2022年2月16日银轮股份（002126）发布公告称：中信建投许琳、睿远基金苏勃瑞、安信证券刘浩天于2022年2月14日调研我司。

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本次调研首要内容：

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问：应对原材料的继续上涨公司现在与主机厂有没有进行谈价?商洽价格是一次性上调仍是有相关的价格联动?原材料假如继续高位,公司怎么消化价格压力?

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答：因为大宗材料价格大幅上涨，公司与客户就产品价格进行洽谈，取得了活跃开展，与首要客户达成了不同方法的价格调整，有一次性上调价格的，也有构成大宗材料价格联动。原材料假如长时刻处在高位，咱们消化的时刻会长一点，但总领会消化掉，一方面获取的新项目是按高位价格作为基准，另一方面存量项目也在做价格调整。

问：本年新能源客户会有哪些拓宽,会给咱们带来多少增量?

答：公司为北美新能源客户配套事务正在逐渐放量，在造车新势力方面拓宽也取得了重要开展，其首要产品是冷媒及冷却液集成模块、前端模块、空调箱模块等。公司新能源事务总体上坚持高速增加，估计在未来2-3年将成为公司最首要的事务构成，改动本来以商用车为主的事务结构。

问：本年商用车及非路途板块会不会有比较大的压力?

答：商用车及非路途海外事务坚持较好增速，首要客户包含戴姆勒、约翰迪尔、康明斯、卡特、CNH、ZF等，首要产品是缓速器油冷器、冷却模块、尾气处理产品。增加要素首要有两方面，一方面是美国出台大规划基建投资，拉动商用车、工程机械海外需求。另一方面像戴姆勒、约翰迪尔这些客户，公司耕耘了许多年，客户的订单都呈增加趋势。国内事务，增量首要来自于整车热办理，首要是缓速器油冷器、冷却模块、尾气处理产品，连续现已拿到了许多客户的项目，如我国重汽、春风商用车、柳汽等，估计市场份额在未来2-3年有显着提高。归纳来看，商用车及非路途事务有期望做到相等略增，分季度看的话，估计全年是前低后高的趋势。

问：新能源板块的盈余才能是否能超越商用车,乘用车?

答：新能源首要前期投入很大，包含研制和产线投入，但随着订单的放量，规划效应逐渐表现，利润率出现逐年提高的趋势，估计后期逐渐到达甚至超越传统燃油乘用车的出售利润率。

问：未来3-5年规划,营收和盈余方面查核方针?

答：公司2020年度报告披露了2021年至2023年的营收方针，其间2023年方针是100亿-108亿，现在来看确定性较高。盈余方面：公司高度重视盈余方针改进，从重规划转变为盈余与规划偏重，其间对盈余方针的查核权重提高到50%以上。经过调整组织组织、推广内部运营体承包制变革等，让各运营体的办理层成为创业者，个人利益与成绩方针深度挂钩，完成运营体盈余方针的逐季改进，促进职能部门职工自动参加子公司和工厂创业部队，完成办理费用的减肥。

问：公司有没有在电子类产品进步一步拓宽的方案?

答：公司重视热办理体系相关电控产品的拓宽，现在已有电子电扇、电子水泵、无刷电机、电子水阀产品完成批量供货，也将进一展拓宽其他电控产品。

银轮股份主营事务：节能、减排、智能、安全四条产品开展主线,专心于油、水、气、电介质间的热交换产品及后处理排气体系相关产品的研制、出产与出售。

银轮股份2021三季报显现，公司主营收入58.32亿元，同比上升29.35%；归母净利润2.16亿元，同比下降22.68%；扣非净利润1.85亿元，同比下降23.08%；其间2021年第三季度，公司单季度主营收入17.77亿元，同比上升18.58%；单季度归母净利润4035.28万元，同比下降46.48%；单季度扣非净利润2889.15万元，同比下降52.58%；负债率58.49%，投资收益1838.34万元，财务费用6492.84万元，毛利率20.59%。

该股最近90天内共有7家组织给出评级，买入评级6家，增持评级1家；曩昔90天内组织方针均价为14.06。证券之星估值剖析东西显现，银轮股份（002126）好公司评级为3星，好价格评级为3星，估值归纳评级为3星。(评级规模：1 ~ 5星，最高5星)

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