务。

次日，东方电气亦举行大会，宣告原哈电集团董事长、党委书记邹磊被任命为东方电气董事长、党组书记。

“变革未动，人事先行”，国北京城乡股吧,北京城乡股吧,北京城乡股吧企管理层要害岗位人员的调集向来是变革的重要先行目标。

更重要的是，发电设备是国家重点鼓舞走出去的范畴，尤其是核电设备，两家公司已有必定竞赛力，均为三大核电配备制作基地之一，在国际上有必定竞赛力，而曩昔在电力设备出口时两家就呈现过相互压价的行为。假如两家企业重组既可以化解过剩产能，也满意《定见》中“统筹走出去参加国际竞赛”的需求。