北京时刻周四(9月17日)2:00，美联储将发布新一期利率抉择，一起发布经济猜测和利率点阵图，美联储主席鲍威尔半个小时后将举办新闻发布会。这是美国大选前最终一次美联储方针会议，也是美联储宣告方针结构改动后的初次方针会议。
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美联储主席鲍威尔到会8月末举办的线上杰克逊霍尔全球央行年会时标明，美联储新结构答应通胀率在一段时刻内坚持在2%以上，以补偿通胀率长时刻低于2%，保证经济复苏和工作发明。该战略意味着，即使赋闲率继续以快于预期的速度下降，美联储也不会改动货币方针。
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★上期方针回忆
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美联储7月方针会议完毕后发表声明称，经济活动和工作仍远低于年头的水平，需求下滑和油价崩跌拉低了消费物价通胀。美联储致力于使用其各种东西来支撑美国经济，直到坚信美国经济能饱尝住检测，并有望完成其最大工作和物价安稳方针。
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美联储声明还称，经济的开展路途将在很大程度上取决于疫情的开展进程。疫情短期内严重影响经济活动、工作和通胀，并对中期经济远景构成适当大的危险。
★本期方针亮点
①通胀和利率
美联储完毕会议后或许宣告长时刻许诺放松货币方针的信号。这些信号或许包含，在会后方针声明中参加新的2%“均匀”通胀方针和新的季度预估；或许在到达2.5%通胀年率之前，联邦基金利率区间将继续坚持在现在的0-0.25%前史低位。
美联储或许暗示，大部分决策者以为至少到2023年年末之前都没有必要加息。但在有更清晰痕迹显现需求怎么做以及继续多久之前，决策者简直没什么牢靠的依据来做规划。
②工作
美国经济阑珊开始那两个月失掉的2200万个工作岗位中，现在已康复约一半，赋闲率从危机时的高位14.7%降至8.4%——现已低于美联储官员的年末预期中值9.3%，制造业活动添加，衡量顾客开销的一些方针也上升。
但美联储官员本周有必要判别，工作改进的情况是否会坚持下去。即使美联储决策者或许下调赋闲率预估，也很难扫除跟着新冠危机继续下去，高赋闲将成为常态的或许性。
工作从经济阑珊中的反弹体现远比GDP缓慢，因企业改动方针、削减人力、等候需求全面复苏后才进行招聘，失业中的工人或许得花更久时刻才干找到新的立锥之地。
③经济添加
自美联储决策者在7月末举办前次方针会议以来，国内经济远景已有些改进。盛夏期间美国每日新增新冠病例数的可怕增势有所缓解，美国8月工业生产接连第四个月添加。美国全境仍在呈现很多感染病例，而且已有逾20万人死于新冠疫情。
美国工业整体产能使用率从7月的71.1%上升到8月份的71.4%，但仍比1972-2019年的均匀水平低8.4个百分点。美联储官员倾向于重视产能使用率方针，以判别经济中有多少“搁置”，即经济添加在导致通胀加快之前还有多大的运转空间。
更大的应战是，复苏显现出承压痕迹。这标明跟着新冠疫情继续，即使GDP呈现反弹，或许无法在工作商场得到照应，数百万美国赋闲者对经济数字仍体现出失落感。鲍威尔或许仍将坚持标明，经济复苏路途绵长且弯曲。
④购债
美联储也或许将购买长债方案作为支撑美国经济从阑珊中复苏的东西，这样的调整或许强化继续宽松货币方针的预期，暗示美联储对经济影响的情绪变得益发强硬，商场反应或许适当倾向鸽派。
⑤对国会的情绪
美国国会议员们现在在供给另一项协助方案的问题上堕入僵局。向赋闲者每周额定发放300美元的过渡方案本月完毕。鲍威尔和其他美联储官员重复标明过，若没有新的政府协助办法，消除新冠危机带来的经济危害将变得更难。
CornerstoneMacro剖析师本周写道，美联储官员本周将开会，估计他们到时不会采纳方针行动，部分原因在于“远景十分不确认，在这种情况下……调整方针十分难。”
德勤高档司理DanielBachman写道，假如没有出台影响办法、疫苗布置缓慢、家庭和地方政府破产导致开销乏力，“经济将永久无法回到疫情前的趋势线。”
★组织前瞻
摩根大通：美联储方针抉择将保持鸽派基调
摩根大通对美联储周三抉择远景给出前瞻称，在此次会议上，美联储主席鲍威尔将侧重于进一步诠释其在上月全球央行年会上就通胀预期方针指引给出的相应观念，并正式将其写入方针抉择，许诺在通胀不达方针之前保持零利率方针；
但该组织以为，上述方针行为现已在商场的预料之中，因而抉择发布后，音讯进一步供认之下美元指数或许小跌，但不会有戏剧性行情呈现。美联储一方面会供认近期美国经济呈现的好转气势，但鲍威尔也会着重经济仍旧遭到疫情影响仍不安定，并充满着不确认性。
加拿大帝国商业银行：美联储不会供给关于量化宽松方针的最新信息
加拿大帝国商业银行标明，咱们信任最有或许的成果将是保存的，这意味着不会供给关于量化宽松方针的最新信息。一起，咱们预期会提高关于中心PCE物价指数中心趋势猜测。这应该可以协助通货膨胀保值债券(TIPS)在曲线长端到达平衡，也是名义曲线变陡的首要催化剂。现在TIPS的动态是实践收益率和平衡点间的关联性被打破。10年期美国国债实践收益率交易于前史低位，而出入平衡点则上升至疫情前的水平上方。
大华银行：美联储9月利率抉择要点重视经济展望
大华银行经济学家LeeSueAnn评价了行将发布的美联储9月利率抉择，不再预期收益率曲线操控将成为美联储的方针东西，继宣告选用均匀通胀方针制并着重“广泛和容纳的”工作之后，美联储现在期望答应通胀率高于正常水平以支撑工作商场和更广泛的经济，转向长时刻低利率年代具有里程碑式的含义，9月利率抉择的焦点将是最新的经济展望。
美国银行：本次美联储利率抉择需重视其财物购买方案
美国银行以为，在本周的美联储利率抉择上，一个要害的不确认要素是美联储的财物购买方案，需求重视其是否会透露出添加购买规划或许延伸方案施行时刻的相关痕迹；考虑到年末时新冠疫苗方面或许取得了有含义的发展，以及政府有望供给适度的财务支撑，估计美国商场利率将在挨近年末时稍微上升；虽然咱们以为美联储不会以利率水平为方针，但假如商场利率上升，美联储或许会购买更多的美债，避免金融环境呈现收紧现象。
道明证券：不会呈现专门以通胀成果为根底的前瞻指引
道明证券以为，美联储官员们现已标明这类指引或许会很快出台，但他们期望多一些时刻来确认细节。这或许会给商场带来绝望，但咱们预期应该有满足的鸽派言辞，包含前瞻指引中的AIT、关于量化宽松的情绪以及对经济的预期、点阵图，还有新闻发布会。鉴于美联储现已正式改变AIT结构，咱们不以为在此次会议中他们还有令商场意外或大幅影响汇市的空间。
美银美林：等候美联储何时对财物负债表做出调整
美银美林指出，利率商场或许会遭到美联储前瞻指引的影响，这会支撑后端利率走高，债券收益率曲线变得更峻峭。该行标明，假如美联储不弄清其债券购买项目的话，债券收益率或许会上升。美股商场期望美联储做出鸽派的表态。商场需求这个，因为影响方针没什么起色。
★商场反应前瞻
已然美联储现已许诺会在通胀明显昂首之前一向保持当时的零利率方针，那么对美元指数而言就势必将是长时刻利空。商场焦点将会集在美联储的长时刻猜测和“点阵图”，因为经济仍处于新冠疫情的阴霾之中，点阵图料被解读为鸽派。若美联储如预期宣告鸽派声明，这将使美元处于晦气位置，一起利好黄金。
假如剖析利率远景走势的“点阵图”、经济前瞻陈述以及美联储主席鲍威尔的说话遣词基调全部偏好鸽派，更多着重疫情所带来的不确认性，那么现货金价将有望录得一波快速跳升，有或许从头打听2000美元心思关口。
反之，若呈现比较情况，美联储好像上星期的欧洲央行相同，对更多宽松远景并不上心，那么现货金价或许回落下探1929美元，进一步的支撑位则在1906美元。
★技能剖析
美元指数或跌向92.10邻近
日线上看，美元指数正鄙人测此前升破的下行回归通道上沿92.80/70一带。一旦美指重回通道内，标明自91.737敞开的反弹走势完结，有望敞开新一波跌势，下方支撑进一步看向通道中轨92.10/00一带；反之若美指从头走强，打破前高93.664的或许性较大。
现货黄金仍上看1979-1983美元
小时图上看，金价自1937美元敞开动上行(iii)浪走势，现在在61.8%方针位1974美元下方邻近受阻。(iii)浪的76.4%方针位在1983美元。(iii)浪是自1906美元敞开的上行((v))浪的子浪。
日线图上看，金价须从头站上1979美元，该价位是自1668美元敞开的上行((iii))浪的100%方针位。((iii))浪和((v))浪都是自1455美元敞开的上行3浪的子浪。