3月4日晚，全国股转公司新修订的《全国中小企业股份转让体系分层管理办法》及配套攻略正式发布。

新办法在进层时刻组织上做了严重调整，由此前每年4月30日发动定时调入，改为上半年2-6月逐月施行，下半年9月一次施行。

全国股转公司2022年共拟施行

4次立异层进层施行作业

来历：全国股转公司

值得一提的是，关于商场关怀的分层准则调整后是否会在活泼商场买卖方面进行配套的问题，全国股转公司表明，买卖活泼度首要取决于公司质地、股权结构，以及出资者结构等多方面要素。《分层管理办法》首要是为扩展对优质中小企业的覆盖面，添加优质的出资标的，后续还将从买卖准则、融资准则等方面继续研讨优化，经过活泼买卖、鼓舞融资等方法添加商场出资时机。

跟着北交所开市，新三板根底层和立异层将担负起新的功能定位，集中体现为北交所上市的“后备军”、标准培养“训练营”和商场生态的“稳定器”。到3月4日，新三板算计有6888家挂牌公司，其间立异层1216家，根底层5672家。

优化进层频次

本次修订《分层管理办法》，对立异层的进入条件、进层频次、降层组织等方面均有所调整，首要包含五个方面：

一是优化进层财政条件，促进立异层公司质量进步。各相关方针设定愈加适配挂牌公司近年来的成绩状况，一起与北交所上市条件摆开梯度。包含净利润标准恰当下降净资产收益率要求；收入增加标准恰当进步收入金额，下降增速要求；增设研制类标准，匹配恰当融资金额和市值要求；商场买卖类标准中，适度下调市值水平，一起对竞价公司增设买卖量方针，对做市公司调低做市商数量。

二是调整非财政条件，符合“层层递进”的商场格式。撤销合格出资者不少于50人的规矩，尊重企业涣散股权方法和时点的自主挑选，愈加聚集聚集优质企业、培养上市资源的层级定位。将可转债归入发行融资金额的确定规模，鼓舞企业用好多元化的融资东西。

三是优化进层频次，引导企业合理组织融资开展规划。全年共设6次立异层进层组织，其间上半年2-6月逐月施行，下半年9月施行一次，企业可以愈加沉着、有序地组织年报发表、发行融资、进入立异层，以及准备上市等各项作业。关于计划在9月进入立异层的公司，为了从严把控质量，避免公司进层后短时刻内即“成绩变脸”，增设了中期陈述应当经会计师事务所审计，而且经营收入、净利润不得同比下滑的要求。

四是强化标准要求，压实各方职责。清晰在立异层调整过程中，挂牌公司及主办券商等自查、核对责任，强化职责意识，保证立异层公司的标准质量。对存在资金占用、违规担保等景象的，有必要“先整改、再进层”。

五是严厉降层组织，及时调出不适合在立异层挂牌的公司。景象方面，延伸财政方针的调查年限，设置愈加严厉的收入底线要求；增设对财政陈述不保真、严重违法违规等“问题公司”的降层景象。程序方面，一致施行流程，确定降层景象后5个买卖日内发动处理，进一步进步时效性。

回应商场关心

环绕本次修订，有几个商场比较关怀的论题，全国股转公司也给出了回应。

例如，分层准入标准调整，是不是相当于放宽了立异层进层标准？

全国股转公司表明，本次进层标准的调整，不是简略放宽立异层进层要求，而是依据现在的层级定位和商场开展状况，对各项方针进行全面考量并归纳优化。各项进层标准中，方针有增有减，数值有升有降，设定愈加适配挂牌公司近年来的成绩状况，一起与北交所上市条件摆开了梯度，强化了与北交所的一体化开展。

又如，削减做市商数量、撤销50人股东要求的考量是什么？

全国股转公司介绍，新三板分层准则自2016年施行以来，对进层条件中市值标准的做市商家数即规矩为6家。从实践来看，公司的做市商数量，既取决于挂牌公司及做市商的两边志愿，且受商场环境等多种要素影响，需求依据商场运转状况进行动态调整。现在来看，具有4家以上做市商的挂牌公司，已达到必定的商场认可度，而本次修订下降关于做市商数量的下限要求，也可以在规矩层面引导鼓舞挂牌公司采纳做市买卖方法。

全国股转公司表明，在征求意见的过程中，各方商场主体均表达了期望撤销合格出资者50人的诉求。首要原因有三：一是立异层功能定位调整后，愈加聚集于挑选潜在优质公司并予以标准培养，为北交所做足资源储藏，合格出资者人数不是衡量其质量的关键要素。二是不符合50人要求的公司数量较多且部分公司质地优秀，但大都优质企业上市前并无涣散股权志愿。三是撤销50人要求可有用下降挂牌公司进层前突击“凑人头”等违规操作的危险。

全国股转公司表明，强化新三板根底层、立异层与北交所的协同一体开展，是本次修订的一项重要方针。首要体现在三个方面：一是立异层进层条件与北交所上市条件的联接愈加严密，构成“层层递进”的梯次格式；二是立异层调层组织愈加灵敏，便当企业有序组织进层、上市等资本商场开展规划；三是立异层公司质量更有保证，对违规行为要求“先整改、再进层”，谨防“带病入层”，为北交所继续运送更多优质企业。

修改：宋兆卿 亚文辉