2022年1月10日沃尔核材（002130）发布公告称：国信证券唐旭霞、鹏华基金梁超、德邦资管白宇、前锋基金曾捷、长江证券莫文宇、南边基金朱苌杨、国投瑞银基金黄雪雨、前海开源吴思源于2022年1月7日调研我司。

人民币增值压力？人民币增值压力

本次调研首要内容：

供销大集？供销大集

问：公司电子产品的首要应用范畴有哪些?国内市占率是多少?未来有什么开展方案?

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答：公司电子系列产品首要包括热缩细管、双壁管、标识管、母排管等热缩类产品，可广泛应用于电子、电器、通讯、轿车、轨迹交通等很多范畴。公司在国内应用范畴中商场份额较大，但部分高端商场和海外商场仍被美国瑞侃、日本住友等国外企业占有。公司在高端范畴替换国外企业产品方面的作业一直在进行中。公司未来将经过不断进步技能水平逐步向高端范畴浸透，如航空、军工、核电、轿车、轨迹交通、医疗以及智能化范畴等。

问：公司2021年上半年电子产品的毛利率有所下降,首要原因是什么?是否有应对办法?

答：公司2021年上半年度电子产品毛利率下降首要原因是上半年原资料价格上涨较大，加大了原资料本钱。但受整体事务增速、规划效应及功率进步等要素影响，电子板块依然坚持着不错的添加态势和盈余才能。后续公司将继续活跃盯梢国内外首要原资料价格的改变趋势，与上游供货商树立和坚持杰出的交流和协作关系，进步原资料收购办理水平缓议价才能，有针对性做好相关的收购猜测及方案办理，以降低价格的动摇危险。

问：请扼要介绍公司电力产品的应用范畴以及未来的开展规划.

答：电力系列产品包括冷缩、热缩及可分离式电缆附件、环氧绝缘制品、绝缘防护制品等。公司电力产品具有施工科学便利、绝缘强度高、功能牢靠等长处，广泛应用于发电、配电、成套设备、轨迹交通、石油化工、航天航空等范畴。跟着电网建造由高速添加阶段转向高质量开展阶段，未来电缆附件将由功能型向智能型改变，将为国内高功能、高质量产品供给更多时机。未来公司将继续优化产品与技能研制系统，以推出高附加值、高质量的立异产品，进一步扩展公司电力产品的商场掩盖规模。

问：公司的电线系列产品首要包括哪些?首要应用范畴是哪方面?

答：公司电线产品首要包括高速通讯线、轿车工业线、工业机器人线等系列产品。公司电线产品已从电子消费范畴逐步向高速通讯、轿车工业传输及工业自动化等应用范畴转型，并取得了明显成效。

问：请从产品类别,毛利率,详细客户以及未来开展规划四个方面来介绍公司新能源轿车产品事务状况.

答：公司新能源轿车方面事务首要有电动轿车充电枪、车内高压线束、高压连接器等产品的研制、制作和出售。现在公司直流充电枪产品在国内商场上认可度和占有率较高，具有技能先进、质量安稳、供给足够等优势。但受制于商场竞赛、供给链不行老练及未达规划经济等要素影响，毛利率水平相对还不高。鉴于新能源轿车为国家重要开展战略之一，受国家“碳中和”“碳排放”方针等多项要素影响，新能源轿车职业商场已逐步回暖，现在新能源轿车职业开展势头杰出，有利于促进相关配套产品职业开展，带动新能源产品需求添加。公司经过多年产品技能、商场开发的堆集与开展，新能源轿车产品的出售与盈余方面已进入良性轨迹，未来商场空间可期。现在公司新能源轿车产品协作较多的客户首要为上汽通用五菱、华晨鑫源、春风柳汽等。未来公司在新能源轿车事务板块将继续推动技能与本钱抢先及差异化竞赛战略，加大干流客户开发，深化推动产品结构调整、优化事务布局。

问：公司是否预备建造新的风电场?未来风电事务的详细规划是什么?

答：公司现在正在运营的风电场首要有青岛风电河头店风电场、东大寨风电场及河崖风电场。公司未来将继续秉承稳健准则开发风力发电事务，完结有序开展、效益优先。

问：上海科特的首要产品是哪些?现在营收状况如何?后续上海科特分拆上市后公司是否仍持有其股份吗?

答：上海科特是一家专业从事热敏半导体元器件、电线电缆用硅橡胶和聚烯烃改性资料、新能源电池用硅橡胶资料及制品等特种资料研制、规划、出产、出售为一体的公司，首要产品有高分子聚合物正温度系数热敏电阻、陶瓷化防火耐火硅橡胶、特种硅橡胶缓冲制品和高温绝缘防护产品等。2021年半年度，上海科特完结运营收入11,882.22万元（未经审计），较上年同期添加79.62%，事务添加状况杰出。现在公司持有上海科特78.76%股权，上海科特分拆上市事项尚处于前期谋划阶段，后续如有相关开展，公司将依据法律法规及时实行信息发表责任。

问：请问公司近两年来赢利快速添加的详细原因是什么?现在产能状况如何?

答：首要公司长时间以来坚持对商场的敏锐度，在主营事务上不断聚集职业、客户及产品，继续加大研制投入，在聚集范畴内深耕开展，电子、电力、电线以及新能源四大事务板块均堆集并取得竞赛优势，在各自细分范畴中成为抢先者，保证了运营收入的继续安稳添加；其次是公司近年来不断经过优化产品结构、进步自动化水平缓运营办理功率，构成了技能、质量、本钱、供给链等多维度优势，保证了产品盈余才能和功率进步，取得经运营绩的较快添加。现在公司整体产能利用率比较充沛。公司未来将会依据商场需求合理匹配产能，视状况当令扩产，以应对不同客户的需求。

问：公司是否存在商誉减值的危险?

答：公司兼并财物负债表中的商誉首要对错同一操控下购买长园电子（集团）有限公司构成。公司将热缩管及发泡产品事务相关固定财物、在建工程、无形财物、长时间待摊费用等作为一个财物组，依据包括分摊商誉的财物组或财物组组合的可收回金额低于其账面价值的部分，承认相应的减值预备。依据相关法律法规的规则，公司会在每个年度报告期末对长园电子进行商誉减值测验并延聘财物评价组织对长园电子与商誉有关的财物组进行评价，评价成果为截止2020年12月31日不存在商誉减值。

问：公司未来是否考虑施行股权鼓励方案?

答：股权鼓励方案施行将视公司未来运营状况等归纳要素考虑而定，公司前期已施行完结两期股权鼓励，现在暂时没有股权鼓励组织，未来如施行股权鼓励方案等事项，公司将会依照相关规则及时实行信息发表责任。

沃尔核材主营事务：辐射改性热缩资料、冷缩资料的研制、出产与出售;及系列电子、电力新产品和新设备的研制、制作和出售,是电子、电力等职业的根底资料和产品供货商。

沃尔核材2021三季报显现，公司主营收入39.2亿元，同比上升42.03%；归母净赢利4.44亿元，同比上升49.64%；扣非净赢利4.24亿元，同比上升53.99%；其间2021年第三季度，公司单季度主营收入13.84亿元，同比上升29.07%；单季度归母净赢利1.34亿元，同比下降17.87%；单季度扣非净赢利1.32亿元，同比下降15.24%；负债率47.29%，投资收益456.57万元，财务费用7993.18万元，毛利率35.31%。

该股最近90天内无组织评级。近3个月融资净流入514.91万，融资余额添加；融券净流入149.75万，融券余额添加。证券之星估值剖析东西显现，沃尔核材（002130）好公司评级为3星，好价格评级为2星，估值归纳评级为2.5星。(评级规模：1 ~ 5星，最高5星)