12月28日，中国人民银行发布布告，安置存量起浮利率借款定价基准转化作业。2020年3月1日至8月31日，借款人可与银行相等洽谈，将借款利率“换锚”为借款商场报价利率（LPR）或固定利率。这将扩展LPR使用，疏通货币政策传导机制，有助于推动和深化利率商场化。

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本年8月17日，央行决议变革完善LPR构成机制。自8月20日起，每月20日发布LPR，作为银行新发放借款的首要参阅和定价基准。此前，央行对全国性银行新发放借款使用LPR设定“358”方针。从履行情况看，现在挨近90%的新发放借款现已参阅LPR定价。央行此次在布告中清晰：自2020年1月1日起，各金融机构不得签定参阅借款基准利率定价的借款合同。这表明，推动LPR使用的时刻表大大提早，利率商场化进程进一步加速。

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到11月末，我国本外币借款余额达157.56万亿元。此前LPR使用于新发放借款，即使100%参阅LPR定价，但使用规模依然有限。对存量起浮利率借款定价基准转化，完结借款利率“两轨合一轨”作业，加速和扩展LPR在存量借款中的使用，将使LPR全面成为借款定价基准，更好地发挥LPR在借款定价中的关键作用，使借款利率能更及时反映商场利率改变，有助于进步货币政策传导作用，进步金融资源配置功率。

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央行清晰，假贷两边按商场化准则洽谈确认详细转化条款。为顺畅推动转化作业顺畅，维护假贷两边利益，估计初度转化之后，存量借款利率履行水平将与转化之前坚持根本不变。2020年货币政策在坚持稳健基调的一起，将加大逆周期调理力度，未来一段时刻LPR仍有必定的下行空间。借款人与银行相等洽谈，选用LPR作为定价基准或将是遍及方法，这对借款人是相对有利的。这种相对商场化方法有助于下降实体经济融资本钱，更好地为稳增加、稳作业服务。即使借款人与银行洽谈转化为固定利率，LPR依然可能是重要参阅。

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值得注意的是，央行此次对商业性个人住房借款定价基准转化提出了特别要求。存量房贷转化有两种方法：一是如以LPR为定价基准，则加点数值应等于原合同最近的履行利率水平与2019年12月份LPR的差值，其间从转化时点至尔后第一个重定价日的利率水相等于本来利率水平；二是如转化为固定利率，转化后利率水平应等于原合同最近的履行利率水平。也就是说，无论是何种转化方法，转化后的房贷利率应不低于原有利率，除非选用第一种方法后LPR下降。这首要是为了贯彻落实房地产商场调控要求，在流动性合理富余、商场利率有望下行的情况下，据守“房住不炒”的定位，不向房地产商场宣布过错信号。

一起，也应该看到，存量起浮利率借款定价基准转化涉及面大，周期长，工程浩大，必须在时刻组织、方法挑选、作业预案等方面作缜密详尽组织。尤其是要加强与改善商场交流，以恰当方法向借款人遍及存量借款定价基准转化的含义、方针和过程，让全社会充分认识、了解并支撑利率商场化，推动定价基准转化作业平稳展开。关于借款人来说，应理性地与银行交流，洽谈确认转化方法和详细条款。

关于银行来说，在依照央行要求做好转化作业的一起，应进一步完善危险定价系统建造，进步借款定价才能，加强利率危险办理，并优化资产负债结构和盈余结构，逐步进步非利息收入，增强应对内外部环境改变的认识和才能。

（作者系国家金融与开展实验室特聘研究员）