广誉远修订年报之谜

和讯音讯思索好久，仍是决议对3月26日《广誉远定坤丹水蜜丸中标惨案》一文作出弄清。

首要，笔者根据广誉远3月25日晚间年报公告，文章所属内容及数字均摘自年报，未有过错；其次，广誉远修订年报是在3月29日，即本文宣布后第三天；最终，笔者在研讨医药行业2018年报的过程中，发现许多公司遭到2018年“带量收购”、仿制药一致性点评和底子目录调整等影响，因此笔者对方针给公司运营层面的影响重视度高于财务数据层面。

先介绍一下上篇文章的过错，在《广誉远定坤丹水蜜丸中标惨案》一文中，笔者发现定坤丹水蜜丸的出售收入为626.88万元，与2017年比较产生了断崖式跌落，进一步查询得知，广誉远该产品在2018年会集收购中标，最高降价起伏到达80%，销量增加一倍，故此笔者揣度收入跌落的原因来自于中标。

但发文后，经细心核算发现，数据缺口太大底子补不上，但是广誉远这边仍未有动态。到29日，广誉远或许重视到该文章，然后修订年报称，定坤丹水蜜丸出售收入、出售量与定坤丹大蜜丸窜错行了。

这件作业让笔者唏嘘不已，随后问及立信资深审计老刘，他说，一般都要核对好几遍，是不会呈现这样初级的过错，尤其是上市公司要对外发表的年报。

及此，便勾起了老刘的好奇心，笔者便将广誉远修订后的年报发给他，他榜首反响说：“这个感觉水有点深了。”

首要，是激增的应收账款，和不断延伸的账期。

其2018修订后年报显现，陈述期内，广誉远应收账款为13.38亿元，较2017年的7.35亿元激增82%；一起，应收账款的周转天数也从2017年的184天延伸至230天。

老刘对和讯表明，一般来说，应收账款周转天数在3-6个月左右。

多年经历的老刘，榜首就找到了其收入承认方法，以核对是否会经过应收账款来虚增收入。

年报中，广誉远公司承认收入的详细方针为，一般出售：公司于货品实践出库或独立第三方物流公司签收货品后承认收入。上出售：公司于客户上签收后承认收入。

“这个收入承认我个人认为显着有问题，”老刘说道，“出库或许在物流就承认收入，这是不合理的，依照这个形式，上市公司能够给经销商施压，让经销商囤货，来虚增赢利，一般他会参股经销商10%左右的股份。”

依照老刘所说，笔者发现，年报中，广誉远对区域合作伙伴建立的国药堂或酒业公司有参股，所以的确有经过途径制作虚伪收入的便利性。

关于上述应收账款问题，笔者弥补一下，现在，广誉远自产药品均选用买断出售方法进行出售，由于广誉远包含龟龄集、定坤丹在内的主要产品，还带有秘方性质，商场稀有，因此对下流经销商有较强的话语权，所以账期延伸的合理性应受质疑。

别的，根据买断式出售，下流经销商能承受出库或物流途中就承认的或许性也值得重视。

此前，财经(博客,微博)曾说到，广誉远涉嫌关联方利益输送，对此，老刘表明，从陈述中没有看出有显着的关联方利益输送嫌疑，但可疑地是，公司没有发表应收账款前五大，除触及国家机密外，上市公司都需求发表，不发表是不合规的。

很显着，广誉远不符合不发表的状况，并且其应收账款数额之大，理应发表。换句话说，广誉远只需发表应收账款前五大或许应收占比较大的客户，一切的质疑都会云消雾散，那至于这合理合法合规的事，广誉远为何不愿意在3月29日顺带修订呢？

对此，笔者深感疑问，曾先后致电广誉远董秘办，不过未曾接通，4月9日上午，笔者经过作业邮箱给广誉远董秘办宣布采访函，邮件宣布却至今未得回复。

值得重视地是，据和讯了解，2016年2月，广誉远曾经过定增征集资金回购山西广誉远股权，一起做出成绩许诺，许诺山西广誉远2018年扣非净赢利为4.33亿元，2018年度，山西广誉远扣非归母净赢利为4.19亿元。成绩许诺如下：

别的，广誉远公司2018年头短期告贷1.1亿，并且其现金流仍是终年为负，能够说，广誉远现已没有钱了，却仍是购买了3个亿理财，这一点也让笔者疑问。

笔者由于过错年报，导致年报点评犯错，向广阔读者抱歉，但和讯一向致力于为广阔的友供给专业客观的新闻，这是不变的。