A股商场继续走弱，使得带有杠杆性质的分级B基金又一次进入了团体跌落方式。上星期，券商B、体育B、工业B、智能B这4只分级基金相继触发下折。别的，证券B级、转债进步等12只分级B也已再度拉响下折警报，均发布了可能发生不定期比例折算的危险提示公告。《证券日报》记者注意到，某分级B的母基金净值再跌落1.5%便会触发下折。

近几年来，为躲避金融职业系统性危险，监管层一直在有力地推进金融去杠杆，在公募基金商场上，选用杠杆战略的分级基金也成为整改的要点对象，转型或清盘成为分级基金仅有的两条出路。可是，分级基金转型也并非易事，《证券日报》记者采访多家基金公司得知，分级基金的转型现已成为本年作业的要点之一，举行持有人会议、基金估值等问题让很多基金公司非常“头疼”。

上星期4只分级B基金下折

12只拉响下折警报

上星期，长盛基金、信诚基金和富国基金别离发布了旗下共4只分级基金触发不定期折算事务的公告。

9月12日，信诚中证智能家居指数分级和长盛中证全指证券公司指数分级发布了进行不定期折算的公告。《证券日报》记者整理发现，在当日这2只分级B基金均以跌停收盘，基金净值别离跌至0.22元和0.233元，跌破基金合同中所规则的0.25元的下折阈值。

富国基金也公告表明，旗下2只分级B基金（富国中证工业4.0指数分级和富国中证体育产业指数分级）的基金比例参阅净值均为0.249元，现已低于基金合同中规则的不定期比例折算阀值0.25元，将对这2只基金进行不定期比例折算。

本年以来，A股商场继续震动，分级B基金触发下折的状况现已数见不鲜。《证券日报》记者依据数据计算发现，从本年年初第1只分级B（华宝中证1000指数分级）基金触发下折来时，现在已有21只分级B基金相继触发下折。触发下折最为密布的时期是本年8月份，A股商场许多标的在8月份呈现比较大的调整，使得创业板B、新能车B等7只分级基金先后触发下折。

数据显现，除了上述4只现已触发下折的分级B基金外，证券B级、转债进步等12只分级B也处于下折预警状况，相关基金公司均发布了该分级B基金可能发生下折的危险提示公告。《证券日报》记者依据集思录网站整理发现，上述12只基金中证券B级间隔下折最近，母基金净值再跌落1.5%便会触发下折。别的，转债进步、信息安全B、一带一路B等基金，母基金净值跌落不超越5%，便会相继触发下折。

有业内人士对《证券日报》记者泄漏：“2017年5月份分级基金新规的出台，就简直宣判了分级基金的‘死刑’，从此之后分级基金的成交量不断萎缩，分级基金又屡次堕入大范围下折的危险，也使得一些在底部区域进场的出资者也‘栽了跟头’。现在分级基金要转型，也不是一件简单的事。”

分级基金转型之路：

“道阻且长，行则将至”

“道阻且长，行则将至”来描绘分级基金转型的现状再适宜不过了。

记者从多家基金公司处了解到，分级基金的转型作业是一件令人“头疼”的作业：首要，分级基金转型方案提出后需求举行基金持有人大会，关于那些散户持有较多的基金，会议举行难度可想而知，其次，分级B基金的估值问题尚没有一致的解决方案，关于只持有分级A基金或只持有B基金的出资者来说，其基金净值和交易价格之间存在着必定的差异。

纵使困难，仍然尽力推进。跟着监管层金融去杠杆的不断推进，基金公司对旗下分级基金产品的整理也在加快。《证券日报》记者整理发现，到本年9月16日，现已有53只基金产品已退出或正在退出历史舞台，其间有47只分级基金挑选转型，6只分级基金清盘，占商场上分级基金总数量的比例超越三成。

分级基金的运作方式也现已唱响了它自己的悲歌：分级B向分级A借钱进行出资，向A付出必定的利息，B获取剩下收益，然后获得杠杆效应。在此布景下，参加分级B基金的出资者盈亏都会加倍。依据基金合同规则，为了保证分级A的收益，当分级B基金的净值低于某一阈值时，需强制换回，即触发分级基金向下不定期折算。

北京一位公募基金高管对记者剖析称：“此前有很多出资者追捧分级基金，大多对分级基金知道不行明晰，对分级基金的商场危险知道也不行充沛。分级基金在二级商场的流动性很差，B级比例的下折条款使得一般出资者面对巨大的出资危险，这其间最大的收益者可能是基金公司，分级基金的办理费率都相对高一些。”

分级基金的转型之路尽管面对着重重困难，可是许多基金公司均在监管层的指导下活跃推进旗下分级基金的整理作业，挑选转型或清盘。上海一家基金公司对《证券日报》记者表明，推进分级基金转型现已成为本年作业的要点之一，该人士对记者泄漏：“如果是规划较小的分级基金就会挑选清盘了，咱们的基金规划比较大，转型作业也比较繁琐，要完结转型也得到下一年了”。

(责任编辑：张明江)