北大荒最近比较强势的原因

咱们来找找北大荒强势的背面原因。

咱们先大致看一些北大荒的基本面，北大荒的前史比较杂，从农业到工业，地产再进行剥离，到现在咱们看到的这家上市公司2019年的半年报，现已是一家以土地承揽费占绝大多数收入的公司，事务现已不能用简略来描述，几乎便是很单纯了。所以前段时刻的报道一瞬间蝗灾，一瞬间草地贪夜蛾引起的粮荒预期对北大荒这家上市公司是没有太大的影响的。

已然北大荒现在的主营事务是土地承揽费，我略微花点时刻找了北大荒从上市以来每年年报中列出的土地承揽费收入：

2001年，土地承揽费收入8.67亿

2002年，土地承揽费收入8.95亿，同比增加3.23%

2003年，土地承揽费收入9.11亿，同比增加1.79%

2004年，土地承揽费收入9.90亿，同比增加8.67%

2005年，土地承揽费收入10.38亿，同比增加4.85%

2006年，土地承揽费收入10.90亿，同比增加5.01%

2007年，土地承揽费收入12.09亿，同比增加10.92%

2008年，土地承揽费收入12.92亿，同比增加6.87%

2009年，土地承揽费收入13.61亿，同比增加5.34%

2010年，土地承揽费收入14.96亿，同比增加9.92%

2011年，土地承揽费收入17.28亿，同比增加15.51%

2012年，土地承揽费收入20.07亿，同比增加16.15%

2013年，土地承揽费收入22.86亿，同比增加13.90%

2014年，土地承揽费收入24.61亿，同比增加7.66%

2015年，土地承揽费收入24.72亿，同比增加0.45%

2016年，土地承揽费收入25.01亿，同比增加1.17%

2017年，土地承揽费收入25.62亿，同比增加2.44%

2018年，土地承揽费收入26.76亿，同比增加4.45%

2019年，土地承揽费收入28.00亿，同比增加5%

留意一点，2019年的数据是我猜测的。能够发现，北大荒自从上市以来19年的统计数据，土地承揽费每年都是正增加。我从前看过篇研报，证明了北大荒亩均租金和玉米仍是豆粕价格的对应联系，时刻有点长详细是哪个券商的我记不清了，不过也不影响定论，便是不论全体经济形势是好是坏，北大荒的承揽费收入每年都是正向的增加。从安稳的视点看，北大荒的确比亚盛，海胶，苏垦要强的多，究竟他们有经营性危险，北大荒每年的承揽费是很安稳的。依照北大荒2018年年报发表，2018年土地发包的亩均收费在256.82元，能够说这个均匀租金不高，也仍是有上升空间的，简略得出的定论便是北大荒的土地承揽费也是有上升空间的。

关于北大荒来说，现在的赢利大致等于土地承揽费-经营本钱-管理费用，经营本钱比较刚性不去管它，我大约看了最近几年，管理费用是大头，最近这几年控制在16亿左右，并且2018年的管理费用是小于2017和2016年的，并且比照2019年三季报的数据也是低于2018年同期的。所以咱们能够得出揣度，在土地承揽费用有上升空间的布景下，北大荒实践的净赢利增速应该会远远超越土地承揽费的增速。

第二，北大荒这几年的均匀PE并不高，2020年现已买卖的3个月里，北大荒从最低的8.82到今日收盘的14.89，依照的PE显现是27，归纳近几年的分红来看，最低也能在3~4毛以上，3毛差不多和余额宝的收益率相等，4毛就挨近3%。假如成绩好一些，分红多一些的话，股息率会更美观一点，能够说只需管理层不作死，应该是不错的。何况本年的疫情，国外商场在接连降息，国内也一向有降准降息的预期，降息往后关于分红安稳的股票来说会持续推进估值的上升。

所以说，在北大荒身上，能够显着的看出，土地承揽费用上升能够带动净赢利上升分红率上升，和商场全体利率下降构成预期的剪刀差，这两点关于北大荒都是十分正面的影响。以上这些就说我对北大荒最近比较强势的个人观点，由于平常这几家农垦系上市公司我重视比较多的是海南橡胶，对北大荒重视度一般，可能会有比较多的过错，能够指出来讨论一下。

PS：北大荒有没有缺点？有，在我看来北大荒最大的缺点是0本钱承揽北大荒集团这么多土地50年，算一算2048年到期，还有挨近30年，时刻很长。可是依照巴菲特关于市值是未来现金流折现的说法，理论上北大荒的预期市值是一年低于一年的，这是一个危险点，当然你非得说现金流增加速率超越年限的百分比那就当我没说。总的来说，瑕不掩瑜，在现在这种布景下，北大荒的确是个比较硬的优质财物。文：Big-A