文 | 金卫

贵州茅台又跌了！

5月10日，贵州茅台以1900元开盘，之后一路走低，盘中最低跌至1875元，截止午间收盘，茅台收报于1896元，总市值为2.38万亿。

从近期K线走势上看，贵州茅台已走出稀有的5连阴，跌幅近8%，振幅到达10%，市值缩水近2000亿。

在标准的茅台股东群，关于茅台的论题评论如火如荼。大体上，茅台继续跌落有几方面要素。

第一是成果，2021年一季度，贵州茅台完成营收280.65亿元，同比添加10.93%；完成归属母公司股东的净利润139.54亿元，同比添加了6.57%。

一季报出炉后的首个交易日，贵州茅台股价一度跌落逾4%，股价险失守2000元/股，显然是一季报低于商场预期所形成的，茅台用一季度数据狠狠地扇了投资者的脸。

因为一季度是白酒出售的旺季，贵州茅台之前多年一季度无论是收入仍是净利润都保持着远超两位数的添加，一季度净利润呈现个位数添加，还要追溯到2014年，其时正值白酒职业景气量的低谷。

虽然剖析组织遍及将贵州茅台成果不及预期的要素归结于税金的影响，可是茅台的直销大幅添加和预收款大幅放量下，公司仍没有获得预期的添加，意味着不止是税金的原因了。

第二，环境要素。茅台营收添加归根到底是量和价的添加，但茅台产值因为环境承载的影响不能无限添加，而价的提高短期内又受到了来自监管和言论的压力。

别的，茅台一季度经营性净现金的负添加，也给其股价带来了晦气影响，从现金流量表发表的数据看，茅台经营性净现金由正转负首要是因为子公司的限制性存款添加的原因，并非公司主营业务的问题。

第三，茅台的估值仍然相对较高。2019年茅台股价大涨95.56%，2020年股价大涨66.92%，本年茅台最高2627元股价核算，其时估值高达71倍，这些年茅台的均匀估值动摇区间在16倍-33倍之间，即便现在大幅跌落，市盈率仍有43倍左右，比照33倍估值还高一倍。

股票价格接连上涨，以至于股价脱离了根本面的支撑，而营收增速又没有跟上，形成现在“杀估值”的局势。

值得一提的是，贵州茅台股价最近股价连跌，一则招聘信息也刷屏了。

日前，贵州茅台发布招聘启事，面向贵州省普通高校应届毕业生招聘出产岗位335人。茅台将以书面考试成果从高分至低分，对各通道各岗位应聘者别离进行排序，确认入围体能测验人员。

报考条件中对学历的要求为，大学本科及以上学历，2021届毕业生且在2021年7月31日前获得毕业证和相应学位证。此外，体能测验项目为男人1000米跑、女子800米跑，成果4分30秒以内判定为合格。

这些招聘要求在网上引起了广泛评论。茅台这以后回应称，本次招聘面向贵州省内高校，对体测有要求首要是因为作业是体力劳动。

贵州茅台2020年年报显现，到2020年底，公司员工数量为29031人，其间，出产人员为24459人，占比超过了84%。此外，贵州茅台的员工中，中专、高中及以下学历为18521人，占比最大，为63.8%；本科6420人，研究生以上学历255人，占比别离为22.11%、0.88%。

2020年，贵州茅台敷衍员工薪酬中，短期薪酬添加了76.99亿元。据此可大致核算出，贵州茅台2020年人均薪酬约26.52万元。

茅台何时会企稳，是否到了抄底时间，欢迎留言评论。