智通财经APP得悉，广发证券发布研究报告称，保持百润股份(002568.SZ)“买入”评级，估计21-23年收入为27.5/35.84/44.95亿元，同比增42.72%/30.33%/25.43%，归母净利润7.75/10.11/12.76亿元，同比增44.76%/30.36%/26.31%，EPS为1.03/1.35/1.7元/股，PE为55.41/42.51/33.65倍，予22年45倍PE估值，方针价60.65元。

广发证券首要观念如下：

股票鼓励绑定中心主干，保证公司中长时间开展。

公司公告2021年限制性股票鼓励方案(草案)，拟向鼓励方针颁发300万股限制性股票，初次颁发的限制性股票价格为每股30.34元。本鼓励方案初次颁发的鼓励方针总人数为227人，包含公司(含子公司)中心管理人员、中心技术人员、主干业务人员。本鼓励方案初次颁发的限制性股票限售期存在12、24、36个月三个节点，免除限售的份额分别为30%、30%、40%。

公司层面查核方针：第一个免除限售期查核条件22年营收同比增加不低于25%。第二个免除限售期查核条件23年营收增加较21年不低于53.75%(21-23年CAGR24%)。第三个免除限售期查核条件24年营收增加较21年不低于84.50%(21-24年CAGR22.65%)。

股票鼓励进一步夯实团队稳定性，长时间来看公司龙头优势明显。

该行以为公司发表的业绩查核方针相对较为保存，且仅针对收入层面，估计未来公司可能将开展重心放在规划的扩张上。考虑到本轮鼓励彻底面向公司的中心主干人员，从个人查核层面来看仅分为合格和不合格两类，必定程度也表现了公司对达到方针的决心。该行以为公司在此档口推出股票鼓励方案，进一步夯实了中心团队的稳定性，可以更好地捉住职业的开展机会，保证了公司开展战略和运营方针的完成。

危险提示：竞赛加重危险;食品安全危险等。