晶瑞股份

要点组织晶瑞股份组织：董晗（景顺长城基金）、Daniel DAI（易方达基金）、高松（欧基金）

调研摘要晶瑞股份组织：

问:公司 2020 年度经营收入增加的原因?答: 公司 2020 年度较上年同比增加 35.28%,首要为公司主导产品半导级光刻胶及配套资料、超净高纯试剂等商场份额稳步增加,产能逐渐开释,同 2020 年度新收买载元派尔森归入并报表规模,公司事务收入与上年同比较有所增加。问:公司在 2020 年毛率有所下降,可是净率进步的原因是什么?答: 2020 年度毛率下降的首要原因是公司依据新的会计准则把运费重类至主经营务本钱。归属于上市公司股东的净润增加首要系跟着半导资料国产代替进程加快以及新能源汽车产业递开展, 公司各类产品商场拓顺,量价进步,同公司相应调整产品结构,才能得以进步;同工厂拆迁承认财物处置收益所造成的。

天虹股份

要点组织晶瑞股份组织：周睿洋（睿远基金）

调研摘要晶瑞股份组织：

问：面临社区团购等冲击,公司怎么看待未来超市的开展?

答：天虹超市的方针顾客是高收入、求质量活的产阶层家庭顾客;是高端、数字化、验式的质量活超市,面积在3000-5000平方米;价值建议是质量、健康、甘旨和高性价比。公司从2017年始独立开展超市业态,对其开展充溢信心。咱们以为,从整个超市职业来看,天虹这种类型的超市处于比较好的赛道。在这几年开展革新,天虹超市遭到顾客认同,出售、客单量、客单价等逐渐进步,优势品类的开展也比较好。关于社区团购,公司亲近关,它的方针顾客与天虹的重度不高,对公司的成绩影响不太大。公司也在探究社区团购,探究跟物业公司或其他的社区作,推行超市到家的达、次日达和全国配事务。同公司也在夯实供应链、数字化、质量抢先、服务抢先等竞赛优势,努力创造新的竞赛力。

问：超市未来战略中心产品的侧要点?

答：公司加强战略中心产品的打造,2020年出售额同比增加31%,出售占比到达15%。它包含自有品牌、世界直采、鲜基地、3R产品等,能更好满意顾客的价值需求。其,自有品牌出售同比增加46%;世界直采已建立大区域直采络,100多个海外厂家直接作;鲜基地数量91个。这类产品公司有充的自主定价权,一方面确保天虹给顾客供给高性价比的产品,招引客流;另一方面确保天虹的毛水平。未来公司致力于进步战略中心产品在产品结构的占比,这是非常重要的中心竞赛力。

券商研报：

问:公司 2020 年现金流状况体现较好,首要原因是什么?答: 公司高度重视回款作业,成立了专班担任催促收款事宜,并配套施行惩办法。现金流体现在 2020 年半年度及 2020年第三季度现已有所现,当数据均好于上年同。到2020 年末,公司国内世界两头发力,特别海外事务有较多回款,因而公司经营活动产的现金流量净额转正,较上年同完成大幅增加。问:2020 年公司海外事务收入占比进步,在疫情继续延伸的布景下,公司 2021 年海外事务怎么展?答: 受疫情影响, 2020 年充溢应战。但公司在海外有的施行,继续推动项目交给及检验,催促回款。2021年海外疫情如可以跟着疫苗的广泛接种逐渐缓解,对公司海外事务的负面影响将会减小。公司现已做好人员轮换作业,继续保证新项目的发以及已施行项目的交给。