中智药业（03737.HK）的首要事务为从事中成药、中药饮片、保健品、食物科研、出产、出售中智药业，以及药品零售连锁店事务。集团在到2018年6月底止中期中智药业，录得收益约5.567亿元 （人民币中智药业，下同），同比增加29％。以事务区分，集团收入别离来自制药、营运在线药店及营运连锁药店。

制药是集团的首要事务，占总收入的56.9％，较去年同期增加4.7个百份点。集团旗下品牌包含「中智」、「六棉」及「草晶华」。制药事务的收益达3.169亿元，增加40.8％，首要因为集团扩展草晶华破壁草本（破壁饮片）分销及营销网络，以进一步提高商场份额及深化浸透商场，令出售有所增加所造成的。

2017年，草晶华出售网络已根本掩盖各大全国性连锁药店，包含海王星斗、专心堂、国大药房等。2018年上半年，集团建立创业家事业部，开辟中小连锁药店途径，进一步推进草晶华于线下零售网络全面掩盖。一起，引进代理商出售形式，将大型连锁药店的成功经验快速复制到新开辟的中小连锁药店途径，敏捷推进草晶华在新途径的出售增加。加之医院、电商等途径，成功完成草晶华全网络推行。信任，在出售网络的继续扩张下，「草晶华」出售额未来有望继续高速增加。

别的，上半年集团在药店运营上也收成重大进展。一方面，集团第二大事务营运连锁药店，期内收益录得2.212亿元，较去年同期增加9.0 ％，占总收入的39.7％，体现继续安定。集团现时具有284间自营连锁药店，其间241间为医保定点药店，稳居中山连锁药店龙头。另一方面，集团第三大事务营运在线药店，期内录得收入1860万元，增加425.4％，占总收入的3.4％，增速迅猛。集团自2017年开辟该事务，通过网络广告引流等推行方法，为草晶华在线官网带来丰厚的客流量，一起也带动其他产品出售，从而完成该事务高增加。现时，跟着医药电商途径敏捷开展，结合草晶华品牌继续推行，营运在线药店有时机成为集团又一增加动力。

获益于赢利较高的自有品牌「草晶华」破壁草本销量上升带动，期内集团毛利也同比大

增35.4％至3.428亿元中智药业；其间制药分部毛利增46.7％，营运在线药店分部（新式饮片电商出售途径）之毛利增加445.3％，营运连锁药店分部之毛利则增加9.4％。

「草晶华」作为中智药业拳头品牌，在2012年至2017年，六年复合增加率高达73.96％，增速超越传统中药饮片四倍。「草晶华」破壁饮片产品选用气流破坏破壁技能及无增加成形专利技能，将单味中药材制成颗粒状，可直接冲泡服用的新式中药饮片。草晶华通过细胞破壁后，全体溶出率可达90％以上，远高于传统中草药煎煮仅20％至30％的溶出率。当时，我国中医药职业开展正处于变革晋级的阶段，质量高、运用快捷的「草晶华」契合当时商场消费晋级需求，结合品牌的老练和途径的扩张，未来商场潜力巨大。

期内，集团录得赢利4700万元，同比增加22.1％中智药业；每股根本盈余为5.6分，同比增加14.3％。集团主张宣派中期股息每股2.65港仙及特别股息每股1.70港仙，算计每股4.35港仙，同比增加132％。集团现价市盈率14.1倍，低于同业；周息率达5.8％。若以18倍市盈率作估值，集团目标价达1.89元。