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研讨数十年一剑，行情却不过六小时一天。

单日盈亏不计其数，开支一共不过三份盒饭。

金银欲壑难填，希望闹市中归来仍是此间少年。

头发能够平分，观念从不中立，涨跌不免打脸，求知却从未停滞。

多空逻辑交错过分常见，建投调查视角陪你挣钱。

种类资金流向

图片wind，中信建投期货

农产品中，今天首要的资金流入种类是苹果、豆油，资金流出较多的种类首要是白糖。

盘后调查

今天连粕01窄幅震动，冲高回落，收盘较昨日微涨3元/吨，报收于2862元/吨；滨海豆粕价格2890-2990元/吨一线，较昨日动摇10-20元/吨。上星期油厂豆粕库存下滑至74.2万吨，周比降6%，且因国庆阅兵山东及华北部分油厂有停机方案，下流有意提早进行国庆备货，北方不少油厂9月现货已提早预售结束，挺价惜售心情较浓，但因中银行优先股,银行优先股,银行优先股国重启购买美国大豆，第四季度进口大豆供应严重预期，巴西贴水承压，豆粕反弹亦受限，短期保持区间震动走势。

今天油脂全体从高位回落，原油大跌有所连累。沙特遇袭后原油产能康复发展达观，当时被突击的设备已部分康复出产，估计月底前出产将康复正常水平，布伦特原油跌逾7%削弱油脂的生物柴油炒作支撑。明后两天中美两边将于华盛顿举行会谈，USDA陈述称我国再新增26万吨美豆大单收购，估计短线油脂继续拉涨动能缺乏，重回横盘收拾情况。SPPOMA称马棕9月前15日产值环比降1.98%，较前10日降幅大幅缩窄，暗示产地产情尚可，亦不利于棕榈油反弹的继续。通过近两日大涨之后，棕榈油进口赢利得到较好改进，昨日新增超10条棕榈油买船，令后期到港压力进一步添加。跟着气候转凉需求回落，短期棕榈油走势估计相对偏弱，前期油粕比多单、豆棕价差空单可择机适量止盈。

今天玉米主力01合约冲高后承压回落，尾盘继续下挫，终究跌9元收于1864，多头反扑乏力。上星期临储玉米拍卖行情稍有上升，成交率为7.5%，成交均价在1667.77，仍在低位徜徉。商场心情失望。现在供需矛盾仍在，近期调研数据闪现辽中、辽西区域作物发育情况良好，锦州区域部分地块现已开端收割，农业乡村部以为局部性强降水和阶段性低温寡照对部分区域玉米产值构成影响有限。商场对产值较为达观，新作开秤价格预期低；两湖新玉米会集上市，主产区挨近收割供应压力上升。下流需求难以提振，国家出台方针安稳生猪出产，加之近期疫苗研制取得新发展，对养殖户积极性有必定带动，但生猪产能康复周期较长，难以支撑01合约。近期东北区域降温降雨，局部区域有霜冻，继续重视气候情况对产值影响。全体来说，现在反弹动力仍缺乏，上方压力仍大。短期盘面或保持窄幅震动。操作上空仓主张张望。前期趋势空单重视1860邻近支撑，下破继续持有，往上有用打破1885则顺势止盈。

今天淀粉主力01合约接连下挫，跌25元收大阴线于2247元/吨。前期停机减产企业近期已接连康复出产，导致本周职业开工率略有上升，为66.26%，较上星期66.17%增0.09个百分点。跟着开工率逐渐上升，供应量添加，而下流需求有限，特别高位淀粉签单屈指可数，双节备货挨近结尾，国庆下流企业环保趋严，淀粉走货不畅，本周库存总量达70.05万吨，较上星期69.72万吨增0.33万吨。从长时间看，淀粉能否走出有力反弹还要看下流消费的情况。继续重视开机和库存情况。现在商场张望心情较重，质料玉米弱势震动，短期来说反弹不会太快，盘面将保持震动筑底走势。重视淀粉产品走货情况以及原粮本钱改变。操作上以张望为主，前期空单继续持有，暂不主张“抄底”。

今天蛋价：北京干流5.5元/斤，安稳，上海5.38元，安稳。产区方面，山东曹县5.47元/斤，安稳，山东泗水5.47元/斤，回落0.13元。中秋节后，途径库存仍然偏低，商场反映货源及走货正常，产区价格支撑，产销区价格收敛乃至倒挂。猪价及相关食物价格大幅上涨，鸡蛋现货商场也遭到心情支撑。但跟着开产蛋鸡数量添加，未来鸡蛋供应将会逐渐提高，短期价格偏强而长时间预期偏弱格式闪现。虽然现货价格回调，但全体价格中枢上移已被商场逐渐供认。

期货商场，前期多近空远价差战略保持，持有短多头寸使用移动止损进行止盈，沽空空间收窄，回落不追。

当时正处红将军出售阶段，蓬莱区域80#一二级红将军3元/斤左右，商场相对安稳。旧季红富士接连降价，逐渐回落至5元/斤以下，产新富士价格仍旧较高。红富士产值的上升是本年度一开端就有的商场一致，也是当时期货商场最重要的顶部压力，特别关于远月合约来说，压力显着。可是压力背面也是时机，未来供应需求回到库存上，开秤价格和库存是逐渐需求重视的要点。供应的添加将导致库存走势的怎么改变是未来一年商场动摇的中枢。

不过早熟富士价格仍与上一年比较相等，并且质量上遭到果锈影响较大，后期红富士还应重视其质量问题。别的10月预备仓单或许收到山东区域富士摘袋较晚的影响。

短期商场受现货弱势影响，跌落后继续震动，10合约下方支撑重视8250~8300一线。远月合约重视下方7800一线，暂时主张张望或轻仓试多10合约为主。

周四糖厂报价安稳为主，局部区域小幅跌落，广西糖报价5760-5790元/吨，云南昆明库报价5720-5750元/吨，均较前日安稳。周四销区价格平稳，终端按需收购为主。

郑糖缩量止跌，收于5437，减仓13094手，总持仓量了解基金,了解基金,了解基金为69.6万手。

现货商场心情有所降温，但表里价差仍然显着，跟着进口赢利翻开，以及现货价格触发抛储临界价位，郑糖01合约回调危险加重。当下看来，进口方针调整预期的贴水现已打入5月合约，就后市而言，跟着进口铺开，与外盘联动加强。现在外盘继续筑底，未来仍存多头资金对制糖大国减产预期炒作，带动5月合约走高。近来原油动摇加重，必定程度带动全球糖价动摇，主张短期张望，中长时间回调后布局长线多单。

棉纺工业动态：纯棉商场全体走货仍旧偏弱，精梳及高支纱需求疲软，惯例大路货库存去化明显；织厂现在以小单为主，赢利淡薄，降价出售为主，库存压力有必定去化。旺季刚性补库也带动棉花成交有所回暖，本周国储棉轮出率偏高。周四国储棉轮出成交率为99.08%，均价折3128B级为13297元。9月19日CNCottonA收于13385，跌落12元；CNCottonB收于13031，跌落4元。

期货商场：郑棉平稳运转，收于12890，减仓16432手，总持仓量为53.83万手。

商场逻辑：商场心情起伏不定，左右商场心态。供应端方面，国内供应全体出现富余局势，但挨近新棉上市，新疆部分区域仍低温灾祸或许，气候炒作仍或许发生。需求端实质性改进仍然缓慢，交易关系翻云覆雨形成工业链心态失望，旺季收购出产动力缺乏，制品库存有待去化。一起，棉花需求弱化的其它原因一直被交易心情所掩盖，在经济下行及工业搬运的大趋势下，需求难言达观。近期微观心情好转，降准降息以及收储等方针预期增强，跟着美棉栽培忧虑，以及中美关系暂缓，棉价取得必定支撑，主张慎重追多，可逢高尝试做空。

分析师：

田亚雄（期货出资咨询资历：Z0012209）

牟启翠（期货出资咨询资历：Z0001640）

石丽红（期货出资咨询资历：Z0014570）

本陈述中的信息均来历于揭露可取得材料，中信建投期货力求精确牢靠，但对这些信息的精确性及完整性不做任何确保，据此出资，职责自傲。本陈述不构成个人出资主张，也没有考虑到单个客户特别的出资方针、财务情况或需求。客户应考虑本陈述中的任何定见或主张是否契合其特定情况。