文 | 金卫

上市三天，两个跌停，打新股民一脸懵。

10月19日，丽臣实业开盘一字跌停，封单量超4万手，截止午间收盘，丽臣实业报收于53.08元，总市值为47.7亿。

丽臣实业于10月15日正式上市，其时的发行价格45.51元/股，上市第一天，丽臣实业涨幅为44%，10月18日，丽臣实业上市第二天，即遭受了开盘直接跌停，当天成交总额仅7000万，10月19日再遭一字跌停，成交量缩至1500万，也就是说，极少数股民才有机遇逃出。

按现在53元的收盘价格，仅比发行价高出7.5元，也就是说，打新股民中一签500股，只赚了3750元，可谓是空欢喜一场。丽臣实业为何会成为最惨新股?

材料显现：丽臣股份的主营业务为表面活性剂和洗刷用品的研制、出产、出售。

招股书显现：丽臣实业前身为全民所有制企业“湖南日用化工厂”。1985年，公司更名为“湖南日用化工总厂”；1993年，启用“湖南丽臣实业总公司”称号；1997年11月，完结公司制改造，改制成为多元化出资主体的湖南丽臣实业有限责任公司。1999年3月，完结国有独资企业改组，由多个出资主体的有限责任公司变更为国有独资的有限责任公司，完结了长沙市国有资产管理局的100%控股；2002年9月，经市政府同意进行企业改制，注册资本变更为2000万元。

数十年间完结了屡次改制，丽臣股份阅历了从全民所有制企业到国有控股、国有独资，再到有限责任公司、股份有限公司。在这一绵长改制过程中，是否存在国有资产丢失，相关员工是否妥善安置等问题遭到质疑。

股份化后，丽臣实业实控人股份逐步稀释。上市之后，丽臣股份的实践操控人：贾齐正、侯炳阳、孙建雄、刘国彪、叶继勇、郑钢，持股份额分别为：17.33、4.67、4.67、2.73、2.73、2.00%。

丽臣实业在招股书中坦言道，“完结初次揭露发行后，一起实践操控人的持股份额将进一步下降，操控权的涣散或许导致呈现公司一起实践操控人无法达到一致意见以及操控权发生变化的危险。”

在收入方面，现在化学原料和化学制品制造业占有丽臣股份的绝大部分收入来历。

招股书显现：2018年-2020年及2021年上半年完结营收分别为18.35亿元、19.93亿元、23.71亿元和12.07亿元；同期归母净赢利分别为0.89亿元、1.31亿元、2.22亿元和0.95亿元，同比增速分别为72.71%、47.03%、69.15%和12.38%。丽臣实业的营收增速在逐步增加，但净赢利增速却不行安稳，本年上半年更是大幅度下滑。

别的，丽臣实业的赢利空间并不高。2018年-2020年及2021年上半年，公司出售毛利率分别为17.49%、19.50%、19.48%和18.70%，同期出售净利率分别为4.87%、6.59%、9.38%和7.87%。

招股书显现，丽臣实业本次拟发行新股不超越2250.00万股，发行数量不低于发行后公司总股本的25%，拟征集资金9.37亿元，用于出资项目和弥补流动资金。

可是，让人始料未及的是，这次上市发行，没赶上好机遇，仅一个涨停即呈现接连跌停。

在标准APP的丽臣实业股东群，有出资者剖析称，丽臣实业的净赢利增速不行安稳，加上主营业务过于依靠单一产品，又受限于原材料价格变化等，幻想空间不大。还有出资者剖析称，丽臣的发行价定在45元，有些过高，或许还会持续跌落。

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