2021年12月27日皮阿诺（002853）发布公告称：于2021年12月23日调研我司。
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本次调研主要内容：
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问：现在公司持有多少未到期的恒大商票?对公司影响会到达什么程度?公司是否会一次性计提坏账丢失,对年报会有多少影响?公司对此有哪些应对办法?
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答：12月3日，恒大集团发布了或许无法实行担保责任的公告，广东省人民政府也向恒大地产集团有限公司派出作业组，催促推进企业危险处置作业。公司自6月以来已与恒大中止了事务协作，现有协作根本为现款现货这种方法。公司亦从两三年前开端便不断开发其他大地产商客户，开发客户重点在央企国企如保利、华润、中海等以及优质民企如龙湖等，跟着如保利等新开发客户事务不断添加，恒大占比已逐渐下降。现在公司已与恒大到达约3.5亿元商票抵房方案。公司也在活跃与审计组织及监管组织交流相关处理方法，到时将及时发表相关信息。恒大事情仅仅公司运营开展过程中个别性、暂时性事情，对公司长时间运营不会构成影响，咱们仍是很看好公司未来的开展。
问：在恒大事情影响下,工程途径拓宽状况怎么?大客户拓宽方面的状况怎么?
答：恒大之前在工程事务上是公司的榜首大客户，但从2017年开端公司便有认识有规划的对单一客户规划做相应操控，其占比也在逐年下降。2019年开端，公司便更多聚集优质中心地产商，与保利、中海、华润、远洋、龙湖等到达深度战略协作，后期公司将继续聚集央企、国企及优异民企为主的地产商，下一年开端将逐渐推进与招商、金地、大悦城、越秀、美的、万科等一众优异房企树立深度战略协作。
问：跟着恒大事务的削减,未来大宗事务是否会竞赛更加剧烈?
答：本年地产职业的大环境对立危险才能较弱的房企、定制家居企业进行了市场化优化筛选，但关于剩下来的企业，实力较强，服务才能亦更强，其优势亦将更为凸显扩大。
问：怎么坚持大宗事务的增加与继续性?
答：公司将更多聚集头部优质房企，加大加深与其协作，争夺占有在每家房企更多份额。一起活跃推行扩大衣柜、收纳类、木门等产品。现在已与部分企业到达品类拓充协作，而且增加势头杰出。
问：工程竞赛格式怎么,后续职业会集状况,职业利润率状况怎么?
答：公司工程事务上主要以直营为主，经销为辅，但接下来会逐渐加大经销商占比。公司从2007年开端工程事务，经多年历练，已培养出公司工程事务上的优势，根据咱们的直营团队、装置团队、交给才能、产品品质，在职业上有必定的工程溢价。2021年1-9月，大宗事务归纳毛利率为33.38%，工程经销商毛利率30.1%，工程大客户毛利率29.5%。未来公司将聚集头部优质房企，一是其抗危险才能更高，二是亦能坚持更好的盈余水平。公司产品归于非标定制产品，客户更多重视出产后的后期装置及配套服务，在原材料及出产设备上职业差异并不大，更多检测后期服务落地才能、及时交给才能，公司经过多年沉积，构成了独有的完好系统。关于中心客户，公司也主要以自营团队落地服务，职业界更多是经过代理商服务，未能构成系统化才能。公司多年以来一向坚持优质产品品质及高效落地服务，取得保利、龙湖等干流房企认同，屡次荣获优异供货商、A级供货商荣誉称号，公司亦因此会较同行有更多溢价空间，有较强的竞赛力，未来亦将在职业竞赛中坚持较好的利润率。
问：工程经销商份额有何规划?
答：工程代理商未来三年内期望能够到达大宗事务50%左右的占比。
问：皮阿诺未来有哪些盈余增加点,有何具体办法来保证上述方针的完成?
答：中高端：从零售端来讲，公司外延扩展空间仍是很大的。方案未来三年到达70%以上县级市覆盖率。经销商内生增加上，年出售额300万以上的经销商占比未来三年方案进步到65%左右。多途径：途径上多元化，包含扩展新零售、地产拎包、家装等途径。大全案：公司方案未来三年将客单值进步至25-30万左右。工程事务上：多品类：公司已逐渐从橱柜衣柜向门墙等多品类扩大，亦可进一步进步公司在竞标时的归纳竞赛力。深途径：聚集优质途径进行更深化协作。广途径：加大工程经销商占比。
问：公司整装事务拓宽状况怎么?
答：公司成立了四个流量运营中队，其间包含家装运营中队，公司估计未来家装规划师途径事务会占公司全体出售额的三分之一。现在公司主要有两个团队做家装整装途径，一是零售端赋能经销商与当地装企协作，2021年全年已新签约400多家。二是整装自营团队，公司2016年便成立了自营团队，经过5-6年的开展，现已构成了完善的整装产品及服务系统，而且服务有些小特征，咱们能够为整装自营供给前打量尺、规划、装置等全链条服务，以快速相应服务诉求。
问：品牌建造规划怎么?
答：2022年是公司转型中高端榜首阶段的收官之年，未来三年公司在品牌建造上会追加零售收入的1%作为品牌费用，继续加强公司品牌建造。二是公司未来会加强树立与中高端客户的链接与共识性。三是延聘专业品牌第三方、视觉第三方晋级公司SI、VI。
问：中高端品牌溢价有多少?本年以来,大宗原材料大幅涨价,公司本钱端承压,请问公司针对原材料涨价有何应对办法?
答：现在市场上大部分仍是大众化产品居多，未来大众化产品竞赛将更加剧烈，公司定坐落中高端，能够向上向下作延伸，相对彻底高端品牌因公司规划效应有必定的性价比，相对大众化产品，在产品、服务上有更多溢价空间。未来将经过晋级公司SI、VI，优化公司终端店面展现高端作用，进步营销系统服务认识，强化产品功用等多种方法进步公司品牌溢价。本年大宗原材料价格在上涨，对公司毛利有必定的影响。可是咱们会从终端上做一些传导，会经过涨价传导一部分，一起会加大精细化办理降本增效，包含进步原材料板材利用率，进步人均产值，收购也会当令规划备货。此外，跟着板芙工厂4.0智能出产线的建成，功率上会显着进步，人员亦会有必定程度开释。
皮阿诺主营事务：从事中高端定制橱柜、衣柜、木门等木作三大件及其配套家居产品的研制、规划、出产、出售和装置与售后等服务,致力于经过科学艺术规划为顾客供给特性化、定制化的大家居解决方案,为客户打造特性、时髦、齐备,更舒适、更夸姣的寓居环境。
皮阿诺2021三季报显现，公司主营收入13.17亿元，同比上升30.38%；归母净利润1.69亿元，同比上升37.66%；扣非净利润1.6亿元，同比上升35.19%；其间2021年第三季度，公司单季度主营收入4.73亿元，同比下降4.75%；单季度归母净利润7172.4万元，同比下降2.08%；单季度扣非净利润6854.96万元，同比下降4.22%；负债率37.08%，投资收益888.36万元，财务费用374.57万元，毛利率34.11%。
该股最近90天内共有2家组织给出评级，增持评级2家；证券之星估值剖析东西显现，皮阿诺（002853）好公司评级为3星，好价格评级为4星，估值归纳评级为3.5星。(评级规模：1 ~ 5星，最高5星)