碳中和促进职业二次供改，供需格式呈现新发展趋势工信部部长肖亚庆在2021年全国工业和信息化工作会议上指出，钢铁职业为能源消耗高密集型职业，要坚决紧缩粗钢产量，保证粗钢产量同比下降。咱们以为，钢铁职业能耗水平在“十三五”期间取得必定前进，吨钢能耗由2011年的602千克下降至551千克，但全体水平仍处于较高方位。别的，钢铁职业集中度较低，能耗水平存在显着“两极化”，小型企业能耗水平依然较低。咱们以为，在“碳中和”大布景下，国家要施行工业低碳举动和绿色制作工程，并明确要求同比下降粗钢产量，我国钢铁职业供应端在未来再次缩短。未来3-5年，估计粗钢产量有望降至10亿吨以下。

与此同时，需求端在2020年上半年疫情影响下，下半年开端逐步发力。钢铁职业首要下流职业均表现出微弱的复苏气势。到到2020年12月份，全国固定资产出资及房地产开发出资额在上半年同比负增加的情况下悉数转正，别离同比增加2.90%及7.00%。制作业范畴，挖掘机、金属集装箱、金属切削机床、新能源轿车产量等职业同比亦快速增加，同比别离增加36.70%、12.30%、5.90%、17.30%。其间，锅炉、轿车总产量累计增速尽管为负，但单月同比增速现已转正。下流需求的微弱复苏有力支撑钢铁价格。因而，咱们判别，“碳中和”将推进钢铁职业第2次供改。而全球疫情缓解，经济复苏的趋势中，钢铁需求有望坚持继续性旺盛，钢铁职业新的供需格式在宏观经济大布景下正产生活跃改变。

需求旺盛+制作业晋级机会，龙头钢企有望获益钢材价格方面，尽管下半年钢铁受铁矿石等原材料大幅提价的影响，但附加值高的板材产品价格也同步上涨、依据兰格钢材价格指数(板材)计算，板材价格自2020年下半年开端继续走高。到2021年3月9日，该指数报收5270，年头至今均值为4980.68，较2020年均值同比上升21.03%，较去年四季度均值提高10.42%。

咱们以为，需求旺盛有力的支撑了产品价格。另一方面，制作业不断晋级对钢铁产品在种类立异、产品性能及国产代替才能方面提出了更高的要求。龙头企业适应商场需求，不断加大研制投入提高产品的附加值。因而，需求复苏支撑产品价格安稳赢利空间，龙头钢企在产品价值的提高将协助企业在更多细分商场及使用场景中取得更大空间。