继续重视：002125湘潭电化

引荐理由：钠电池或将引领电池的未来新方向

公司是电解二氧化锰职业中出产值最大的企业。有关资料显现，其商场占有率到达28%，电解二氧化锰EMD产能占国内总量的35%，占世界总量的25%，是电解二氧化锰龙头企业。2020年全国锰酸锂产值到达9.29万吨，同比添加21.6%，估计到2025年产值达40万吨左右。湘潭电化二氧化锰营收占比47%，跟着下流锰酸锂需求的不断进步，有望带动公司成绩继续添加。公司靖西立劲新资料有限公司的年产2万吨尖晶石型锰酸锂电池资料项目估计2021年7月建成达产。公司几大风口超预期亮点：1、 三元锂电池现在，国内外现已广泛工业运用的二次电池首要是三元锂电池、磷酸铁锂电池、锰酸锂电池、铅酸电池。其间，三元锂电池的正极资猜中镍、钴、锰摩尔份额现已演化到现在的8:1:1；锰酸锂电池中的正极资料，单位电池用锰量最大。2、 磷酸铁锂电池公司是磷酸铁锂资料龙头湖南裕能的原始股东，到现在公司持有8.47%股份（大股东电化集团另持有12%的股份，算计持有超越20%），湖南裕能是宁德年代、比亚迪的磷酸铁锂的首要供货商，湖南裕能正在追求上市。湖南裕能现有磷酸铁锂产能5万吨，方案出资170亿元，在建17万吨，别的拟建30万吨。3、 锰酸锂电池锰酸锂正极资料开端在电动自行车、代步车、储能等范畴获得广泛运用，导致其商场需求大增。（1）电动自行车范畴：2018年国家发布《电动自行车安全技术规范》，强制规则：电动自行车的本身分量不得大于55KG。因为三元和磷酸铁锂本钱太高，钠离子电池还处于实验阶段、工业化进程至少还要一两年，所以锰酸锂电动自行车将逐渐代替铅酸电池电动车，会导致锰酸锂需求大增。（2）低速四轮电动车范畴：湘潭电化下流客户星恒电源是“热销神车”五菱宏光MINI的榜首供货商:星恒电源是其客户，电池选用的便是锰系多元复合锂系统（用三元正极资料和磷酸铁锂正极资料，是卖不出那么低的价格的，用铅酸电池功能又不可）。跟着爆款低速四轮电动车的呈现，低速四轮电动车对锰酸锂电池的需求也处于迸发阶段。公司是国内最大锰酸锂电池厂家星恒电源供货商。湘潭电化日前揭露表明，其控股子公司合作方是星恒电源的供货商。而星恒电源是现在全球一家独大的锰酸锂电池厂家，且星恒电源也揭露表明，他们是爆款五菱宏光mini的锰系电池榜首供货商。4、 钠离子电池：跟着宁德年代钠离子电池的推出，钠离子电池正极资料是首要本钱构成。锰在钠离子三元金属氧化物中的摩尔占比是三分之一，这远高于三元锂电正极资猜中锰的摩尔占比十分之一。所以说，锰金属是钠离子电池的要害资料，钠离子电池假如公司具有的锰矿资源：公司现有碳酸锰矿石38.4万吨库存，可供运用约5年（见年报）。新获得两个锰矿权一个在广西，一个在湘潭（楠木冲锰矿山，正在做复产建造）。湘潭电化营收基本上都于锰相关（湖南裕能的磷酸铁锂不并表），上一年营收12.3亿元，其间锰电池资料营收9.8亿元、占比80%。跟着锰系电池需求的迸发，锰产品价格本年现已处于上涨阶段，公司作为国内首要的锰资料供货商，未来将跟着锰需求的大幅添加而大幅获益。

低，钠离子电池资料本钱的优势并没有说到充分体现。估计未来经过正极资料的改性，钠离子电池功能有望继续进步，正极资料成熟度有望明显进步，一起经过出产规划化，钠离子正极资料本钱将呈现较大的下降。咱们以为因为三大正极资料系统都需包括可变价的过渡金属，未来钠离子电池工业开展对过渡金属锰的需求的推进较为清晰

5、重磅超级预期亮点：湖南裕能

湖南裕能是由湘潭电化集团建议，比亚迪、宁德年代、上汽、我国通用等一起参股的混合所有制公司。湖南裕能实践操控人湘潭公民政府持股16.3%同属湘潭电化集团同一操控人，湘潭电化集团持股13.48%湖南裕能第二大股东 其控股的公司湘潭电化科技持股8.47%湖南裕能。全体来说湘潭电化集团持股22%左右。全体都归于湘潭公民政府财物，以湘潭公民方针核算一致全体控股湖南裕能高达40%股权。公司专心于磷酸铁锂和镍钴锰三元资料研制、出产和出售，致力于成为我国最大锂离子电池正极资料出产企业。该公司方案出资120亿元，在安定工业园区化工园区建造年产40万吨的磷酸铁和40万吨磷酸铁锂出产项目。项目达产后估计可完成年产值200亿元，年上缴税收10亿元。让人震动的是湖南裕能的扩产速度。湖南裕能有三个出产基地，别离坐落湖南湘潭、广西靖西和四川遂宁。2020年预估出货量在1.5万吨左右，坐落LFP出货量第五。依照其官方网站发表，其具有了年产5万吨纳米级磷酸铁锂，年产0.6万吨高能量密度三元资料的产能。满打满算的5万吨对应的是后续急进的扩产方案。此前，湖南裕能现已宣告，在四川遂宁方案总出资50亿元，总用地面积800亩，建成后，年产能规划磷酸铁锂达17万吨（应该含此前在建的遂宁2万吨）、磷酸铁达10万吨、三元锂正极资料达5万吨。加上这次的扩产方案，湖南裕能远端LFP产能到达（5+15+30+35）85万吨等级，也便是现有产能的13倍。三元资料到达5.6万吨等级。

跟着商场对锰酸锂巨大需求以及参股成绩的开释，特别子公司湖南裕能下流客户首要是宁德年代和比亚迪， 宁德年代配套特斯拉铁锂版现已进入引荐目录，下半年有望放量；而 BYD 的刀片电池现已大规划装载自家纯电车型，公司锰酸锂正极资料将继续放量，盈余进入安稳添加期，以及钠电池的中心资料对电解二氧化锰的超强预期。2021年下半年成绩有望超预期，保持榜首方针市值200亿不变。能够考虑继续逢低重视！

$金风科技(SZ002202)$ $节能风电(Sh601016)$ $和邦生物(Sh603077)$ $豫能控股(SZ001896)$ $新潮动力(Sh600777)$ $拓日新能(SZ002218)$ $天原股份(SZ002386)$ $清水源(SZ300437)$ $华阳股份(Sh600348)$ $金雷股份(SZ300443)$ $中兵红箭(SZ000519)$ $宏达股份(Sh600331)$ $天边股份(SZ002759)$ $巨化股份(Sh600160)$ $晶科科技(Sh601778)$ $云图控股(SZ002539)$ $明阳智能(Sh601615)$ $汉嘉规划(SZ300746)$ $金浦钛业(SZ000545)$ $中天科技(Sh600522)$ $中铝世界(Sh601068)$ $易成新能(SZ300080)$ $大金重工(SZ002487)$ $东旭蓝天(SZ000040)$ $洲际油气(Sh600759)$ $江苏国泰(SZ002091)$ $六国化工(Sh600470)$ $双一科技(SZ300690)$ $龙星化工(SZ002442)$ $北京科锐(SZ002350)$ $云海金属(SZ002182)$ $海油开展(Sh600968)$$四维图新(SZ002405)$ $建新股份(SZ300107)$ $智光电气(SZ002169)$$元力股份(SZ300174)$ $湘潭电化(SZ002125)$ $鲁西化工(SZ000830)$ $广信股份(Sh603599)$ $隆利科技(SZ300752)$$世运电路(Sh603920)