A股年年开，怪事天天有。近来，又有上市公司出来作妖啦！

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作为大消费避险概念的代表，近期白酒股热度又有所上升，那么我们还记得本年6月时与白酒相关的那一波行情吗？其时多家上市公司宣告“跨界”进入白酒，引来了资金的大力追捧，股价随之微弱上升，一度被称作是“借酒发疯”。

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其间反差最大、给人形象最深入的就要算是众兴菌业了，主营食用菌的它，一度声称拟收买贵州茅台镇圣窖酒业100%的股权。音讯一出，众兴菌业好像把握了“财富暗码”，8天时刻股价就完成了翻倍。

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可是，就在10月15日，众兴菌业忽然发布公告称，因商场微观环境发生变化等原因，2021年8月25日，公司决议停止收买圣窖酒业。

这份公告耐人寻味，不只意味着众兴菌业“跨界”进军白酒职业的方案告吹，更重要的是，公司8月就决议停止本次收买，却延迟了50天才公告发表。

受此音讯的影响，众兴菌业今天开盘一字跌停，到发稿，该股报9.15元，跌停板上封单近49万手。

事务结构单一，过度依靠主营产品是众兴菌业长时间面对的窘境。跟着本次收买事项的停止，众兴菌业的单一化开展该怎么破局？

2021年6月20日晚间，众兴菌业发布《关于签署股权收买协作意向书的提示性公告》，称公司拟以现金方法，收买刘见、刘良跃持有的圣窖酒业100%的股权。

要知道，众兴菌业是一家专业从事食用菌研制、工厂化扶植与出售的现代农业企业。公司首要的产品为金针菇和双孢菇鲜品，其间，金针菇产销量占70%以上。

一家以运营金针菇和双孢菇鲜品为主业的上市公司，要酿酱酒？

依照众兴菌业的说法，收买圣窖酒业是为了促进公司双主业开展，然后添加新的盈余添加点。面对外界的种种质疑，众兴菌业一概以“有决心、有才能”来回应。

就在众兴菌业宣告收买方案时，A股商场的“白酒热”还没有彻底退去，因而众兴菌业敏捷遭到资金的大力追捧。从6月21日起，众兴菌业连收6个涨停板，6月30日盘中最高涨至17.24元/股，创出4年多新高。股价在8天之内挨近翻倍，公司俨然成为了“跨界大神”。

其时，就有业界专家直抒己见的表明。现在，一些成绩不抱负的上市公司蹭酱酒热度，经过收买酱酒企业，跟风抢手概念，以酱酒企业的高毛利和成绩添加来补偿主业短板，交换本身股价和市值上涨的一起，完成在本钱商场套利的意图。

众兴菌业是否归于“套利”不得而知，但其的确有“不切实际”之嫌。

值得注意的是，公司在8月25日就曾决议停止收买，但在近期的互动易回复中，公司对此三缄其口，并一致回复为：“收买事宜请重视公司后续公告”。

这一迟到的发表天然引发股民不满。

而众兴菌业拟收买的圣窖酒业已是二次“卖身”。2020年10月，园城黄金宣告，拟以发行股份及支付现金的方法收买圣窖酒业100%股权。不过，园城黄金和圣窖酒业的收买并未成功。最新数据显现，2020年圣窖酒业营收5739.64万元，净赢利约2121.17万元。

另值得一提的是，众兴菌业宣告收买停止之后，很多出资者以为，其股价“滔滔不绝”之路行将敞开，乃至有人猜测，众兴菌业最多会迎来10个跌停。

对此，业界专家却以为是一件“功德”，众兴菌业宣告停止收买圣窖酒业的背面，是本钱逐渐脱离酱酒商场的大势。

本年8月，商场监管总局价监竞赛局就曾召开会议，要点重视当时本钱围猎酱酒商场的问题和价格运转，针对本钱炒作白酒的问题进行讨论。

自该会议举行以来，本钱“染酱”“染白”的频率与本年上半年比较，确有一个较为显着的下降。这一次，众兴菌业宣告收买停止，则是从另一旁边面证明了本钱正逐渐脱离酱酒、白酒商场的现实。

实际上，上述收买事项背面，是众兴菌业一向面对的单一化开展困局。

9月30日，众兴菌业发布前三季度成绩预告，公司前三季度归归于上市股东的净赢利亏本4500万元—5500万元，比上年同期下降137.29%—145.58%。一起三季度单季归母净赢利亏本5753.15万元—6753.15万元，比上年同期下降189.2%—204.71%。

值得注意的是，本年上半年，众兴菌业现已呈现了增收不增利的景象。公司上半年运营收入为7.04亿元，较去年同期添加11.22%；归母净赢利为1253.15万元，较去年同期下滑77.69%。

营收的添加虽然相对安稳，但净赢利的增减起伏较大，这时候农产品“靠天吃饭”的特性就能反映出来了。并且从2016年开端，众兴菌业的毛利率就一路走低，从2015年的41.2%，降低到2019年的23.9%，虽然2020年康复至27.6%，但2021年上半年降低到破纪录的13.7%。

从财报不难看出，众兴菌业的成绩对其主营产品金针菇的依靠很大。据2018年-2020年及2021年上半年财报数据，金针菇营收占众兴菌业总营收的比重别离为83.37%、78.5%、67.37%、56.21%，虽然比重在逐年下滑，但金针菇营收主力的方位一向没变。

因为事务结构单一，严峻依靠单一产品，众兴菌业的抗危险才能相对缺乏，也导致了成绩下滑。2020年，众兴菌业的金针菇运营收入达9.99亿元，占运营收入的比重达67.37%。

而本年上半年，因为产能下降，金针菇运营收入3.96亿元，同比下滑12.93%；毛利率6.58%，同比下滑18.47%；占公司总营收的比重为56.21%，同比下滑15.58%。

此外，众兴菌业首要控股参股公司的亏本份额也占到了50%以上。亏本额度较大的是陕西众兴高科生物科技有限公司，运营赢利为5138.05万元，净赢利为-466.39万元，另一家山东众兴菌业科技有限公司的亏本额更是达947.21万元。

与此一起，2018年—2020年及2021年中期众兴菌业应收帐款别离为1333万元、2316万元、2244万元及2574万元。而在2020年及2021年中期，众兴菌业别离存在2.18亿元、1亿元的短期告贷。

别的，2018年—2020年及2021年中期，众兴菌业的存货别离为1.17亿元、1.36亿元、2.61亿元及2.79亿元；存货周转天数别离为54.59天、51.78天、66.53天及79.88天；存货周转率6.59次、6.95次、5.41次及2.25次。

业界相关人士剖析称，应收账款和短期告贷增多或许意味着众兴菌业存在现金流和坏账危险，而存货的添加，存货周转率的下降或许意味着公司存在着必定的库存压力。

回归股市来说，因为上述收买事项迟迟没有发展，众兴菌业的股价在此前大涨一波后就开端回落，依照最高价17.24来算，跌幅近40%。

虽然关于此次收买停止，众兴菌业以为，停止本次对外出资不会对公司财务情况和运营情况发生严重影响，不存在危害公司及股东利益的景象。

可是现在情况看来，股价继续跌落或将是大概率事情。专业人士以为，众兴菌业的单一性问题在短时刻内是无法得到解决的，如果能环绕其本来的主业去收买一些附近的工业，仍是有必定优点，不然的话，想要破局很难。

本文源自格隆汇