1, 股东剖析:

三报股东改动:从6月底的20.37万户添加到9月底的21.32万户，第三季度添加了0.95万户。前十大股东中沪股通减持了5300万股，其他股东都没有任何改动。浦发银行现在股性极不活泼，资金参加度很低。

2，营收剖析：

依据2021年三季报，浦发银行营收1434.84亿，同比负添加3.53%。其间净利息收入1013.89亿，同比负添加1.76%。非利息收入中手续费收入223.2亿同比负添加19.67%。其他非息收入197.75亿，同比添加11.47%。更多的数据数据如下表1所示：

表1

浦发银行的营收数据应该是我看到三季报里边最烂的。当然，因为民生银行现已被我拉黑了，所以我压根没看民生银行的报表。运营收入里净利息收入和手续费收入同比，环比都是负添加。因为浦发银行三季报不发表净息差，我只能用自己的方法来评价了，将利息收入和开销填入如下表2：

表2

依据均匀总财物的数据知道环比增速为-0.02%，假定生息财物占总财物的份额没有改动，那么生息财物的环比增速根本为0。所以，得出单日净利息收入的环比负添加，便是净息差形成的，所以推算出净息差环比掉了3bps。相似的能够算出生息财物环比下降7bps，付息负债本钱下降4bps。

浦发银行的手续费收入体现仍然很拉胯，第三季单季同比掉了34.84%。手续费收入往往反响的是一家银行关于客户的粘性巨细。客户运用银行的金融服务品种越多，粘性越强，给银行奉献的手续费就越多。所以，浦发的手续费收入同比负添加阐明浦发的客群运营呈现了较大的问题，应该有客户丢失或许忠诚度下降的状况。

3，财物剖析：

依据2021年三季报，浦发银行总财物80643.83亿，同比增5.08%。其间借款总额46753.27亿同比添加11.66%。其间对公借款同比增10.31%，零售借款同比增5.14%。总负债73937.6亿，同比增速4.22%。其间，存款45237.82亿，同比增10.88%。对公存款添加9.92%，零售存款同比大增13.12%。能够看到，浦发停下了规划扩张的脚步，总财物同比增速5.08%，比年头只添加了1.45%，远远低于职业均值。这阐明浦发银行正在进行大规划的财物调整和事务结构调整，无暇大规划扩张。更多的数据参阅表3：

表3

4，不良剖析：

浦发的不良余额772.81亿比中报的777.4下降4.59亿，不良借款率1.62%比中报的1.64%低了2个基点。中报不良覆盖率148.62%比中报的151.26%下降了2.64个百分点。拨贷比2.4%比中报的2.48%下降8 bps。有球友问我说，你不是说“双降”代表财物质量大幅好转么？为啥浦发的股价体现仍然这么糟？我只能说浦发的“双降”是硬做出来的，依托大额核销压降不良余额，结果是不良覆盖率和拨贷比也跟着下降，乃至跌破了本来监管的目标下限。

借款减值预备1145.66亿比中报的1175.94亿减少了30.28亿。第三季单季信誉减值丢失211.95亿，依据2021年中报发表借款减值占信誉减值的份额能够推算出第三季单季借款减值约为184亿。上半年回收从前核销借款43.63亿，所以估测第三季回收从前核销22亿。依据这些数据能够推算出第三季单季核销不良借款=184+22+30.28=236.28亿。结合不良余额下降4.59亿，能够算出第三季浦发银行的新生成不良至少在231.69亿以上。这个新生成不良的水平逾越了曩昔6个季度的均值（2020年上半年336亿，下半年330亿，2021年上半年369亿），所以，浦发的财物质量非但没有好转还在持续恶化中。

中报的时分从前批评过浦发银行，分明财物质量没有好转，反而经过下降减值点缀报表做成净利润正添加。现在，三季报点缀不住了直接躺平，你们觉得这算完了吗？我觉得没有，什么时分它不强行做成“双降”，代表它最终一块遮羞布摘掉了。

5，本钱充足率剖析：

中心一级本钱充足率9.35%比中报的9.42%下降了7个基点，和去年同期的9.45%比较下降了10个基点。如此低的财物增速核充率竟然还在往下掉，我也是服了它了。

6，点评

浦发的三季报营收仍然很糟糕，同比环比都是负添加，净息差持续环比小幅下行。手续费净收入的下滑反映出浦发银行的客群营运呈现了较大的问题。单季新生成的不良余额在最近几个季度高位渠道的根底上持续添加。本钱充足率在财物增速只要5%的状况下仍然在下滑。

整个三季报，只剩下不良“双降”这一块遮羞布还在那里不时出来晃一晃。便是这么烂出天边的三季报，浦发银行的陈述中竟然这么描绘自己的成绩：

（1）运营效益：面临日益杂乱的内外部环境，公司坚决推动转型开展，夯实了高质量开展的根底。

浦发的三季报评分56分比中报扣1分，扣分原因新生成不良持续恶化，而浦发银行本身不只没有痛定思痛正视问题，反而在报表内讳疾忌医，令人不齿。