争议下降存款利率：4年未调整，机遇是否已到来？

中新经纬客户端2月19日电(宋亚芬)在MLF(中期假贷便当)下调后，关于是否应该下降存款利率的声响在业界再次响起。支撑者以为，下调基准存款利率可为银行下降借款利率供给更多空间；对立者则以为，下降存款基准利率的方针空间有限，且现在通胀率较高，短期不达时宜，长时刻作用或许拔苗助长。

上一年，商场借款利率全体下行，其时商场就对存款基准利率何时下调有所重视。央行货币方针司司长孙国峰在回应此声响时着重，存款基准利率仍将长时刻保存，并依据经济形势改变等，当令适度进行调整。

“当令适度”的遣词给了业界无限的遥想空间。2月7日，央行货币方针委员会委员马骏在谈到疫情应对时，主张大中银行可放贷时自动下降利率，在银行储户方面，可考虑恰当下降央行基准存款利率，为银行下降借款利率供给空间。这再次引发业界对基准存款利率是否应该下调的重视。

中信证券固定收益首席分析师分明以为，下调存款基准利率对银行负债本钱的影响更为直接有用。国盛微观熊园团队在研报中也指出，当时降准和调降MLF关于下降银行负债端本钱的作用有限。

社科院国家金融与开展实验室副主任曾刚则在承受中新经纬客户端采访时表明，从中长时刻来看，适度下调存款基准利率是一个十分合理的做法。

“上一年以来，咱们经过LPR推进银行的财物端定价的下行。可是银行的财物定价下行，一直会有一个下限的束缚，便是负债端。从银行视点来讲，它实践能够供给的均匀本钱，最低的借款均匀本钱不会比负债端本钱更低。在这种状况下，应适度下调银行负债端的本钱水平。不然，银行的息差积压到必定程度，就没有进一步下行空间了。”

当然，也不乏对立的声响。交通银行首席经济学家连平以为，存款基准利率变化的影响途径和作用较为杂乱，现阶段下降存款基准利率短期不达时宜，长时刻作用或许拔苗助长。

“首要，下降存款基准利率的方针空间有限。自2015年10月人民银行将前期一年期存款基准利率由1.75%调降至1.5%以来，存款基准利率已处于前史最低点”，连平表明，当时我国商业银行全体的计息负债本钱率约为2.3%-2.5%，显着高于一年期存款基准利率的1.4倍，阐明现阶段存款归于卖方商场。存借款增速差走扩将约束银行业放贷才能，使得资金流出银行业，加大融资本钱。

据连平介绍，近四年来，我国存款基准利率均低于CPI指数，构成了事实上的负利率，这一状况短期内还将继续。因而，下调显然是不达时宜的。

民生银行首席研究员温彬也以为，因为通胀坐落高位，或许约束央行经过下调存款基准利率下降银行本钱。

除了短期内时刻不达时宜，连平以为，长时刻或许加重商业银行对存款的抢夺，然后举高融资本钱，使得方针作用拔苗助长。

那么，除了下降存款基准利率，还有没有更好的方法？对此，分明表明，尽管存款基准利率调整的作用愈加显着，但仍有必定阻止。除了直接调整存款基准利率，还存在一些阻力更小的途径，例如下调利率上浮份额约束、监管方针边沿放松、定向流动性投进或利率优惠东西支撑等。

温彬则主张，LPR下调后，能够进一步全面降准，包含定向降准，经过降准来置换MLF的余额，这样能够优化银行的流动性结构，一起还下降了银行的全体负债本钱。“也能够先经过降准的方法看一看，会不会进一步引导LPR下降。假如银行负债本钱压力依然较大，未来不扫除央行经过调降存款基准利率来拓宽空间。”(中新经纬APP)